По итогам 2024 года экономика Армении выросла на 5,9%. Это почти в полтора раза меньше, чем было в 2023 году, и в два раза меньше, чем было в 2022.
Замедление роста в Армении частично связано с оттоком релокантов, массово переехавших в страну в 2022 году. Повлияли и другие факторы — например, снижение активности в обрабатывающей промышленности.
Расскажу, как устроена экономика этой страны и чем вызвано замедление темпов ее экономического роста.
Развитый сектор услуг и большая зависимость от России
Армения — очень маленькая страна, в ней живет всего 3 млн человек. ВВП Армении в 2024 году составил 25,8 млрд долларов — в три раза меньше, чем у соседнего Азербайджана, и примерно в 100 раз меньше ВВП РФ.
Впрочем, если смотреть на ВВП на душу населения, Армения с ее 8053 $ на человека выглядит пусть и почти в полтора раза беднее РФ, но все не так плохо: в богатом нефтью Азербайджане этот показатель еще ниже — 7126 $ на человека.
В структуре ВВП Армении 2,4% занимают прямые иностранные инвестиции. В 2022 году стране удалось привлечь рекордную сумму — миллиард долларов. Аналитики Freedom Finance считают, что большая часть денег пришла из России. Учитывая масштабный приток граждан РФ в Армению в 2022, это вполне логично: многие приехавшие создавали бизнесы в стране.
Армяне как ирландцы: в стране их живет сильно меньше, чем за ее пределами — в одной только РФ людей армянского происхождения примерно 1,182 млн человек. Поэтому важную роль для Армении играют переводы из-за рубежа, преимущественно от живущих и работающих за пределами Армении армян, составлявшие в 2021 году 11,62% от ВВП страны. Больше половины переводов приходит из России. В 2022 году их объем вырос в четыре раза: с 866 млн долларов до 3,6 млрд. Но вообще, доля переводов в структуре ВВП Армении постепенно падает.
Из-за тесных экономических связей с РФ экономика Армении росла и падала плюс-минус синхронно с российской: среднегодовые темпы роста последние лет 15 там составляют около 5% в год.
Средняя зарплата в Армении оставляет 224,5 тысячи драм — это около 470 $, или 30 тысяч рублей. Для сравнения: в РФ средняя зарплата — 89,6 тысячи рублей.
Сектор услуг в экономике Армении ведущий: на него приходится чуть меньше 60% ВВП.
По состоянию на конец 2022 в Армении было 18 коммерческих банков. Наиболее крупные банки страны: «Америабанк» с активами на 1,1 трлн армянских драмов (170 млрд рублей) и «Ардшинбанк» с активами около 1 трлн армянских драмов (156 млрд рублей).
Благодаря притоку релокантов из России армянские банки в 2022 году утроили прибыль по сравнению с 2021 — до 238,2 млрд драмов (около 48,33 млрд рублей), в том числе за счет операций с валютой и услуг для нерезидентов. В 2023 году показатель снизился до 176,7 млрд драмов (35,84 млрд рублей) — в основном из-за списания долгов заемщикам с территории Нагорного Карабаха. Но уже в 2024 году прибыль снова выросла — более чем вдвое, до 363 млрд драмов (73,65 млрд рублей).
Армения — это вторая по популярности после Узбекистана страна у граждан РФ для карточного туризма: туда ездят для открытия банковского счета и получения карты, которую можно использовать для платежей за рубежом, поскольку крупные банки РФ отключили от SWIFT.
В 2 квартале 2022 количество карт систем Visa и Mastercard в обращении в Армении выросло на 16,2% — до 2 млн — по сравнению с аналогичным периодом 2021. К 1 января 2025 года общее количество карт «Виза» и «Мастеркард» в Армении составило чуть меньшее 3 млн.
Следом за услугами идет промышленность с 15,5% ВВП. Сельское хозяйство дает лишь 7,9% ВВП. При этом в нем занято почти 30% всей рабочей силы в стране. Если Армения будет, как и большинство стран, повышать эффективность труда и укрупнять хозяйства, то население будет переходить из сельского хозяйства в другие сектора экономики.
