Что такое негосударственная пенсия и как ее получить

1. Кто имеет право на негосударственную пенсию.
2. Как устроены негосударственные пенсионные фонды и выгодны ли они.
3. Что важно знать об НПФ, прежде чем заключать договор.

В предыдущих уроках мы разбирались с пенсией, которую россиянам гарантирует государство. Главных вывода два:

1. Пенсия будет у всех. Даже если вы ни дня в своей жизни не работали официально, государство будет платить на уровне прожиточного минимума.
2. На большую пенсию рассчитывать нельзя. Даже если на работе вам платят миллионы, страховая пенсия будет измеряться десятками тысяч рублей.

В среднем государственная пенсия в России составляет лишь 26% от зарплаты. То есть при выходе на пенсию наш доход сокращается примерно в четыре раза. И с годами этот разрыв только увеличивается — из-за того, что зарплаты в стране растут быстрее пенсий  .

Чтобы наш уровень жизни в старости не упал слишком сильно, придется копить самостоятельно. О том, как это делать, мы поговорим в седьмом уроке. А в этом разберемся с негосударственной пенсией — она тоже может позволить увеличить будущие доходы.

Негосударственная пенсия — это дополнительные выплаты, которые можно получать в пожилом возрасте помимо страховой и накопительной пенсии. Выплачивает их не СФР, а негосударственные пенсионные фонды — НПФ.

Чтобы сформировать такую пенсию, нужно выбрать НПФ — один или несколько, — заключить с ним договор и делать добровольные взносы. Фонд будет инвестировать эти деньги, чтобы увеличить ваши накопления. Когда наступит предпенсионный возраст — 55 лет для женщин и 60 лет для мужчин  , — вкладчик начнет получать выплаты из сформированных сбережений.

В России сейчас действует 32 НПФ  .

Накопления в системе НПО  , из которых выплачивается негосударственная пенсия, формируются из трех основных источников: личных взносов, взносов работодателя и инвестиционного дохода.

Личные взносы. Размер и периодичность зависят от условий конкретного фонда. Одни НПФ устанавливают график платежей — например, ежемесячный, ежеквартальный или ежегодный. Другие определяют только минимальную сумму взносов. А некоторые вообще не ограничивают клиента: он сам решает, когда и сколько вносить.

Финансирование от работодателя. Речь идет о корпоративных пенсионных программах. Компания перечисляет деньги в НПФ в пользу сотрудника — вместе с его собственными взносами или полностью за свой счет. Такие программы часто входят в соцпакет и помогают работодателям привлекать и удерживать сотрудников.

У некоторых крупных компаний есть пенсионные фонды, исторически связанные с их бизнесом. Например, НПФ «Благосостояние» связан с РЖД, «Эволюция» — с «Роснефтью», а «Газфонд» — с «Газпромом».

Во многом именно на корпоративных программах держится вся система негосударственных пенсий в России. Сотрудникам таких компаний копить через НПФ обычно выгоднее. Дальше в уроке мы разберем, почему без такой поддержки сформировать крупный пенсионный капитал значительно сложнее.

Инвестиционный доход. Основная задача НПФ — инвестировать деньги клиентов и получать доход. Для этого фонды вкладывают взносы участников в акции, облигации и другие финансовые инструменты.

Результаты инвестирования у фондов разные. Далее в уроке рассмотрим, от чего это зависит, как узнать доходность своего фонда и как сравнить ее с показателями других НПФ.

👉 Мы выяснили, что накопления в НПФ формируются из трех основных источников: личных взносов, финансирования работодателя и инвестдохода. Теперь разберемся, как проверить доходность фонда, от чего она зависит и почему чаще всего она невысокая.

Чем успешнее инвестирует фонд, тем больше он зарабатывает для своих вкладчиков, и тем больше становятся их будущие пенсии.

И здесь важен каждый процент. Если один НПФ приносит в среднем по 7% в год, а второй — по 8%, за 30 лет благодаря сложному проценту  ​первый увеличит ваши сбережения на 660%, а второй — на 900%. Даже при небольших взносах разница может составить сотни тысяч рублей, а при крупных — миллионы.

Узнать доходность своего фонда можно напрямую — например, через личный кабинет, по телефону или электронной почте. Но если вы хотите сравнить между собой несколько НПФ, удобнее искать данные самостоятельно.

Разберем, где найти информацию о доходности фондов и как правильно ее сравнивать.

На сайтах НПФ. Все фонды обязаны публиковать информацию о своей доходности. Но найти ее бывает непросто: формы отчетов у всех разные и не всегда понятно, какой показатель нужно смотреть. Плюс этого способа в том, что обычно можно сразу увидеть результаты фонда за несколько лет и оценить, насколько стабильной была его доходность.

Статистику доходности на сайтах тоже бывает нелегко отыскать. Чаще всего ее публикуют в разделе «Раскрытие информации» и подразделе «Результаты деятельности». Но иногда быстрее воспользоваться поисковиком или нейросетью — вводите в нее запрос вроде «доходность НПФ „Х“».

Важно: фонды в отчетности показывают отдельно доходность пенсионных накоплений, ПН, и пенсионных резервов, ПР. Первые относятся к обязательному пенсионному страхованию, а вторые — к негосударственному пенсионному обеспечению. В данном случае нас интересует доходность ПР. Именно резервами называют средства в портфелях НПО.

На сайте ЦБ РФ. Банк России публикует данные о доходности всех НПФ в одном месте — это удобный способ сравнить фонды между собой.

Нужно пройти по ссылке и скачать эксель-файл с таблицей «Основные показатели деятельности негосударственных пенсионных фондов» за интересующий год. Внутри много данных, но нам понадобится только колонка «M» с доходностью за вычетом комиссий. Чтобы было проще сравнивать, скопируйте столбец «B» с названиями фондов и вставьте его по соседству с показателем доходности.

На сайтах-агрегаторах удобно сравнивать показатели за разные годы.

Самый полный ресурс — Investfunds, который пользуется статистикой Банка России. Там есть исторические данные с 2000-х годов. Фонды по умолчанию отсортированы по доходности.

К сожалению, в интернете пока нет удобного ресурса, который позволял бы сравнивать среднегодовую или накопленную доходность НПФ за длительный период. А это важные показатели. Пенсионные накопления формируются десятилетиями, поэтому высокая доходность за один год еще ни о чем не говорит. Гораздо важнее, как фонд показывает себя на длинной дистанции.

Если вы хотите оценить среднегодовую доходность НПФ за 5—10 лет, придется собрать данные по годам и вывести среднее геометрическое. Удобнее делать это с помощью онлайн-калькулятора.

Доходность фонда в прошлом не гарантирует такую же доходность в будущем. Но исторические результаты все равно полезны: они помогают понять, насколько успешно НПФ управлял деньгами клиентов на длинной дистанции и удавалось ли ему стабильно увеличивать их накопления.

Как мы убедились выше, доходность может сильно различаться от фонда к фонду. Посмотрим, от чего это зависит.

НПФ инвестируют деньги клиентов в разные активы: акции, облигации, ПИФы  ​и другие финансовые инструменты. Набор этих активов называют инвестиционным портфелем.

НПФ считаются одними из самых осторожных инвесторов на рынке. Обычно они вкладывают деньги в надежные ценные бумаги. Основу портфелей чаще всего составляют государственные облигации — ОФЗ  , а также облигации и акции крупнейших российских компаний.

Структура портфеля зависит от того, как распределены доли этих активов, — это может сильно различаться. Одни НПФ почти не покупают акции, считая их слишком рискованными. Другие же действуют смелее в расчете на более высокую доходность.

Чем лучше показывают себя выбранные активы, тем выше итоговая доходность фонда. Акции приносят доход за счет роста цены и дивидендов  , облигации — за счет купонов  ​и изменения рыночной стоимости самих бумаг.

Доходность НПФ зависит не только от состава портфеля, но и от того, что происходит на финансовом рынке. Одни и те же активы в разные годы могут показывать совершенно разные результаты. На это влияют ключевая ставка ЦБ, курс рубля, состояние экономики, геополитическая ситуация и другие факторы.

Поэтому в разные годы выигрывают разные инвестиционные стратегии. Так, в 2023 году российский рынок акций резко вырос после падения в 2022. Среди крупных НПФ лучшие результаты тогда показали фонды с большой долей акций в портфеле, например НПФ Сбербанка и «Газфонд».

В 2025 году ситуация была иной. Из-за высоких ставок и крепкого рубля рынок акций чувствовал себя хуже, зато хорошую доходность показали облигации. Поэтому более консервативные стратегии оказались успешнее. В целом 2025 год стал одним из самых благоприятных для российских НПФ — благодаря высокой ключевой ставке ЦБ  .

Важно отметить, что клиенты НПФ не выбирают конкретные бумаги самостоятельно — этим занимаются профессиональные управляющие. Иногда фонд предлагает несколько более или менее консервативных портфелей на выбор, но внутри каждого портфеля деньги всех клиентов инвестируются одинаково.

Поэтому на результат фонда сильно влияет качество управления. Важно, насколько грамотно НПФ и управляющие компании  ​выбирают активы, распределяют риски и принимают инвестиционные решения.

НПФ управляют деньгами клиентов не бесплатно. Часть дохода фонд забирает в виде комиссий. Кроме самого фонда, вознаграждение получают и другие участники системы: управляющие компании, которые инвестируют деньги, и специализированные депозитарии, которые хранят активы и контролируют операции с ними.

Все эти расходы уменьшают доход клиентов. Поэтому чем ниже комиссии НПФ, тем лучше.

Узнать размер комиссий можно напрямую у фонда. Или же оценить их самостоятельно — по разнице между доходностью пенсионных резервов  ​до и после удержания вознаграждения. Такие данные публикует на своем сайте ЦБ РФ.

Комиссии фондов бывают двух типов:

• постоянная комиссия. Ее фонд берет за сам факт управления деньгами независимо от результата. Обычно она небольшая или вовсе отсутствует;
• переменная комиссия — ее еще называют премией за успех. Она зависит от того, сколько фонд заработал для клиентов, и может достигать 20% от полученного дохода.

Российские НПФ не могут устанавливать комиссии произвольно — их регулирует ЦБ. Так, постоянная комиссия в 2026 году не может превышать 0,6%, а с 2027 — 0,5%.

По задумке, НПФ должны помогать россиянам копить на старость. Но за три десятилетия добровольная негосударственная пенсия так и не стала в России массовой. Разберемся, что мешает людям доверять фондам свои долгосрочные сбережения.

Добровольное участие в негосударственном пенсионном обеспечении в России не пользуется спросом. Всего в системе около 6 млн человек  , что немало. Но лишь около трети из них пришли в нее самостоятельно. Остальные участвуют через корпоративные пенсионные программы, и не факт, что без них стали бы вкладываться в НПФ.

Если смотреть на объем денег, перекос еще сильнее. На корпоративных клиентов НПФ приходится почти 90% всех средств в системе. Индивидуальные участники накопили около 330 млрд рублей — и это более чем за 30 лет работы системы негосударственного пенсионного обеспечения. Для сравнения: программа ПДС, которую мы разберем в следующем уроке, собрала втрое больше всего за два года.

Получается, что без поддержки работодателя или государства большинство россиян не готовы копить на пенсию через НПФ. Разберем основные причины, которые мешают это делать.

