Как надолго зафиксировать высокую доходность?
Алекс Ю.
спросил в Сообществе
Сейчас ключевая ставка — 21%, и есть вклады с хорошей доходностью. Но обычно они на короткий срок — несколько месяцев. Еще есть накопительные счета, где высокая ставка только в первые месяцы и то для новых клиентов.
А есть способы зафиксировать высокую доходность на большой срок, например год или несколько лет? Желательно без кучи дополнительных условий типа «впервые открыть накопительный счет».
Вдруг ЦБ начнет снижать ставку. А хочется заработать побольше, пока есть возможность.
В марте 2025 года, если внимательно изучить условия, можно найти относительно длинные вклады с доходностью 21—23% годовых. Но некоторые банки действительно предлагают высокую ставку только новым клиентам или требуют заметного оборота по карте.
Если нужно зафиксировать более высокую доходность или на больший срок, например три-четыре года и дольше, помогут облигации с постоянным купоном. А вот облигации с плавающим купоном — флоатеры — и линкеры, которые привязаны к инфляции, не подходят: их доходность со временем может снизиться. Акции, страховые и структурные продукты тоже не вариант из-за непредсказуемого результата.
Почему можно начать с вкладов
Это простой и понятный инструмент: доходность заранее известна, а риск минимальный, особенно если открыть вклад в пределах суммы страхования АСВ или в крупнейших банках.
Доходность выше 20% годовых, которую сейчас дают вклады, с исторической точки зрения аномально высокая. Она больше, чем в среднем приносили рискованные инструменты.
С 2005 года российские акции с учетом дивидендов давали в среднем 13,6% годовых, а золото — 16,7%. Вклады сроком до года исторически приносили 9% при среднегодовой инфляции 8,1%. Сейчас есть вклады с доходностью выше 20% годовых, то есть можно зафиксировать уникальные условия на долгий срок.
При этом стоит учесть, как банк выплачивает проценты. Например, вклад на три года со ставкой 20% годовых с процентами в конце срока — это то же самое, что трехлетний вклад со ставкой 16% и ежемесячной капитализацией или 17% и ежегодной капитализацией. Обращайте внимание на эффективную ставку вкладов, чтобы правильно сравнить выгоду разных предложений.
Для поиска вкладов пригодятся сайты и приложения банков, а также сайты banki.ru, sravni.ru и finuslugi.ru. Также существуют телеграм-каналы, отслеживающие выгодные предложения.
Идеально, если получится открыть долгосрочный вклад с высокой доходностью и возможностью пополнения. Но, к сожалению, найти такие сложно, так как банкам невыгодны длинные пополняемые вклады в условиях, когда ставка ЦБ в ближайшие годы может сильно снизиться.
Поэтому придется ориентироваться на непополняемые вклады. Приведу несколько примеров.
«Совкомбанк» предлагает вклад «Щедрая весна» на два года со ставкой 20,7% годовых, а на три года — 21%. Если соблюдать условия использования карты «Халва» и купить подписку банка, ставка будет 23,7 или 24% соответственно. Проценты в конце срока, капитализации нет.
В «СДМ-банке» есть вклад «Доходный» на полтора, два и три года с ежемесячной капитализацией процентов. Ставка зависит от срока вклада и внесенной суммы. Так, если внести 1 000 000 ₽ на три года, ставка будет 17,75%, а с учетом капитализации — 23,23% годовых. Минус в том, что отделения этого банка есть только в девяти российских городах.
Через «Финуслуги» можно открыть вклад в «Автофинансбанке» на год и 11 месяцев под 23% годовых. Капитализации нет, проценты выплатят в конце срока.
Не забудьте, что с процентов по вкладам, возможно, придется платить налог. Это зависит от ставки ЦБ и того, сколько вы заработали на вкладах за год.
Чем хороши корпоративные облигации и как их выбирать
Зафиксировать высокую доходность на более длинный срок, чем вклады, можно через облигации — долговые ценные бумаги, торгующиеся на бирже. Это более сложный инструмент, поэтому придется разобраться с терминами вроде «амортизация», «дюрация» и «оферта». Также понадобится брокерский счет или ИИС. Зато выгода может быть существенной.
Сначала разберу корпоративные облигации — те, что выпущены компаниями.
Доходность облигаций надежных эмитентов типа «Газпром-нефти», МТС и РЖД — на уровне вкладов в крупных банках или в районе 18—22% годовых. Облигации менее надежных или проблемных компаний могут давать больше 25% годовых, а в некоторых случаях — даже 30 или 40%. Это премия за повышенный риск получить убыток из-за неспособности компании платить по долгам.
Под доходностью облигаций обычно понимают эффективную доходность к погашению. Она показывает, сколько процентов годовых даст облигация, если купить ее по текущей цене и владеть ею до даты погашения, реинвестируя все выплаты по ней под ту доходность. Это примерный показатель: не факт, что при реинвестировании купонов доходность будет такой, ведь цена облигации может сильно измениться.
Обычно чем больше времени до погашения облигации, тем выше доходность. Это премия за неопределенность будущего. Но сейчас из-за очень высокой ставки ЦБ и ожиданий по ее снижению короткие облигации доходнее длинных. Это характерно и для корпоративных облигаций, и для государственных, которые я разберу дальше.
Для поиска облигаций пригодятся приложения брокеров, сервис анализа облигаций от УК «Доходъ» и сайты smart-lab.ru и bonds.finam.ru.
Но не гонитесь за самой высокой доходностью, чтобы не слишком рисковать. И не выделяйте на одну компанию или отрасль слишком большую долю — лучше вложить деньги хотя бы в 10—15 компаний из разных отраслей.
Приведу несколько примеров облигаций с разными сроками до погашения и разной надежностью.
Облигация «РЖД БО 001P-36R» будет погашена 22 ноября 2028 года. Рейтинг надежности, по данным «Эксперт РА», — ААА, то есть максимальный. Купоны платят каждые 30 дней, их ставка — 19,95% годовых от номинала. Облигация стоит около 109% от номинала, и при такой цене доходность к погашению — почти 18% годовых. Не так много по сравнению с вкладами, зато такая доходность будет три с половиной года.
Облигация «Экономлизинг 001Р-08» будет погашена 18 февраля 2028 года, но компания имеет право погасить ее досрочно 23 февраля 2027. Купоны тоже платят раз в 30 дней по ставке 27% годовых от номинала. При цене около 101% от номинала доходность к погашению — около 29,8% годовых. Но и риск, по данным «Эксперт РА», заметно выше, так как это сравнительно небольшая компания с рейтингом надежности только BBB−.
Некоторых инвесторов могут заинтересовать дисконтные облигации Сбера. По ним не платят купоны, а доход образуется за счет того, что бумаги размещены гораздо дешевле номинала, а погашены будут по номиналу.
Например, облигация «Сбербанк 001Р-SBERD4» стоит 49,29% от номинала, а погасят ее 11 февраля 2030 года по номиналу. Вложенная сумма удвоится почти за пять лет, что дает около 15,46% годовых. Надежность максимальная. Еще один плюс — не надо реинвестировать купоны. Достаточно купить облигации и ждать погашения.
Доход от облигаций в виде купонов и разницы между ценой покупки и продажи или погашения облагается НДФЛ. Это снизит доходность.
Например, при НДФЛ 13% облигации «Экономлизинга» дадут не 29,8%, а около 25,93% годовых — и это без поправки на комиссию брокера и биржи за покупку бумаг. Но все равно это лучше доходности самых выгодных вкладов. Кроме того, можно использовать ИИС старого типа с вычетом типа Б или ИИС-3 — тогда налога не будет.
Почему стоит обратить внимание на облигации федерального займа
Другой вариант облигаций — ОФЗ, выпущенные Минфином и имеющие максимальную надежность. Риск потерять деньги из-за того, что Минфин не сможет платить по рублевым долгам, считают минимальным.
Доходность около ключевой ставки можно получить только по коротким гособлигациям.
Например, ОФЗ 26234 предполагает около 20,75% годовых к погашению через четыре месяца, а в выпусках сроком 5—10 лет она немногим выше 15% — как у упомянутой выше дисконтной облигации Сбера. То есть у ОФЗ сейчас такая же инверсия кривой доходности, как у корпоративных бумаг.
Одна из самых длинных бумаг — ОФЗ 26248 с выплатами дважды в год и погашением в 2040 году. Ее купонная доходность — 12,25%, а эффективная — около 15,3% годовых. Такую доходность можно зафиксировать на 15 лет. Можно хорошо заработать, если инвестировать в такие бумаги на ИИС-3, получать вычет за пополнение счета и не платить налог с купонов.
Приведенные ОФЗ — хороший вариант и в том случае, если вы рассчитываете на снижение ключевой ставки в ближайшие годы. Помимо купонной доходности можно заработать на курсовой разнице: при заметном снижении ставки длинные облигации сильно подорожают.
Так, с декабря 2024 года, когда Центробанк дал понять, что мы достигли пика по ключевой ставке, цена ОФЗ 26248 уже прибавила порядка 14,5%. То есть суммарно в 2025 году облигация может принести более 30% годовых — зависит от дальнейших шагов и обещаний ЦБ.
Правда, есть риск застрять в длинных ОФЗ, если инфляция выйдет из-под контроля и пойдет по турецкому или аргентинскому сценарию, а ЦБ продолжит повышать ставку. В этом случае ОФЗ подешевеют, и, если держать их до погашения, чтобы вернуть номинал, вы получите сильно обесцененные деньги.
Если опасаетесь такого сценария, берите короткие ОФЗ, где до погашения два-три года.
Что в итоге
Сейчас ставка ЦБ 21% годовых, и весьма вероятно, что это пиковое значение. Вполне возможно, уже в этом году ЦБ начнет снижать ставку, поэтому многим инвесторам было бы полезно зафиксировать высокую доходность на несколько лет вперед.
Самый простой способ сделать это — найти вклады на два или три года с высокой доходностью. Риск минимальный, если обращаться в крупнейшие банки или не превышать лимит страхования АСВ. Сейчас можно найти длинные вклады со ставкой 20—23% годовых. Правда, если выплата в конце срока, настоящая доходность будет ниже.
Другой вариант — инвестировать в облигации. Бумаги, где до погашения несколько лет, могут дать 18—30% годовых и даже больше в зависимости от надежности компании. Важно помнить о риске и диверсифицировать вложения по разным компаниям и отраслям. Или можно использовать ОФЗ, где риск дефолта минимальный, но доходность ниже.
Сейчас и в корпоративных, и в государственных облигациях более короткие бумаги дают доходность выше, чем длинные. Если хотите зафиксировать хорошую доходность на большой срок, короткие облигации вряд ли подойдут.