Это позволит работодателям какое-то время сдерживать рост зарплат в стране: избыток работников в сельском хозяйстве создает потенциально большой пул дешевой рабочей силы.
Инфляция в Армении за последний год упала: по состоянию на апрель 2025 года она составляла 3,2%, что сильно меньше 8,1% в начале 2023 года. В период 2018—2019 годов инфляция была относительно низкой — около 3% в год. Но для страны характерны скачки инфляции до 9% и более, поэтому лучше ориентироваться на показатель инфляции 9%.
Доля разных сегментов экономики в структуре ВВП в 2024 году
| Название сектора | Доля в ВВП страны |
|---|---|
| Оптовая и розничная торговля, ремонт автомобилей и мотоциклов | 13,6% |
| Обрабатывающая промышленность | 10,5% |
| Операции с недвижимым имуществом | 9,5% |
| Финансовая и страховая деятельность | 8,6% |
| Сельское хозяйство, лесное хозяйство и рыболовство | 7,9% |
| Строительство | 7,1% |
| Информация и связь | 5,6% |
| Здравоохранение и социальное обслуживание населения | 5,2% |
| Перевозки и складское хозяйство | 3,6% |
| Искусство, развлечения и отдых | 3,1% |
| Горнодобывающая промышленность, разработка открытых карьеров | 2,9% |
| Обеспечение электроэнергией, газом, паром и кондиционированным воздухом | 2,5% |
Весь торговый оборот Армении превышает 21 млрд долларов, и он дефицитный, то есть страна ввозит товаров на большую сумму, чем вывозит: в 2023 году импорт составил 12,75 млрд долларов, а экспорт — 8,55 млрд долларов.
Крупнейший торговый партнер Армении — РФ. Этому способствует и членство Армении в Евразийском экономическом союзе, в пределах которого устранены таможенные пошлины.
На РФ приходится 41,4% экспорта и 34,35% импорта Армении. Как можно догадаться по обилию армянского мармелада и соков в самых разных российских магазинах, больше половины импорта из Армении в РФ составляют продукты сельского хозяйства и пищевой промышленности. Россия в основном поставляет в Армению сырье.
Одно из крупнейших предприятий Армении — группа компаний Galaxy. В нее входит крупнейший телеком-оператор страны Ucom, импортер продовольственной продукции MegaFood, крупнейший торговый центр Еревана Yerevan Mall, магазины премиальных ювелирных изделий и часов.
Перспективы армянской экономики
Армения импортирует 78% потребляемой энергии в основном из России. Но это не значит, что никаких сокровищ в ее недрах нет: свыше 30% экспорта Армении составляет горнорудная продукция типа меди, а еще 11% — ценные камни и металлы вроде золота. Остальное — самые разные товары, от алмазов до табачной продукции.
Разведанных запасов нефти и газа в стране нет, но это не значит, что там их нет в принципе: просто из-за особенностей ландшафта страны наиболее вероятные запасы нефти и газа скрыты на глубине 5—13 км и закрыты пластом породы толщиной 1—2 км.
Поэтому уже простая разведка может стоить довольно дорого. Чтобы она стала рентабельной, цены на нефть должны держаться на очень высоких уровнях.
Структура экспорта Армении в 2023 году
| Категория товаров | Доля в структуре экспорта, % |
|---|---|
| Золото | 20,15% |
| Алмазы | 7,85% |
| Медная руда | 7,75% |
| Телекоммуникационное оборудование | 5,92% |
| Ювелирные украшения | 5,45% |
| Прочее | 52,48% |
Приток в Армению граждан РФ в 2022 году привел к тому, что вместо планового роста экономики страны в 1,6%, он составил в итоге почти 13%. Это из-за притока «талантливых, хорошо образованных людей» с предположительно высокими доходами.
Этот фактор, скорее всего, будет стимулировать дальнейшее развитие сектора услуг, особенно в сфере гостеприимства: кафе, рестораны, парикмахерские. Все-таки средняя зарплата в Армении ниже, чем в России, и приток такой массы обеспеченных по местным меркам россиян может привести к скачку спроса внутри страны.
Но пока неясно, насколько устойчивым будет этот спрос. Стоит учитывать, что возможен и скорый отток значительной части приехавших, например из-за роста стоимости жилья в Ереване в 2—3 раза в 2022 по сравнению с предыдущим годом. Так что экономический рост в Армении на основе эмигрантов может оказаться неустойчивым.
Но здесь тоже все не так однозначно: приехавшие айтишники будут генерировать спрос на товары и услуги с низкой прибавочной стоимостью: общепит, фитнес и другие услуги. Так это происходит в Калифорнии, где программисты из Кремниевой долины способствуют созданию множества рабочих мест вокруг себя, но в основном с низкими зарплатами.
По итогам 2022 экономика Армении выросла на 12,6%, и вклад переехавших оценивается примерно в районе четверти от этого прироста.
О том, что это не самый стабильный источник роста экономики, говорит миграционная статистика. За 10 месяцев 2022 года в страну въехали 786 тысяч россиян. При этом на начало 2023 в Армении осталось только 108—110 тысяч. И лишь 4230 граждан России и 1332 члена их семей за первые 9 месяцев 2022 подали заявления на получение вида на жительство — ВНЖ.
По данным тогдашнего министра экономики Вагана Керобяна на март 2023 года, в Армению из России прибыло примерно 114 тысяч человек, из которых около 65 тысяч — этнические армяне. Вновь прибывшие зарегистрировали в стране 7328 компаний и ИП. С тех пор официальные лица не опубликовали обновленные оценки, альтернативных расчетов также нет. По неофициальной информации, значительная часть переселенцев уже покинула Армению — кто-то вернулся в Россию, а кто-то перебрался в другие страны.
То есть для большинства приехавших Армения — перевалочная база или временное пристанище, где жить всю жизнь они не собираются.
Следует учитывать и конфликт между Арменией и Азербайджаном из-за Нагорного Карабаха. Он завершился военной победой Азербайджана и выводом этой территории из-под контроля Армении, а армянское руководство признало эту территорию частью Азербайджана. Но напряженность между странами осталась, поэтому есть риск, что война возобновится.
Что ждет экономику Армении. Согласно прогнозу Евразийского банка развития, ВВП Армении в 2025 году вырастет на 5,5%, в 2026 — на 5,3%, а в 2027 — на 5%. Основными факторами роста станут глобальный спрос на продовольствие и меры господдержки экономики. Среднегодовая инфляция, по оценке аналитиков, останется на уровне около 2,6% годовых.
Льготы для ИТ-компаний
В Армению активно перебираются российские ИТ-компании и их сотрудники. Возможно, их привлекают льготные условия: с 2015 в Армении действует закон «О содействии в сфере информационных технологий», в мае 2022 его углубили и расширили.
Компаниям, которым не менее 90% доходов приходит от ИТ или в которых не менее 90% сотрудников — ИТ-специалисты, выдают специальный ИТ-сертификат. Он позволяет получить льготы: нулевую ставку налога на прибыль, освобождение от НДС, подоходный налог 10% для резидентов и нерезидентов — обычный подоходный налог в Армении без льгот составляет 21% — и 5% подоходного налога на дивиденды.
Сертификат действует для компаний со штатом меньше 30 человек. Есть и другое важное ограничение: новое юрлицо не должно быть дочерней компанией или появиться в результате реорганизации старого. Практических сложностей в получении сертификата при соблюдении всех условий нет.
В апреле 2023 стало известно, что «Яндекс» планирует открыть в стране крупный технологический хаб. Сейчас в Армении уже работает офис российской компании, а также сервисы с услугами такси и общественного питания. Изучается возможность прихода «Яндекс Маркета».
По состоянию на ноябрь 2021 года в ИТ-сфере в Армении работало чуть больше 23 тысяч человек. Даже в правительстве Армении есть бывшие ИТ-предприниматели — например, министр экономики Ваган Керобян был основателем сервиса доставки еды Menu Group.
Судя по его интервью РБК, которое он дал еще в апреле 2022, правительство Армении намерено выжать максимум пользы из сложившейся геополитической ситуации и привлечь как можно больше высококвалифицированных специалистов и предпринимателей из РФ.
И этот сектор экономики потихоньку растет: по итогам 2023 года оборот ИТ-отрасли поднялся в полтора раза и превысил 1 млрд долларов.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique.
