«Государство ставит точку в этом вопросе»: Андрей Паранич — о судьбе пенсионных накоплений

В ноябре правительство внесло в Госдуму законопроект о переводе накопительной пенсии россиян в программу долгосрочных сбережений, ПДС.

Конвертация запланирована на апрель 2027 года. Деньги переведут в беззаявительном порядке — автоматически. Изменения коснутся более чем 70 млн человек, общая сумма их накоплений превышает 6,5 трлн рублей.

Перевод затронет и клиентов негосударственных пенсионных фондов, и «молчунов» — тех, кто оставил свои накопления в Социальном фонде России. Для первых счета ПДС откроют в уже выбранных фондах, а для вторых создадут отдельный НПФ с госучастием.

Мы поговорили с Андреем Параничем, директором Национальной ассоциации специалистов финансового планирования, о том, зачем понадобился автоматический перевод, как будут инвестировать деньги и стоит ли владельцам накоплений что-то делать с ними прямо сейчас.

— Как вы оцениваете инициативу? Что изменится для людей?

— Оцениваю нейтрально. Те, кто сознательно относился к своим пенсионным накоплениям, уже давно приняли решение, что с ними делать. И перевели их или в управляющую компанию, или в негосударственный пенсионный фонд. Часть этих денег уже в ПДС. При этом у меня нет ощущения, что и для так называемых «молчунов»  ​что-то глобально изменится.

Я бы даже сказал, что вижу здесь улучшение. Если сейчас система накоплений привязана к пенсионному возрасту  , то после деньги можно будет получить раньше — по истечении 15 лет или в особых жизненных ситуациях  . Так что это скорее плюс.

— Но перевести накопления в ПДС можно и сейчас — на добровольных началах. Зачем понадобился принудительный перевод?

— Фактически этот законопроект ставит точку в вопросе формирования пенсионных накоплений. Я напомню, что до 2014 года у нас была пенсионная система, предполагающая перечисление 6% от зарплаты в качестве взносов на накопительную пенсию.

Но в 2014 ситуация изменилась: в пенсионном фонде стало не хватать денег на так называемую солидарную пенсию — ту, что выплачивается из страховых взносов нынешним пенсионерам, — и было принято решение о заморозке накопительной части. Но все, что накопилось, осталось с нами. Мы видим эти деньги в своих выписках из пенсионного фонда. Ровно о них сейчас идет речь — об их переводе в систему ПДС.

С тех пор решение о заморозке многократно продлевалось, так что новых перечислений в накопительную часть от работодателей нет уже давно. И вот теперь государство ставит точку в этом вопросе.

А те люди, которые хотят сформировать себе пенсию большего размера, могут это делать при поддержке государства через систему ПДС с софинансированием  . И с каким-то, наверное, более ответственным отношением.

— То есть государство вынуждает нас самих заботиться о своей будущей пенсии, подталкивает к этому?

— Ну, что значит «вынуждает»? Я подозреваю, что те люди, которых мы относим к «молчунам», все равно делать ничего не будут. По сути, государство говорит: вот тот старый режим прекращен, вы получили с него какую-то сумму накоплений. Они никуда не делись, мы их переводим на ваши индивидуальные счета. Хотите — переводите их в другие НПФ, хотите — оставляйте в новом фонде с государственным участием. Это ваше решение. Но новые деньги туда попадать не будут, пока вы сами начнете делать дополнительные взносы.

— А зачем это нужно государству? Не видите ли вы здесь попытку дотянуться до денег пенсионеров для финансирования инфраструктурных проектов? Ведь уже сейчас некоторые крупные НПФ инвестируют, например, в строительство высокоскоростной магистрали между Москвой и Петербургом.

— О таких намерениях я не знаю и рассуждать на эту тему не готов. Но есть ощущение, что «дотянуться» можно было бы и проще — решением правительства.

— Деньги «молчунов» уйдут из-под контроля государства?

— Нет, государственный контроль остается. Для этого как раз и создают специальный НПФ с госучастием. А управлять деньгами по-прежнему будет госкорпорация «ВЭБ»  . Поэтому я в начале и сказал, что для «молчунов» принципиально ничего не меняется.

Если же мы говорим про негосударственные пенсионные фонды и их надежность, то до сих пор несчастных случаев на этой стройке не было  . И я их не ожидаю. За этой системой ведется достаточно жесткий надзор, действуют нормативы, которые регулируют размещение денег.

— А фонды смогут после перевода вкладывать эти деньги рискованнее, чем сейчас?

— Насколько я понял из проекта закона, у нового фонда под контролем государства будет своя инвестиционная декларация  , очень консервативная, как и у ВЭБа в старом формате.

В других НПФ возможности использовать деньги ПДС, наверное, шире. Но и для пенсионных накоплений был предусмотрен достаточно широкий набор инструментов. При этом мы видим, что в реальности негосударственные фонды инвестируют гораздо консервативнее, чем могли бы.

Все потому, что есть надзор Центрального банка и есть так называемая пятилетняя безубыточность. На горизонте пяти лет пенсионный фонд должен обеспечить безубыточность инвестиций для своих клиентов, иначе ему придется компенсировать им ущерб из своих денег. Поэтому фонды остерегаются рисковать и не используют в полной мере тот объем агрессивных инструментов, который могли бы.

То есть с переходом на новую систему возможностей для инвестирования формально станет больше, но на практике вряд ли что-то поменяется.

— Вам кажется правильным, что фонды ограничены в риске?

— В идеале я бы хотел видеть отдельные пенсионные продукты, где эти ограничения по безубыточности есть, и другие, где их нет. Чтобы я сам мог принять решение, что готов подвергнуть риску какую-то сумму своих сбережений с учетом длинного срока инвестирования. Если я точно понимаю, что в течение 15 лет эти деньги забрать не смогу, почему бы не рискнуть? На таком горизонте рынки обычно показывают положительную динамику при любых раскладах.

— Появление нового крупного фонда усилит конкуренцию между НПФ?

— Если у этого игрока действительно будет особая инвестиционная декларация, как сейчас она есть у ВЭБа, то вряд ли конкурентная среда поменяется. Просто потому, что новый фонд не сможет делать то же, что другие НПФ.

А для самих НПФ это определенное упрощение жизни. Раньше надо было отдельно учитывать пенсионные накопления, отдельно по ним отчитываться. Сейчас все сводится в один формат, и это должно оптимизировать работу негосударственных фондов.

— На горизонте последних 10 лет УК «ВЭБ.РФ» показала лучшую доходность пенсионных накоплений на российском рынке. Может ли это измениться после перевода денег «молчунов» в новый фонд?

— Просто из-за того, что фонд будет иначе себя позиционировать, ситуация вряд ли изменится. Она станет другой, когда в экономике снизятся процентные ставки. Сейчас можно спокойно разместить деньги в облигациях федерального займа или на депозитах крупных банков и получить хорошую доходность. Когда ставки станут однозначными, появится возможность дополнительно заработать за счет других активов, которые менее доступны государственной управляющей компании.

К примеру, если доходность ОФЗ упадет до 7—8%, а у корпоративных облигаций будет, например, 8—9%, то этот один процентный пункт на таком уровне — серьезная разница. Это может создать условия для более успешного инвестирования частными фондами.

— Перевод триллионов рублей в ПДС может повлиять на финансовый рынок? Создаст ли дополнительную волатильность?

— Это произойдет, только если «молчуны» начнут принимать какие-то самостоятельные решения. Иначе мы оказываемся в том же формате размещения накоплений, в котором были раньше. По моим ощущениям, деньги останутся примерно в тех же активах, куда они вложены и сейчас.

— А ждете ли вы, что «молчуны» начнут активнее интересоваться своими накоплениями?

— Людям было это неинтересно столько лет — с 2014 года. И вдруг сейчас, почитав 300 страниц законопроекта, они скажут: «О, теперь нам надо подумать». Честно говоря, сомневаюсь.

— А есть ли смысл куда-то переводить пенсионные накопления самостоятельно, пока закон не приняли?

— Возможность переводить накопления между государственным и частными фондами как была, так и останется. Никто не закрывает здесь калитку.

У тех, кто уже перевел накопления в ПДС, или планирует это сделать в ближайшее время, стимул понятный: ты расширяешь возможности получить эти деньги раньше. Но есть и иной мотив — выбрать фонд с другой инвестиционной декларацией, который будет вкладывать ваши деньги несколько иначе, чем ВЭБ.

Так что об этом подумать не поздно и после конвертации пенсионных накоплений в долгосрочные сбережения. Если появится такой интерес, можно будет перевести их в другой фонд  . Но необходимости срочно принимать это решение точно нет.