«Мать и дитя» купила 21 клинику сети «Эксперт» за 8,5 млрд рублей
«МД Медикал-груп», которая управляет сетью клиник «Мать и дитя», купила у ГК «Эксперт» 18 многопрофильных клиник и три госпиталя в 13 городах России.
Сумма сделки — 8,5 млрд рублей. «МД Медикал-груп» рассчитается собственными деньгами, то есть без привлечения кредитов. Гендиректор компании Марк Курцер подчеркнул, что финансирование сделки будет поэтапным и это позволит сохранять свободный денежный поток, достаточный для выплаты дивидендов. Сделку одобрила Федеральная антимонопольная служба.
В 2024 году выручка клиник «Эксперт», входящих в периметр соглашения, составила 6,4 млрд рублей, а в 2023 — 5,4 млрд. Они способны обеспечивать клиентам 20 тысяч койко-дней в год , и там работает 2,9 тысячи человек, говорится в сообщении «МД Медикал-груп». Клиники сохранят формат и продолжат работать под прежним брендом.
На балансе группы «Эксперт» останутся 43 диагностических центра в 35 городах России, Армении и Узбекистана.
Покупка позволит ускорить планы по расширению сети и выйти на рынок четырех новых регионов, а также увеличить клиентскую базу, отмечают в «МД Медикал-груп». Это крупнейшая сделка на российском медицинском рынке за последние несколько лет, утверждают аналитики.
По итогам 2024 года сеть «Мать и дитя» насчитывала 54 клиники и 11 госпиталей. Выручка компании выросла на 20%, до 33,1 млрд рублей. Чистая прибыль составила 9,8 млрд рублей, рост год к году — 26%.
Александр Самуйлов
аналитик Т-Инвестиций
Для «Мать и дитя» это выгодное приобретение
Мы позитивно смотрим на сделку. По нашим предварительным оценкам, она позволит «МД Медикал-груп» дополнительно нарастить выручку на 13,5%, а EBITDA — приблизительно на 10% в 2025 году. Также частично эффект от покупки «Эксперта» отразится и в результатах 2026 года.
Компания покупает клиники «Эксперта» полностью за собственные деньги. Менеджмент ожидает, что операционного денежного потока хватит и на выплату дивидендов, и на реализацию капитальной программы.
Мы считаем, что условия сделки можно назвать справедливыми для сторон с учетом текущего мультипликатора EV / EBITDA группы, разницы в маржинальности сетей клиник, а также необходимой премии за контроль. В то же время за счет потенциальных синергетических эффектов как в выручке, так и в операционных расходах объединенной группы сделку можно назвать выгодным приобретением для «Мать и дитя».
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique
