Пять акций, которые аналитики советуют обходить стороной осенью 2025 года

Эмитенты отчитались за первое полугодие, и аналитики разобрали результаты и назвали бумаги, которые сейчас выглядят слабо.

Мы собрали пятерку акций, которые инвесткомпании и биржевые аналитики чаще всего упоминали в негативном ключе и которые кажутся не самыми привлекательными — по крайней мере, на горизонте осени. В список вошли операторы кикшеринга и каршеринга, ретейлер, банк и металлург.

Чем занимается. Оператор кикшеринга — технологическая компания, которая сдает в аренду электросамокаты и электровелосипеды. Работает в России, Беларуси, Казахстане и странах Южной Америки.

Почему акции сейчас неинтересны. Коротко. Компания опубликовала слабый отчет за первое полугодие 2025 года, у нее высокая долговая нагрузка, а конкуренция в секторе нарастает.

Подробно. Аналитики ПСБ раскритиковали отчет Whoosh. Они признают, что на результаты компании негативно повлияли отключения мобильного интернета и плохие погодные условия, но это лишь часть проблемы. Ключевые трудности: снижение потребительского спроса на услуги Whoosh и заметный рост финансовых расходов компании. В ПСБ опасаются, что рост доходов в Южной Америке не сможет компенсировать их снижение в России.

В «Синаре» также негативно оценили результаты Whoosh: EBITDA снизилась сильнее ожиданий. По мнению экспертов, на прибыльности компании сказался в основном рост затрат на персонал и на обслуживание самокатов. В «Альфа-инвестициях» тоже разочарованы: аналитики ожидали не такого большого чистого убытка за период.

Еще жестче эксперты «Совкомбанк-инвестиций»: они советуют избегать бумаг Whoosh. По их мнению, при нынешних тарифах бизнес-модель компании нежизнеспособна на фоне обострившейся конкуренции, высокой долговой нагрузки и необходимости обслуживать большой парк самокатов.

В «Газпромбанк-инвестициях» признают: финансовые показатели эмитента оказались слабыми. Компания тратит деньги на проекты, которые должны повысить эффективность, но пока бумаги остаются под давлением. Экспансия в Южную Америку тоже не спасает ситуацию.

Специалисты «Сбер-инвестиций» рекомендуют продавать бумаги Whoosh. Причины: крупный долг, слабые операционные результаты по сравнению с конкурентами и регуляторные риски.

А в ВТБ верят в рост котировок бумаг компании на горизонте года, но ближайшие месяцы называют трудными: сезон в ключевых городах завершается и драйверов для подорожания акций пока не видно.

Чем занимается. Крупнейший в России каршеринг, работает в 15 городах.

Почему акции сейчас неинтересны. Коротко. В первой половине 2025 года компания показала слабые результаты: рентабельность падает, долговая нагрузка остается высокой.

Подробно. В «Цифра-брокере» считают финансовые результаты «Делимобиля» слабыми. У компании растут расходы на обслуживание долга и строительство СТО, бизнес страдает от сбоев в геолокационных сервисах и усиливающейся конкуренции. Как итог, эксперты не ожидают, что в ближайшее время котировки бумаг начнут расти.

Специалисты «Альфа-инвестиций» прогнозируют, что динамика котировок акций «Делимобиля» будет хуже рынка в среднесрочной перспективе. Причины: слабые результаты и ухудшение прогноза долговой нагрузки на конец 2025 года.

В «Совкомбанк-инвестициях» считают бумаги рискованными: net debt / EBITDA  ​компании достиг пугающих 6,4×. Эффективность бизнеса падает, а основные конкуренты тем временем получают дешевое финансирование от холдингов, в которые они входят.

В «Синаре» тоже разочарованы полугодовым отчетом «Делимобиля». Выросли расходы на персонал, EBITDA оказалась ниже ожиданий, а чистый убыток увеличился из-за финансовых расходов на фоне высокой ключевой ставки.

В «Сбер-инвестициях» называют результаты «Делимобиля» ожидаемо слабыми и считают перспективы компании непростыми: конкуренция растет, а продажа старых автомобилей может привести к снижению доли рынка.

В Т-Инвестициях с осторожностью смотрят на перспективы эмитента. Рост выручки компании заметно замедлился, рентабельность снизилась, а долговая нагрузка остается высокой.

Чем занимается. Крупнейшая в России сеть магазинов фиксированных низких цен. По состоянию на 30 июня 2025 года компания управляла 7 464 магазинами и 13 распределительными центрами в России и еще девяти странах.

