Прогноз индекса Мосбиржи на 2026 год: что говорят эксперты

Рассчитанный нами справедливый уровень индекса Мосбиржи на конец 2026 года составляет 3 600 пунктов, что предполагает потенциал роста примерно 25% плюс около 6% средневзвешенной дивидендной доходности.

Движение рынка по-прежнему будут определять два основных фактора: динамика ключевой ставки ЦБ и прогресс в геополитической деэскалации. Ослабление рубля также может стать стимулом для роста рынка.

Но есть и риски, которые могут давить на индекс. Они связаны с геополитическими заголовками, разгоном инфляции и падением цен на нефть.

В наш модельный портфель мы включаем акции Сбербанка, «Газпрома», «Лукойла», «Новатэка», Т-Технологий, Х5, «Яндекса», АФК «Система», «Ростелекома», «Северстали», ММК, ТМК, МТС, Ozon и ВТБ. У всех этих бумаг расчетный потенциал роста выше индексного.

Прогноз цен на нефть: сколько будут стоить Brent и Urals в 2026 году

71

Если ключевая ставка упадет ниже 12%, индекс Мосбиржи может вырасти на 20% — выше 3 300 пунктов. В этом случае полная доходность рынка акций с учетом дивидендов составит 25—30%.

Кроме снижения ключевой ставки на рынок будет влиять и доходность длинных ОФЗ. Пока доходность по ним высокая, на акции смотрят во вторую очередь. Но в какой-то момент деньги с депозитов пойдут не только на рынок облигаций, где предложение ограничено, но и в акции, где любой спрос сначала приводит к росту цен.

Куда пойдут деньги с вкладов при сни­же­нии ставок: отвечают эксперты

185429

К мощной переоценке рынка, независимо от уровня ставки, могут привести и политические договоренности.

Риски для фондового рынка — это слабый рубль и сохранение высокой ставки, на уровне 14—15%.

Поскольку факторы роста рынка макроэкономические, переоценка может случиться широким фронтом, без выделения отдельных секторов. Исключением может стать нефтяной сектор — он рискует отстать от остальных.

К концу 2026 года жду по индексу Мосбиржи 3 500 пунктов, +27% от текущих значений.

Двигать бенчмарк будут:

1. Снижение ставки ЦБ РФ — к концу года можем увидеть 12% и ниже.
2. Девальвация рубля до 90—95 ₽ за доллар.
3. Улучшение геополитики.

Кто лучше всех в России предсказы­вает ключевую ставку

728

Неожиданным драйвером роста может послужить окончание СВО. Рынок сразу рванет вверх на десятки процентов.

А главные факторы риска — продолжение СВО, рост налогов и рецессия в экономике.

Динамику лучше индекса в этом году могут показать:

1. Банковский сектор — устойчивые банки вроде Сбера, Т-Технологий и «Совкомбанка».
2. Транспортный сектор — «Транснефть» и НМТП.
3. Ретейл — «Магнит» и Х5.

Я ожидаю индекса Мосбиржи в диапазоне 3 100—3 300 пунктов, то есть рост на 12—19%.

Главные факторы: снижение ключевой ставки до 12—13% годовых и возобновление выплаты дивидендов компаниями, которые в прошлые годы не распределяли прибыль среди акционеров.

Бесплатный курс Учебника Т⁠—⁠Ж ​«Инвестирование для начинающих»

Позитивный сюрприз — снижение геополитических рисков. Негативный — дальнейшее расширение дисконтов на товары российского экспорта.

Я наиболее позитивно смотрю на финансовый и технологический секторы.

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique