Что вы узнаете
- Как устроены налоги от инвестиционного дохода.
- Какие есть способы сократить налоги.
Договоримся на берегу
Мы исходим из того, что вы инвестируете через российские биржи — Московскую и Санкт-Петербургскую. Еще вы резидент Российской Федерации, то есть находились в России как минимум 183 дня в течение 12 идущих подряд месяцев.
Если вы резидент другой страны и инвестируете через российского брокера, вы не сможете получить налоговые вычеты, а ставка налога будет выше, чем для резидентов.
Мы также не рассматриваем редкие и сложные случаи: расчет налогов при получении акций по наследству, через опционную программу внутри компании или внебиржевые сделки. Подробности в таких случаях можно узнать из налогового кодекса или специального раздела на сайте Московской биржи.
Зачем снижать налоги
При прочих равных инвестиции без уплаты налогов покажут более высокую доходность. При этом чем выше доходность инвестиции, тем ощутимее будет разница между доходностью с учетом налога и без него. И конечно, чем о больших суммах речь, тем больше будет налог в рублях.
Разница в итоговой доходности инвестиции с учетом налога по ставке 13% и без него
| Доходность инвестиции без налога | Доходность с учетом налога | Разница |
|---|---|---|
| 5% | 4,3% | 0,7 п. п. |
| 25% | 21,8% | 3,3 п. п. |
| 50% | 43,5% | 6,5 п. п. |
| 75% | 65,3% | 9,8 п. п. |
| 100% | 87% | 13 п. п. |
Разница в итоговой доходности инвестиции с учетом налога по ставке 13% и без него
| Доходность инвестиции без налога | 5% |
| Доходность с учетом налога | 4,3% |
| Разница | 0,7 п. п. |
| Доходность инвестиции без налога | 25% |
| Доходность с учетом налога | 21,8% |
| Разница | 3,3 п. п. |
| Доходность инвестиции без налога | 50% |
| Доходность с учетом налога | 43,5% |
| Разница | 6,5 п. п. |
| Доходность инвестиции без налога | 75% |
| Доходность с учетом налога | 65,3% |
| Разница | 9,8 п. п. |
| Доходность инвестиции без налога | 100% |
| Доходность с учетом налога | 87% |
| Разница | 13 п. п. |
В налоговом кодексе предусмотрены различные налоговые льготы и вычеты, которые помогают снизить налог или вовсе не платить его. Мы рассмотрим только те способы, что относятся к акциям, купленным и проданным через российские биржи — Московскую и Санкт-Петербургскую.
Однако хотим предупредить: оптимизация налогов — это важно, но при анализе акций и принятии решений это последний из параметров. Основная цель инвестирования в отдельные акции — получить доходность выше, чем при пассивных вложениях в биржевые фонды, а не сократить количество уплаченных налогов.
🍒 Сниженный налог — это вишенка на торте.
Как устроены налоги
Если инвестор продает акцию дороже, чем купил, брокер удерживает налог с полученного дохода. Инвесторы обычно называют доход прибылью, и мы иногда тоже будем использовать это слово.
🔸 Как считается налог. Сумма для расчета налога считается так: доход от продажи акции минус расходы при покупке. В расходах кроме денег за покупку акции учитываются комиссии брокера и биржи за сделку — эти расходы уменьшают доход.
Если инвестор зарабатывает до 2,4 млн рублей в год, с него удержат 13% с прибыли за год и с дивидендов. Если инвестор заработает больше, то ставка увеличится до 15%, но только с части, превышающей 2,4 млн.
Если акции выросли, но их еще не продали, налог платить не придется. Для расчета налогов важен зафиксированный доход, а пока подорожавшие акции не проданы, с точки зрения налогового кодекса дохода нет. Значит, не с чего брать налог.
Например, в 2024 году инвестор купил 30 акций «Яндекса» по 2300 ₽ каждая — на сумму 69 000 ₽, а комиссия за сделку составила 207 ₽ сверх этого. В 2025 году инвестор продал акции по 3100 ₽ за штуку — за 93 000 ₽, комиссия за сделку составила 279 ₽ сверх этого. Других сделок не было.
За 2024 год инвестору не пришлось платить налог, потому что он ничего не продавал — налог платить не с чего.
За 2025 год налог придется заплатить, поскольку в этом году инвестор продал акции и получил доход.
Доход от продажи: 93 000 ₽.
Расходы на покупку акций плюс комиссии: 69 000 ₽ + 207 ₽ + 279 ₽ = 69 486 ₽.
Прибыль: 93 000 ₽ − 69 486 ₽ = 23 514 ₽.
Налог по ставке 13%: 3056,82 ₽. Такой НДФЛ удержит брокер с этой сделки.
🔸 Если акции покупали не одной пачкой, а в разное время, считается, что первыми продаются акции, которые первыми были куплены. Это называется FIFO — first in, first out. Первыми пришли, первыми ушли.
Инвестор купил одну акцию за 50 ₽, затем еще одну за 100 ₽ и еще одну за 150 ₽. Позже он продал две акции из трех по 200 ₽. Считается, что он продал акции, которые купил раньше: по 50 и 100 ₽.
Налоговая база: 200 ₽ + 200 ₽ − 50 ₽ − 100 ₽ = 250 ₽.
Налог: 250 × 13% = 32,5 ₽.
🔸 Если акций много, по каким-то из них в течение календарного года может быть зафиксирован доход, а по каким-то — убыток.
Когда брокер считает доходы инвестора и налоги, он учитывает и прибыльные сделки, и убыточные. Убыток уменьшает доход от прибыльных: если по одной сделке инвестор заработал 500 ₽, а по другой потерял 200 ₽, то налог будет считаться с 300 ₽ дохода.
Если по итогам года у инвестора в сумме по всем сделкам есть доход, брокер удержит налог. Если убыток — налога не будет, а еще появится возможность снизить налог с будущих доходов. Но к этому вернемся чуть позже.
🔸 Когда удерживаются налоги. Брокер удерживает налог при выводе денег с брокерского счета или в начале следующего календарного года.
Например, в 2024 году инвестор продал какие-то акции и заработал на этом 1000 ₽ — с этой сделки нужно удержать налог в размере 130 ₽. Если в течение 2024 года инвестор будет выводить деньги с брокерского счета, брокер удержит эти 130 ₽. А если инвестор не будет выводить деньги, брокер спишет налог со счета в начале 2025 года.
Важно, чтобы на брокерском счете в этом случае были деньги, которые брокер сможет списать, иначе придется платить налоги самостоятельно.
Если это индивидуальный инвестиционный счет, там свои порядки. Без закрытия ИИС деньги с него не вывести, а по итогам каждого календарного года брокер не может удерживать часть денег со счета. Поэтому окончательный результат подводят и налог удерживают при закрытии ИИС.
🔸 А что с дивидендами? Когда инвестору поступают дивиденды от российских компаний, автоматически удерживается налог — 13% при размере дохода до 2,4 млн рублей в год. При превышении ставка будет 15% с превышающей части.
Теперь расскажем, какие есть способы оптимизировать налоги.
Оттянуть продажу
Предположим, инвестор купил акции «Газпрома» в 2024 году. Цена серьезно выросла, идея реализовалась — дальше держать акцию смысла нет. Но до конца 2024 года остается пара недель.
Можно немного подождать — и продать акции в первый торговый день 2025 года, чтобы перенести уплату налога на начало 2026. Инвестор получит отсрочку уплаты налогов, а деньги можно пока вложить в другие бумаги.
Такой подход можно использовать, только если вы уверены, что компания не преподнесет сюрприз и акции серьезно не упадут в цене.
Если до конца года остается месяц и более, опасно удерживать позицию только ради экономии на налогах. Может произойти какое-то негативное событие, которое снизит цену акций, тогда смысла в оттягивании уплаты налогов будет меньше или он вовсе пропадет.
Продать в убыток и купить снова
Мы уже говорили, что сделки, по которым у инвестора убытки, уменьшают общий доход и, соответственно, налоги. К концу года можно продать убыточные позиции — даже те, что вы не собирались продавать. Зафиксированный убыток снизит налоговую базу и размер уплачиваемого налога.
Акции «Магнита» в вашем портфеле принесли 10 000 ₽ убытка, но вы пока их не продали: рассчитываете, что отрастут. Зато продали акции Сбербанка с доходом 25 000 ₽. Придется заплатить налог: 25 000 ₽ × 13% = 3250 ₽.
Но если вы все-таки продадите акции «Магнита», то зафиксируете убыток по ним — налоговая база уменьшится с 25 000 до 15 000 ₽. Налог снизится до 1950 ₽.
Если вы верите, что акции отрастут, можно сразу снова купить их по рыночной цене. Не стоит ждать более выгодной цены: ее можно не дождаться. Потери в этом случае — комиссия брокера и биржи, а еще спред между ценой продажи и покупки акции.
Этот метод есть смысл использовать, если у вас получается прибыль по итогу года, а итоговый размер убытка по каким-то бумагам существенный и составляет хотя бы 5% от суммы прибыли за год. Если же вы торгуете на ИИС, фиксировать убыток только ради налогов не имеет смысла, ведь налог рассчитывается при закрытии счета, а не каждый год.
Учитывайте, что торги акциями на Московской и Санкт-Петербургской биржах идут в режиме Т+1: если вы купите акции в понедельник, фактически они запишутся на вас в реестре через торговый день, то есть во вторник. Да, в приложении брокера акции после покупки появляются сразу, но фактическая покупка происходит через день.
Для нас это значит, что продать акции в убыток нужно хотя бы за день до последнего рабочего дня этих бирж. При этом торговые дни не всегда совпадают с рабочими.
Использовать убытки прошлых лет
Если по итогам года получен убыток, его можно использовать в следующие 10 лет, чтобы снизить налоговую базу в прибыльный год.
За 2023 год инвестор получил убыток 20 000 ₽ от продажи ценных бумаг. В 2024 он получил прибыль 40 000 ₽.
В обычной ситуации инвестор заплатил бы налоговой 13% от прибыли: 40 000 ₽ × 13% = 5200 ₽. Но перенеся убыток 2023 года на результаты 2024, инвестор сократит налоги в два раза: (40 000 − 20 000) × 13% = 2600 ₽.
Чтобы использовать убытки прошлых лет, надо попросить у брокера справку об убытках и брокерский отчет за убыточный год. Затем нужно подать налоговую декларацию за год, в котором получена прибыль, и приложить полученные от брокера документы.
У этого способа есть нюансы. Например, убытки на индивидуальном инвестиционном счете можно использовать только внутри счета — ими нельзя перекрыть доходы по обычному брокерскому счету. Наоборот тоже нельзя.
Убыток нельзя перенести на прошлые годы. Например, упомянутый выше инвестор снизил налоговую базу в 2024 году благодаря убытку в 2023. Но убыток 2023 года не помог бы снизить налоговую базу за 2022 год.
Убытки, полученные по ценным бумагам, и убытки от производных финансовых инструментов учитываются по отдельности.
Держать акции три года и более
Налоговый кодекс как бы говорит нам: будьте долгосрочными инвесторами. С точки зрения налогов выгодно искать качественные компании, которые увеличивают выручку и имеют высокую рентабельность вложенного капитала, чтобы можно было спокойно не продавать акции длительное время.
Если инвестор купил акции, торгующиеся на Московской или Санкт-Петербургской бирже, и держал их минимум три года, можно не платить налог с прибыли от продажи. Это трехлетний вычет, или льгота за долгосрочное владение — ЛДВ.
Чем дольше владеете акцией, тем большую сумму прибыли можно освободить от налога. Формула такая: количество полных лет владения × 3 000 000 ₽. «Полных лет» означает, что если инвестор удерживал акции три года и один день, то в формуле будут зачтены полные три года. А если держал два года и 11 месяцев, вычет не сработает.
Если инвестор держал акции три года, он может не платить налог с 9 000 000 ₽ прибыли от продажи акций. Держал четыре года — от налога освобождается 12 000 000 ₽. И так далее. Все, что сверх лимита, облагается налогом по ставке 13 или 15%.
Инвестор заработал на акциях одной компании 10 000 000 ₽. Акции удерживал три года и два месяца. По формуле получается, что инвестор освобожден от налогов с 9 000 000 ₽: 3 года × 3 000 000 ₽. Ему придется заплатить налог с суммы, превышающей 9 000 000 ₽:
10 000 000 ₽ − 9 000 000 ₽ = 1 000 000 ₽,
1 000 000 ₽ × 13% = 130 000 ₽.
Без льготы пришлось бы заплатить 1 500 000 ₽ налога: 10 000 000 ₽ × 15%.
Более сложная ситуация возникает, когда у инвестора несколько разных акций, которые он удерживал три года и более. Тогда брокер будет рассчитывать специальный коэффициент Кцб. При этом количество акций в расчете вычета может быть любым. Главное условие — продержать акции требуемое время.
Инвестор продал акции А на 9 000 000 ₽ через три года после покупки и акции Б на 5 000 000 ₽ через четыре года после покупки.
Сначала нужно рассчитать коэффициент Кцб: (9 000 000 × 3 + 5 000 000 × 4) / (9 000 000 + 5 000 000) = 3,3571428571.
Затем считаем максимальный размер вычета: Кцб × 3 000 000 = 10 071 428,57 ₽. Вот какую сумму прибыли можно освободить от налога.
Некоторые брокеры, например Т-Инвестиции, предоставляют вычет автоматически. У других надо до продажи акций написать в поддержку брокера и сообщить, что вы хотите применить вычет за долгосрочное владение к прибыли от продажи этих акций. Иначе придется получать вычет через налоговую, подавая декларацию 3-НДФЛ.
Если акции куплены на ИИС, к ним нельзя применить вычет за долгосрочное владение.
Вложиться в акции инновационных компаний РФ
Есть акции, которые относятся к рынку инноваций и инвестиций Мосбиржи или к высокотехнологичным секторам экономики. Достаточно удерживать акции из списка в течение года, чтобы потом можно было продать их без уплаты налога.
Льгота распространяется на акции, которые были куплены после 1 января 2015 года. Сама льгота будет работать до 31 декабря 2027 года включительно. Если продавать бумаги после этой даты, для льготы надо держать их пять лет или дольше.
Естественно, акции из списка нужно покупать, если вы нашли в них инвестиционную идею, а не ради налогового вычета.
Инвестировать через ИИС-3
Мы не будем подробно останавливаться на особенностях индивидуального инвестиционного счета: это не тема курса. Если вы не знаете, что такое ИИС и как он устроен, то у нас есть об этом отдельный мини-курс.
ИИС-3 — это как брокерский счет, но с некоторыми ограничениями и особыми налоговыми вычетами. Ограничения: можно иметь одновременно не более трех ИИС-3, а вывести деньги можно только при закрытии счета или в случае дорогостоящих медицинских расходов. Вычетов есть сразу два, и их можно совмещать.
Первый позволяет возвращать уплаченный налог, прежде всего с зарплаты, за пополнение счета. При ставке НДФЛ 13% можно вернуть до 52 000 ₽ — для этого надо внести 400 000 ₽ за год. При более высоких ставках НДФЛ возврат может быть больше.
Второй дает возможность не платить налог с дохода по ИИС. От НДФЛ можно освободить до 30 млн ₽ прибыли за все время существования счета.
Чтобы закрыть счет без потери права на вычеты, должно пройти минимум пять лет с открытия счета. Со временем срок будет увеличиваться: это зависит от года, в котором открыт ИИС.
Итоги
- С дохода от сделок с акциями надо платить налог. Доход считается так: деньги от продажи минус расходы на покупку минус комиссии за сделки. С дивидендов тоже есть налог. Ставка налога для резидентов России — 13% при доходе до 2,4 млн рублей, свыше — ставка 15% с превышающей части.
- Налоги уменьшают итоговую доходность инвестиций, поэтому разумно пользоваться способами, которые их снизят.
- Самые простые способы снизить налоги — оттянуть продажу акций до начала следующего года либо продать акции в убыток и снова купить. Но это не всегда удобно и не должно быть основной причиной сделки.
- Более сложные, но и более выгодные способы — держать акции три года или использовать ИИС-3 и налоговые вычеты по нему. Еще можно перенести на будущее убыток прошлых лет.
- Акции, которые входят в список компаний из высокотехнологичных секторов экономики, нужно удерживать не более года, чтобы не платить налог на прибыль.
Что дальше
В следующем уроке мы расскажем, с чего начать сбор портфеля активного инвестора, какие факторы нужно учитывать и как избежать распространенных ошибок при управлении портфелем.
Делимся лайфхаками и главным из курсов Учебника. Чит-коды для реальной жизни — в нашем телеграм-канале: @t_uchebnik