Как мы уже выяснили, НПФ чаще всего инвестируют деньги очень консервативно. Они предпочитают надежные инструменты, даже если те приносят меньший доход. Отчасти это связано с требованиями ЦБ, который ограничивает вложения пенсионных средств в рискованные активы. Но также это отражает и позицию самих фондов: им важнее сохранить деньги клиентов, чем приумножить  .

Причин здесь несколько. Одна из них — особенности регулирования. Российские НПФ обязаны не реже чем раз в пять лет подтверждать, что не принесли клиентам убытков. Если за этот период портфель окажется в минусе, фонду придется компенсировать потери. А для вложений в акции пять лет — слишком короткий срок. Из-за их высокой волатильности  ​есть риск уйти в минус.

Есть и другая проблема. Российский фондовый рынок сравнительно небольшой: на нем немного крупных и надежных компаний, а стабильно растущих среди них вообще единицы. Собрать диверсифицированный портфель на таком узком рынке — задача нетривиальная.

В итоге НПФ делают ставку прежде всего на облигации. Это помогает снизить риски, но одновременно ограничивает потенциальную доходность. И если клиент может столько же заработать на вкладах, он не видит смысла связываться с фондами, на десятки лет замораживая в них свои деньги.

Из первой проблемы вытекает вторая: из-за невысокой доходности российским НПФ сложно обогнать инфляцию. За последние пять лет им это удавалось лишь дважды  .

Когда цены растут быстрее, чем накопления клиентов, деньги фактически обесцениваются — даже если сумма на счете номинально увеличивается.

На длинной дистанции ситуация похожая. По расчетам РАНХиГС, в 2005—2020 годах чистая среднегодовая доходность НПФ после вычета комиссий и сборов составляла 6,3% при инфляции 7,8%. То есть в среднем накопления росли медленнее цен.

Комиссии фондов заметно уменьшают итоговую доходность клиентов.

Например, за пять лет с 2020 года НПФ в среднем увеличили накопления участников НПО на 37%  . Но после вычета всех комиссий клиентам осталось только 29%.

Российские НПФ до 2021 года даже не были обязаны раскрывать точный состав своих портфелей. Сейчас прозрачности стало больше, но многие решения фондов по-прежнему сложно оценить со стороны. НПФ не обязаны подробно объяснять, почему выбирают конкретные активы.

А еще они могут вкладывать часть средств в компании, связанные со своими собственниками. Закон это разрешает, но в ограниченных объемах. У клиентов при этом может возникать вопрос: точно ли такие инвестиции делаются ради максимальной доходности или иногда учитываются и другие интересы?

Урок почти закончен. Напоследок один вопрос.

Собрали полезную информацию из урока в памятку. Скачайте ее в формате PDF⁠ или отправьте себе в телеграм-сообщении.

1. Негосударственная пенсия — это добровольные накопления в НПФ. Они формируются из личных взносов и отчислений работодателя. Фонды инвестируют эти деньги и начисляют доход.
2. НПФ инвестируют консервативно: российские фонды исторически с трудом обгоняют инфляцию, а комиссии дополнительно уменьшают доход.
3. Без поддержки работодателя или государства вложения в НПФ малоэффективны: результат сопоставим с депозитом, но деньги менее доступны. Корпоративная пенсионная программа — самый выгодный вариант участия в НПФ: часть денег за вас вносит работодатель.
4. Если вы хотите сформировать себе негосударственную пенсию и выбираете НПФ, смотрите на доходность за несколько лет, а не за один год и сравнивайте максимальное количество фондов.

В этом уроке мы разобрали, что у негосударственной пенсии много минусов, и неудивительно, что эта система в России так и не стала популярной. Но в 2024 году государство запустило новую программу долгосрочных сбережений — ПДС. С ее помощью можно эффективнее делать те же накопления. Программа предусматривает государственное софинансирование, позволяющее при определенных раскладах удвоить личные вложения.

О том, кому доступна ПДС, что из себя представляет программа и стоит ли в ней участвовать, мы поговорим в следующем уроке.