Как ирано-изра­ильский конфликт повлиял на мировую экономику

В июне Иран и Израиль вступили в вооруженное противостояние, на стороне Израиля к конфликту присоединились США.

В ходе операции «Полуночный молот»  американские ВВС разбомбили ряд важных иранских военных и ядерных объектов. Но, несмотря на резкую эскалацию конфликта, 24 июня стало известно о том, что при посредничестве США Иран и Израиль согласились начать мирное урегулирование. Это внушает надежду на то, что последствия конфликта удастся минимизировать.

Расскажу вам, что нужно знать о конфликте.

Доллар США. Индекс DXY  с 10 по 23 июня упал на 0,71% — до 98,39 пункта. В целом индекс колебался во время конфликта, и какое-то время казалось, что доллар должен вырасти на фоне общей напряженности, но в итоге он продолжил тенденцию к падению: всего с начала 2025 года индекс снизился на 10,31%.

Основной причиной стала политика Дональда Трампа по введению высоких тарифов и разговоры о возможности пересмотра условий обслуживания Штатами своего госдолга: инвесторы все меньше видят в долларе США защитный актив. Повлияло и то, что, пока шел конфликт, Федеральная резервная система США сигнализировала о том, что в целях стимулирования американской экономики будет проводить мягкую кредитно-денежную политику.

Нефть. Иран — это страна с богатейшими запасами нефти: доказанные резервы достигают 157 млрд баррелей. Это 24% от всего количества нефти на Ближнем Востоке и 12% от общемировых запасов. Поэтому атаки Израиля и США беспокоят инвесторов: перебои в поставках нефти из Ирана должны привести к снижению предложения на рынке и, как следствие, повышению цен на этот энергоресурс. В связи с этим цена нефти марки WTI c 10 по 23 июня выросла на 13,63% — до 73,84 $⁣ (5789 ₽)  за баррель. Правда, новости о перемирии между Ираном и Израилем привели к падению ее стоимости 24 июня до 66,79 $⁣ (5236 ₽) за баррель. Так что общий рост цены на нефть за время конфликта составил всего 2,78%.

20 июня, еще до новостей о вероятности мирного урегулирования, в американском инвестбанке Citi спрогнозировали следующие варианты развития событий в случае эскалации конфликта:

1. Если война приведет к сокращению добычи нефти Ираном на 1,1 млн баррелей в сутки, цены будут в диапазоне 75⁠—⁠78 $⁣ (5879⁠—⁠6115 ₽) за баррель.
2. Если же сокращение составит 3 млн баррелей, или почти 75% от иранской добычи, цены могут вырасти до 90 $⁣ (7055 ₽) за баррель.

Золото. Цены на него отреагировали на новости о войне сдержанно: с 10 по 23 июня цена тройской унции золота выросла всего на 1,38% — до 3368 $⁣ (264 050 ₽). Правда, стоит отметить, что за последние два года стоимость золота выросла более чем на 90% на фоне других конфликтов. В первую очередь это произошло из-за ситуации на Украине, а также избрания президентом США Дональда Трампа, который сильно напугал мировое инвестсообщество торговыми войнами и девальвацией доллара. К тому же инвесторы уже вложились в золото в 2023—2024 годах, когда происходила эскалация конфликта в Секторе Газа и намечалось ухудшение отношений между Ираном и Израилем. Поэтому можно сказать, что нынешний конфликт уже заложен в текущую цену золота, которая сейчас приближается к историческим максимумам.

Впрочем, это не значит, что стоимость золота не может вырасти еще больше: аналитики банка Saxo Bank считают, что в течение следующих 12 месяцев она может достичь 3900 $⁣ (305 758 ₽) за тройскую унцию из-за общего роста геополитической напряженности в мире.

Стоит отметить, что новости о мирных переговорах привели к небольшому снижению цены золота до 3355 $⁣ (263 030 ₽).

Биткоин. Цена криптовалюты за время активной фазы противостояния, с 10 по 23 июня, упала на 3,75% — до 105 441 $⁣ (8 266 536 ₽). Наиболее популярное объяснение заключается в том, что инвесторы на фоне конфликта на Ближнем Востоке стремились избавиться от рискованных активов.

Как себя будет вести биткоин дальше, сказать трудно. Например, аналитик Джеймс Толедано из компании Unity Wallet, работающей в сфере хранения криптовалют, считает, что неизвестность вокруг конфликта приведет к колебаниям стоимости биткоина в диапазоне от 94 до 114 тысяч долларов.

Гражданские авиаперевозки. Над территорией Ирана постоянно летают самолеты крупных авиалиний, поэтому война принесла много неудобств авиаперевозчикам. Проблема также в том, что конфликт влияет и на соседей Ирана в регионе: например, 23 июня Катар — крупный центр гражданских перевозок — закрыл свое воздушное пространство. На сегодняшний день война привела к массовой отмене и переносам рейсов по всему ближневосточному региону и, как следствие, к срывам и переносам рейсов в Европе и Северной Америке. Из-за этого расходы авиалиний вырастут, что со временем должно будет сказаться на стоимости билетов. Впрочем, 25 июня Иран открыл свое воздушное пространство для международных рейсов. Поэтому можно осторожно надеяться, что последствия войны для гражданских авиаперелетов вскоре будут нивелированы и в итоге окажутся минимальными.

Перевозки нефти. Благодаря своему географическому положению Иран в значительной степени контролирует Ормузский пролив — это маршрут, по которому танкеры с нефтью идут из стран Персидского залива в Индийский океан. Каждый день через пролив перевозят около 20 млн баррелей нефти — это чуть меньше 20% от уровня общемирового ежесуточного потребления. При этом доля пролива в мировых морских перевозках нефти еще выше: почти 25%. Также через пролив проходит 20% перевозимого по морю СПГ  . В банках HSBC и Goldman Sachs рассчитали, что полное закрытие пролива может привести к росту стоимости барреля нефти марки Brent с нынешних 70 $⁣ (5487 ₽) до 110 $⁣ (8623 ₽). Хуже всего в такой ситуации пришлось бы странам Азии: 80% нефти, конденсата и СПГ, провозимых через пролив, направляется именно туда.

И все же, хотя 22 июня иранский парламент проголосовал за закрытие пролива, иранские власти не стали блокировать там судоходство.

Ситуация в Суэцком канале. C конца 2023 года имеющий большую важность для морских грузоперевозок Суэцкий канал не функционирует в полную силу: если в 2022 году через него прошло 1,17 млрд тонн грузов, то в 2024 году трафик составил всего 524,5 млн тонн. Всему виной пиратские атаки йеменских повстанцев-хуситов против мирового судоходства и продолжающаяся военная операция США против них, которая началась в январе 2024 года. В мае 2025 года США и хуситы при посредничестве Омана заключили перемирие и появилась надежда на то, что теперь грузы через Суэц будет возить безопаснее. Но 22 июня, после американских ударов по Ирану, хуситы официально заявили, что будут атаковать американские военные и гражданские корабли. Дело в том, что хуситов поддерживает и вооружает Иран. Как разговоры о мирных переговорах между Ираном и Израилем отразятся на судоходстве в Суэцком канале — неясно: на сегодняшний день нам ничего не известно о крупных атаках хуситов.

Пока что ирано-израильская война не особенно отразилась на морских перевозках: средняя мировая стоимость транспортировки 40-футового контейнера даже упала с 10 по 19 июня на 7,03% — до 3279 $⁣ (257 072 ₽). Но цены значительно выросли еще в мае, когда начались первые столкновения между Ираном и Израилем: с 1 мая по 19 июня цены выросли на 56,81%. Иными словами, пока все выглядит так, будто возможные риски, связанные с эскалацией войны, уже заложены в цену морских перевозок. Впрочем, это не значит, что она не может вырасти еще больше: летом 2024 года, в период активных боевых действий США против хуситов, стоимость перевозки приближалась к 6000 $⁣ (470 397 ₽).

В целом сам факт возможного возобновления войны между Ираном и Израилем может поддерживать цены на перевозки на весьма высоком уровне, что приведет к некоторому удорожанию товаров для конечных потребителей.

Цены на нефть ненадолго выросли, но маловероятно, что российские сырьевые экспортеры смогут на этом заработать. К тому же российская нефть продается со скидкой из-за санкций.

Но стоит отметить, что на фоне ирано-израильской войны Индия нарастила импорт нефти из РФ: если в мае страна ежедневно ввозила 1,96 млн баррелей российской нефти, то в июне импорт вырос до 2,2 млн баррелей в день.

Впрочем, следует учитывать и то, что российский энергоэкспорт сильно зависит от доступности морских маршрутов. Согласно данным исследовательской организации CREA, в мае 2025 года общая выручка РФ от продажи всех энергоресурсов составляла 565 млн евро в день (сайт недоступен из РФ). Из этого объема 380 млн евро приходится на перевозимые по морю нефть, нефтепродукты и СПГ. Большая часть российского экспорта углеводородов идет в КНР и Индию. Пока самый удобный маршрут — по морю через регион Ближнего Востока. Маршрут перевозок по Северному морскому пути начинает нормально работать только с лета, а порты российского Дальнего Востока пока не обладают достаточной пропускной способностью. Поэтому любые затруднения в перевозках через Суэцкий канал и в районе Персидского залива грозят ростом издержек для российских экспортеров.