Как россиянину инвестировать в индекс S&P 500?

Индекс S&P 500 — это условная корзина, состоящая из акций 500 крупнейших компаний США. В индексе обычно чуть более 500 бумаг, поскольку некоторые компании представлены разными видами акций. Купить индекс нельзя, но можно инвестировать на его основе.

В 2025 году у россиян почти не осталось способов инвестировать в S&P 500, тем более удобных. Но кое-какие варианты все же есть. Расскажу про основные, не упоминая самые сложные вроде структурных продуктов или инвестиционного страхования.

С мая 2021 года на срочном рынке Московской биржи торгуются расчетные фьючерсы на биржевой фонд SPY — крупнейший ETF, отслеживающий индекс S&P 500.

Фьючерсы — это производный инструмент. По сути, это договоренность о покупке/продаже какого-то актива в определенную дату в будущем по заранее определенной цене. О том, как работают фьючерсы, у нас есть отдельная статья.

В мае 2025 актуальны контракты с исполнением в июне, сентябре и декабре 2025 года.

Для долгосрочных инвесторов этот инструмент не очень подходит, так как устроен сложнее, чем фонды, и требует регулярно перекладываться в новые контракты. Кроме того, цена фьючерсов может не очень хорошо отслеживать цену SPY.

Плюсы тоже есть: комиссии за сделки с фьючерсами обычно ниже, чем за сделки с ценными бумагами, и нет расходов фонда. Еще есть встроенное плечо за счет механизма гарантийного обеспечения. Наконец, фьючерсы можно использовать для хеджирования, а санкции вряд ли сильно повлияют на них.

Если инвестор раньше не совершал сделки с производными инструментами и у него нет статуса квалифицированного инвестора, для доступа к фьючерсам придется пройти тестирование у брокера.

На Мосбирже есть и опционы на эти фьючерсы. Опционы — еще один вид производных инструментов, и чтобы разобраться в них, советую эту статью. Как и в случае с фьючерсами, для сделок может потребоваться пройти тест у вашего брокера.

С 28 апреля 2025 года на OTC-платформе Мосбиржи начались внебиржевые торги 127 иностранными ценными бумагами. Это 108 акций крупных американских компаний, например Apple, Chevron и Microsoft, и 19 ETF FinEx.

Эти бумаги не торговались на бирже с конца февраля 2022 года из-за санкций, а сделки были доступны лишь в рамках внебиржевых сделок через собственную инфраструктуру отдельных брокеров. Теперь доступ к внебиржевым торгам есть у всех инвесторов.

Продать эти бумаги может любой человек, а вот купить — только квалифицированный инвестор. На ИИС приобрести эти бумаги нельзя.

Если вы считаете, что санкции с Мосбиржи и НРД снимут раньше, чем вам понадобятся деньги, и при этом вы квалифицированный инвестор, можете купить акции фонда FXUS. Он отслеживает не S&P 500, а другой индекс, но результат будет похожим.

Плюс такой покупки в том, что FXUS торгуется с очень большой скидкой. 12 мая 2025 года в одной акции FXUS было активов на 83,88 ₽  , а купить акцию этого фонда можно было всего за 16 ₽. Значит, в случае снятия санкций и возвращения цен к справедливым можно хорошо заработать даже с учетом налогов.

Риск тоже есть: неизвестно, когда санкции снимут и когда получится продать FXUS. Вдруг будет выгоднее положить деньги на вклад или купить облигации, чтобы не переживать из-за блокировок, геополитики и колебаний цен.

Если предпочитаете отдельные акции, можно собрать отдаленное подобие S&P 500, купив на внебиржевых торгах акции хотя бы 10—15 компаний с наибольшим весом в индексе. Так вы не будете зависеть от возможных проблем FinEx, и у вас будет шанс получить дивиденды. Акции тоже продаются сейчас с большой скидкой.

Правда, таким портфелем сложнее управлять. Еще растет зависимость портфеля от поведения отдельных акций. Наконец, как и в случае с фондами FinEx, до разблокировки и возвращения цен к справедливым может пройти очень много времени.

На иностранных биржах есть много фондов, отслеживающих индекс S&P 500. Это, например, SPY, VOO и CSPХ. Их преимущество заключается в небольших расходах на управление — обычно в пределах 0,1% в год. Американские фонды платят дивиденды, европейские — не всегда.

Для вложения в такие фонды потребуется счет у иностранного брокера. К сожалению, мало кто открывает счета россиянам, плюс есть большие сложности с их пополнением из-за санкций. А в случае ужесточения санкций есть риск, что счет придется экстренно закрывать.

При инвестициях через иностранного брокера надо будет самостоятельно считать и платить налоги с дохода от сделок и полученных дивидендов.

В мае 2025 года у россиян осталось три основных способа инвестировать в индекс американских акций S&P 500. Это фьючерсы и опционы на фонд SPY, торгующиеся на Мосбирже; доступная квалифицированным инвесторам покупка акций и фондов на внебиржевых торгах; счет у иностранного брокера.

Все эти способы имеют заметные минусы и риски. Поэтому в нынешних условиях основой портфеля лучше сделать другие инструменты: вклады, российские акции и облигации, фонды российских акций и облигаций, валюту и золото. А, например, фьючерсы на SPY или фонд FXUS можно добавить на небольшую сумму.

Возможно, в будущем появятся другие инструменты, например цифровые финансовые активы, доходность которых будет основана на S&P 500. Ну а пока остается надеяться, что санкции снимут и на Мосбирже снова будут торговаться паи фондов вроде TSPX или SBSP — основной до событий последних лет способ вложиться в S&P 500.