Почему акции сейчас неинтересны. Коротко. У компании слабый отчет за первое полугодие 2025 года: рост бизнеса замедлился, рентабельность падает.

Подробно. Эксперты «Цифра-брокера» недовольны результатами Fix Price. Рентабельность снизилась из-за роста расходов, прежде всего на персонал. У компании появилась долговая нагрузка, что тоже ухудшает перспективы.

В ПСБ отмечают слабый потребительский спрос: сопоставимый трафик в магазинах Fix Price упал на 3,4%. А расходы росли быстрее выручки.

Аналитики «Синары» оценивают отчет эмитента негативно, так как компания продемонстрировала рентабельность значительно ниже ожиданий. Называют результаты Fix Price слабыми и специалисты «Альфа-инвестиций».

В «Сбер-инвестициях» негативно смотрят на перспективы акций компании: аналитики рекомендуют продавать их, так как у Fix Price слабо растет выручка, снижается рентабельность, а нарастить сопоставимые продажи в текущих условиях будет непросто.

Не видят фундаментальных причин для подорожания акций эмитента в краткосрочной перспективе и эксперты ВТБ на фоне замедления темпов роста бизнеса и снижения финансовых результатов компании.

Чем занимается. Региональный банк, который работает в Москве, Санкт-Петербурге, Краснодаре, Ростове-на-Дону, Новосибирске и Калининграде.

Почему акции сейчас неинтересны. Коротко. Банк опубликовал нелучшие результаты за первое полугодие 2025 года и снизил дивиденды. Дополнительный риск — возможное дальнейшее снижение ключевой ставки, которое может ударить по бизнесу.

Подробно. В «Цифра-брокере» оценивают отчет «Санкт-Петербурга» как умеренно негативный. Банк в два раза нарастил резервы под кредитные убытки, что снизило прибыль и дивиденды. Дополнительно давят высокие операционные расходы. Аналитики считают бумаги малопривлекательными в ближайшие месяцы, хотя для долгосрочных инвесторов они могут быть интересны.

Негативно оценивают результаты эмитента и эксперты «Синары».

В «Сбер-инвестициях» отмечают слабые результаты банка во втором квартале 2025 года и ждут дальнейшего ухудшения финансовых показателей в ближайшие месяцы.

В Т-Инвестициях напоминают, что привлекательность бумаг «Санкт-Петербурга» обеспечивали щедрые дивиденды. Но теперь их доля от чистой прибыли снизилась, и выплаты стали меньше. Аналитики называют отчет слабым, хотя он и совпал с их ожиданиями.

В «Альфа-инвестициях» установили цену 330 ₽ за акцию — ниже текущих котировок. Кроме того, аналитики считают, что покупать бумаги банка в условиях снижения ключевой ставки — это нелучшая идея.

Чем занимается. Производит уголь, железную руду, сталь, ферросплавы, а также электрическую и тепловую энергию.

Почему акции сейчас неинтересны. Коротко. Компания показала очень слабые операционные и финансовые результаты за первое полугодие 2025 года. У нее огромные долги, а улучшения конъюнктуры на рынках угля и стали пока не видно.

Подробно. В «Синаре» отмечают сразу несколько проблем «Мечела»: слабый спрос на рынках угля и стали, санкции и приостановку работы обогатительной фабрики в Якутии. В итоге операционные и финансовые показатели оказались слабыми, а долговая нагрузка выросла до критических 8,8× по мультипликатору net debt / EBITDA.

В Т-Инвестициях признают: ждали слабых результатов, но не таких. По их прогнозу, выручка должна была быть выше на 10%, а EBITDA — снизиться меньше. В итоге убыток компании за полгода составил 41 млрд рублей. Аналитики сомневаются, что «Мечел» быстро выйдет из кризиса, и потому негативно смотрят на инвестиции в его акции.

Специалисты «Альфа-инвестиций» также заостряют внимание на рекордном убытке «Мечела» и не видят причин для появления прибыли в ближайшее время. Инвесторам советуют быть осторожными с бумагами компании.

Аналитики ВТБ нашли небольшой позитив в отчете «Мечела» — положительный свободный денежный поток в 3 млрд рублей. Но в остальном они согласны с коллегами: отчет слабый. Специалисты не ждут улучшения конъюнктуры на рынках угля и стали до конца года, а значит, и годовые результаты вряд ли будут сильнее полугодовых.