Госпакет «Аэрофлота» выставят на биржу — государство может заработать на нем 14—18 млрд рублей
Государство планирует продать 23,76% акций авиакомпании «Аэрофлот», сообщило Росимущество.
Акции разместят на бирже, по информации Минфина. После сделки у государства останется 50% плюс одна бумага. Сейчас в свободном обращении находится 25% акций «Аэрофлота».
В 2022 году компания провела допэмиссию, чтобы привлечь деньги на поддержку бизнеса. Тогда государство купило 1,5 млрд новых акций на 52 млрд рублей — по 34,29 ₽ за бумагу. После этого доля государства выросла с 57,34 до 73,77%.
26 мая 2026 года акция «Аэрофлота» стоила около 48,35 ₽. Таким образом, планируемый к продаже пакет — около 945 млн акций — оценивается примерно в 45,7 млрд рублей. Аналогичный объем бумаг в 2022 году государство приобрело за 32,4 млрд рублей. С тех пор оно получило по этому пакету дивиденды на 4,9 млрд рублей. С учетом этих выплат прибыль государства от продажи пакета по рыночной цене может составить около 18,3 млрд рублей.
Но цена сделки может быть с дисконтом около 10% к рыночной стоимости, так как объем предложения большой и необходимо будет повысить привлекательность пакета, отметил в разговоре с Т—Ж старший аналитик по акциям Т-Инвестиций Никита Степанов. Поэтому с учетом дисконта прибыль государства от продажи может быть около 13,6 млрд.
Т-Инвестиции ожидают, что продажа бумаг состоится не ранее осени, поэтому существенного влияния на котировки в краткосрочной перспективе не будет. Росимущество пока только объявило отбор юридического лица, которое выступит организатором сделки. После объявления дисконта акции «Аэрофлота» могут немного упасть, а после завершения продажи перейти к росту: будут торговаться уже существующие бумаги и их количество в обращении останется прежним, сказал Степанов.
Так как объем размещения большой, к выкупу пакета привлекут якорных инвесторов, например крупнейшие банки, считает эксперт. Какую долю они получат, зависит от спроса остальных инвесторов.
В ближайшее время поддержку акциям «Аэрофлота» окажут демпферные выплаты авиакомпаниям, которые они получают от государства при росте мировых цен на авиакеросин.
«Долгосрочно будущая сделка умеренно позитивна для акционеров, так как может привести к увеличению количества независимых членов в совете директоров „Аэрофлота“, что обычно повышает качество корпоративного управления компаний. Также увеличится ликвидность бумаги, что упростит торговлю для более крупных фондов», — рассказал Степанов.
29 мая совет директоров «Аэрофлота» примет решение по дивидендам. Аналитики Т-Инвестиций ожидают, что дивиденд составит 2,88 ₽ на акцию — это принесет 6% дивдоходности.
Минфин рассказал РБК, что решение о продаже пакета акций «Аэрофлота» приняли для достижения задач федерального проекта «Развитие федерального рынка». Его цель — удвоить капитализацию фондового рынка к 2030 году.
25 мая правительство включило в программу приватизации федерального имущества на 2026—2028 годы госпакет Новороссийского морского торгового порта.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique
