Какой капитал нужен, чтобы жить на дивиденды?
Олег Е.
спросил в Сообществе
Сейчас мне 35 лет, и перспектива работать еще 30 лет до выхода на пенсию кажется пугающей.
Подскажите, реально ли самостоятельно создать свою «пенсию» с помощью дивидендной стратегии? Как рассчитать капитал, который для этого потребуется?
Дивиденды — это выплаты от компании владельцам ее акций. Жить на дивиденды реально, но для этого нужно иметь значительный капитал, уметь анализировать акции и формировать инвестиционный портфель, а также брать на себя существенные риски. Кроме того, размер дивидендов не гарантирован, зависит от многих факторов и может сильно колебаться.
Расскажу, на какую среднюю дивидендную доходность может рассчитывать российский инвестор, могут ли дивиденды стать альтернативой пенсии и какой капитал нужен для жизни на них. Более подробно дивидендную стратегию я разобрал в отдельном курсе.
Что такое дивидендная стратегия
Так называют подход, когда инвестор вкладывает деньги в акции, которые приносят стабильный и высокий дивидендный поток.
Выбор дивидендных бумаг не так прост, как может показаться на первый взгляд. Дивиденды — это только часть дохода, который может получить инвестор. Другая составляющая — разница между ценой покупки и продажи таких бумаг.
Недостаточно просто купить акции с наибольшей текущей дивидендной доходностью. Ведь в будущем компания может сократить дивиденды или вовсе отказаться от выплат, а ее акции — сильно подешеветь.
В результате у инвестора, который соблазнился большими дивидендами, итоговая доходность будет отрицательной. У него останется меньше денег, чем он вложил, даже с учетом полученных дивидендов.
Поэтому в дивидендный портфель желательно включать акции, у которых не только ожидаются высокие выплаты в ближайшем будущем, но и есть потенциал для роста дивидендного потока и котировок на горизонте в несколько лет.
На какую дивидендную доходность можно рассчитывать
В последние десять лет дивидендная доходность индекса Мосбиржи колебалась в диапазоне 5—10%. В среднем за десять лет было 7% без учета налогов. В последние три года — с 2023 по 2025 — показатель находится ближе к верхней границе диапазона и составляет 8,5—10%.
Но дивидендная доходность могла быть еще выше, и вот почему:
- Инвестор выбирает акции с более высокой дивидендной доходностью и потенциалом их роста в будущем.
- В индексе Мосбиржи много акций, по которым вообще не платят дивидендов или их дивидендная доходность незначительная, что сильно занижает среднее значение.
Для расчета буду использовать 7% как средний и более консервативный уровень, который позволит не создавать завышенных ожиданий.
Сколько нужно денег, чтобы заменить пенсию дивидендами
На июль 2025 года средняя пенсия для неработающих составила 25 800 ₽. Для тех, кто работает после выхода на пенсию, — 22 100 ₽.
Чтобы столько получать, обычному человеку нужно иметь 15 лет трудового стажа, накопить 30 пенсионных баллов и достичь определенного возраста: женщине — 58 лет, а мужчине — 63 лет. К 2028 году пенсионный возраст вырастет до 60 лет у женщин и до 65 лет у мужчин.
Рассчитаю размер дивидендного портфеля, который позволит получать поток, эквивалентный средней пенсии в России.
25 800 ₽ в месяц — это 309 600 ₽ в год. Такой размер дивидендного потока за год в теории позволяет заменить российскому инвестору среднюю пенсию.
В России инвестиционный доход в пределах 2 400 000 ₽ в год облагается налогом по ставке 13%. Соответственно, с учетом налогов общий дивидендный поток должен составить 309 600 / 87 × 100 = 355 862 ₽ в год.
Какой размер дивидендного портфеля нужен, чтобы получить такой поток при средней дивидендной доходности 7%:
355 862 ₽ / 7% × 100% = 5 083 743 ₽
Для большинства россиян это существенная сумма. Но цель не кажется недостижимой: накопить такой капитал при регулярных инвестициях может быть проще, чем заработать на государственную пенсию.
При этом дивидендный портфель может быть не основным, а дополнительным источником дохода — хорошей прибавки к зарплате или пенсии. Даже если дивиденды закроют 20—30% текущих расходов, это станет неплохим подспорьем для семейного бюджета и снизит зависимость от других источников денег.
Каким должен быть дивидендный портфель при разной дивдоходности с учетом налогов
| Желаемый доход в месяц | Дивидендная доходность 5% | Дивидендная доходность 7% | Дивидендная доходность 10% | Дивидендная доходность 12% |
|---|---|---|---|---|
| 30 000 ₽ | 8 275 862 ₽ | 5 911 330 ₽ | 4 137 931 ₽ | 3 448 276 ₽ |
| 50 000 ₽ | 13 793 103 ₽ | 9 852 217 ₽ | 6 896 552 ₽ | 5 747 126 ₽ |
| 70 000 ₽ | 19 310 345 ₽ | 13 793 103 ₽ | 9 655 172 ₽ | 8 045 977 ₽ |
| 100 000 ₽ | 27 586 207 ₽ | 19 704 434 ₽ | 13 793 103 ₽ | 11 494 252 ₽ |
| 150 000 ₽ | 41 379 310 ₽ | 29 556 650 ₽ | 20 689 655 ₽ | 17 241 378 ₽ |
| 200 000 ₽ | 55 172 414 ₽ | 39 408 868 ₽ | 27 586 207 ₽ | 22 988 504 ₽ |
| 500 000 ₽ | 139 586 207 ₽ | 99 704 434 ₽ | 69 793 103 ₽ | 58 160 920 ₽ |
Каким должен быть дивидендный портфель при разной дивдоходности с учетом налогов
| Желаемый доход в месяц — 30 000 ₽ | |
| Дивидендная доходность 5% | 8 275 862 ₽ |
| Дивидендная доходность 7% | 5 911 330 ₽ |
| Дивидендная доходность 10% | 4 137 931 ₽ |
| Дивидендная доходность 12% | 3 448 276 ₽ |
| Желаемый доход в месяц — 50 000 ₽ | |
| Дивидендная доходность 5% | 13 793 103 ₽ |
| Дивидендная доходность 7% | 9 852 217 ₽ |
| Дивидендная доходность 10% | 6 896 552 ₽ |
| Дивидендная доходность 12% | 5 747 126 ₽ |
| Желаемый доход в месяц — 70 000 ₽ | |
| Дивидендная доходность 5% | 19 310 345 ₽ |
| Дивидендная доходность 7% | 13 793 103 ₽ |
| Дивидендная доходность 10% | 9 655 172 ₽ |
| Дивидендная доходность 12% | 8 045 977 ₽ |
| Желаемый доход в месяц — 100 000 ₽ | |
| Дивидендная доходность 5% | 27 586 207 ₽ |
| Дивидендная доходность 7% | 19 704 434 ₽ |
| Дивидендная доходность 10% | 13 793 103 ₽ |
| Дивидендная доходность 12% | 11 494 252 ₽ |
| Желаемый доход в месяц — 150 000 ₽ | |
| Дивидендная доходность 5% | 41 379 310 ₽ |
| Дивидендная доходность 7% | 29 556 650 ₽ |
| Дивидендная доходность 10% | 20 689 655 ₽ |
| Дивидендная доходность 12% | 17 241 378 ₽ |
| Желаемый доход в месяц — 200 000 ₽ | |
| Дивидендная доходность 5% | 55 172 414 ₽ |
| Дивидендная доходность 7% | 39 408 868 ₽ |
| Дивидендная доходность 10% | 27 586 207 ₽ |
| Дивидендная доходность 12% | 22 988 504 ₽ |
| Желаемый доход в месяц — 500 000 ₽ | |
| Дивидендная доходность 5% | 139 586 207 ₽ |
| Дивидендная доходность 7% | 99 704 434 ₽ |
| Дивидендная доходность 10% | 69 793 103 ₽ |
| Дивидендная доходность 12% | 58 160 920 ₽ |
Как связаны инфляция и дивиденды
Сейчас на фоне высокой ключевой ставки доходность консервативных инструментов — банковских вкладов и разных облигаций — заметно обгоняет среднюю дивидендную доходность. Зачем тогда инвестировать в дивидендные акции?
Одну причину я уже назвал выше: возможный рост цены акций. Но есть и другая: со временем деньги обесцениваются из-за роста цен. На одну и ту же сумму с каждым годом можно приобрести все меньше товаров и услуг.
Чтобы понять реальную доходность разных инструментов, надо делать поправку на инфляцию. Если доходность вклада — 12%, а инфляция в стране — 10%, реальная доходность вкладчика будет около 2%. Инфляция сильно снижает доходность вкладов и облигаций, и реальная прибыль может оказаться около нуля или даже отрицательной.
В случае с дивидендами инфляция может помогать инвестору. Покупая акции, он получает долю в бизнесе и право на часть его прибыли в виде дивидендов. Компании повышают цены на свои товары и услуги, способствуют росту уровня инфляции в стране. В долгосрочной перспективе дивиденды и рост цены акций должны как минимум компенсировать инфляцию, а с большой вероятностью могут превзойти ее.
Получается, при выборе акций нужно следить, чтобы на длинной дистанции чистая прибыль, свободный денежный поток и дивиденды росли быстрее, чем цены в стране. Иначе инвестор в дивидендные акции будет проигрывать инфляции.
Чтобы лучше понять, как работает дивидендная стратегия, загляните в наш курс «Как зарабатывать на дивидендах».
