Как самому накопить на пенсию: выбираем свою стратегию

1. Сколько надо накопить, чтобы хватало на пенсии.
2. Как копить, чтобы деньги работали: основные инструменты.
3. Как выбрать подходящую вам стратегию накопления.
4. Что делать, если доходы небольшие и откладывать не получается.

Из предыдущих уроков мы выяснили, что сохранить привычный уровень жизни в старости только за счет государственной пенсии не получится. Нужны дополнительные источники дохода.

Одним из них могут стать выплаты от негосударственного пенсионного фонда. Но у этого инструмента есть ограничения: доходность НПФ обычно невысокая, а господдержки в ПДС  ​недостаточно, чтобы сформировать действительно большой пенсионный капитал.

Для долгосрочных накоплений есть и другие инструменты: ценные бумаги, золото, недвижимость и не только. В этом уроке разберем, как они работают, какие могут подойти именно вам и сколько денег нужно накопить, чтобы чувствовать себя комфортно на пенсии.

Сразу предупредим: если вы хотите в подробностях разобраться в инвестиционных инструментах, у нас есть другой бесплатный курс — «Инвестирование для начинающих». В нем эти темы разобраны более детально, чем в этом одном уроке. Но начать можно и с этого урока.

В первую очередь зададим вопрос: сколько денег вообще нужно на обеспеченную старость? Чтобы достичь любой финансовой цели, сначала надо понять ее масштаб. В нашем случае — определить, какой пенсионный капитал вам понадобится.

У каждого ответ будет своим, но принцип расчета один и тот же. Нужно оценить будущие расходы, вычесть из них будущие доходы и рассчитать, какой капитал позволит покрыть разницу.

Давайте пройдем эти три шага вместе.

Проще всего ориентироваться на свои нынешние расходы. Конечно, в старости они изменятся. Одни траты, например на лекарства и медицинскую помощь, скорее всего, вырастут. Другие могут уменьшиться или исчезнуть совсем — например, расходы на детей, ипотеку, активный отдых или образование.

Для простоты предположим, что в старости вам понадобится столько же денег, сколько вы тратите сейчас. Но при желании вы можете изменить эту сумму: увеличить ее, если рассчитываете жить комфортнее, или уменьшить, если готовы сократить расходы.

Мы для наглядности возьмем усредненное значение, которое в теории может устраивать половину населения РФ — 65 000 ₽ на руки. Это медианная зарплата в стране по итогам первого квартала 2026 года  .

❗️ Два важных уточнения. Во-первых, ориентируйтесь не на доходы, а на расходы. Если сейчас вы тратите меньше, чем зарабатываете, то на пенсии вам может хватить и меньшей суммы — той, которую вы обычно расходуете. Во-вторых, все расчеты мы ведем в сегодняшних ценах. Влияние инфляции учтем позже, когда будем рассчитывать доходность сбережений.

У каждого она своя. В третьем уроке мы разбирали, как оценить ее размер с помощью пенсионного калькулятора СФР. Если вы еще не проверяли размер своей пенсии, вычтите среднюю сумму, как в нашем примере.

Мы для примера возьмем средний размер пенсии по старости в РФ в марте 2026 года — 27 000 ₽  .

Еще можно вычесть накопительную пенсию, если она у вас есть. Актуальный размер мы научились находить в четвертом уроке. Но здесь, в примере, мы ее учитывать не будем: во-первых, не у всех есть накопления, а во-вторых, их размер, как правило, не позволяет рассчитывать на большую прибавку к пенсии.

Также вычтите пассивный доход, если рассчитываете получать его на пенсии. Например, это может быть арендная плата за квартиру или доход от доли в бизнесе.

Для нашего примера предположим, что дополнительного пассивного дохода нет. Тогда ежемесячная сумма, которую должны обеспечить накопления, составит 38 000 ₽. Это разница между желаемым доходом 65 000 ₽ и государственной пенсией 27 000 ₽. В год выходит 456 000 ₽.

В нашем примере прибавка — по 38 000 ₽ в месяц, или 456 000 ₽ в год. Если у вас получилась другая сумма, просто подставьте ее в формулу ниже. Так вы узнаете, сколько нужно накопить именно вам.

Мы в нашем примере получили, что к выходу на пенсию нужно накопить 11 400 000 ₽. У вас сумма может оказаться больше или меньше — это зависит от размера будущей государственной пенсии и того, сколько вы планируете тратить.

Теперь разберемся, что означает число 0,04​ в знаменателе формулы и откуда оно взялось.

0,04 — это 4% от накопленного капитала. Именно такую сумму мы планируем потратить в первый год после выхода на пенсию, чтобы каждый месяц получать дополнительно по 38 000 ₽ к государственной пенсии.

А что в это время происходит с нашим капиталом? Это зависит от того, какую доходность удастся получать от инвестиций.

Если бы деньги совсем не приносили доход, то за первый год капитал потерял бы в реальном выражении 10%: 4% мы потратили, а еще 6% съела инфляция.

Значит, чтобы сохранить капитал и его покупательную способность, инвестиции должны приносить около 10% годовых. Если доходность окажется ниже, накопления постепенно начнут уменьшаться.

📌 Запомним: на пенсионные накопления сильнее всего влияют два фактора — доходность инвестиций и инфляция.

Повлиять на инфляцию мы не можем. А вот доходность во многом зависит от того, какие инструменты для накоплений мы выберем. В следующей части урока разберем, какие варианты доступны сегодня и какие из них лучше подходят для формирования пенсионного капитала. Используя эти знания, вы сможете составить собственный план пенсионных накоплений благодаря интерактивному тесту в конце урока.

Но сначала ответим на другой вопрос: зачем вообще инвестировать, если можно просто хранить деньги на банковском вкладе и получать проценты?

Короткий ответ — да. Но при условии, что вы будете много откладывать. Либо начнете это делать в раннем возрасте. Разберемся на примерах.

Выше мы подсчитали, что среднестатистическому россиянину понадобится около 11 400 000 ₽, чтобы сохранить привычный уровень жизни на пенсии. Но это сумма в сегодняшних ценах. В примерах мы считали все именно так, чтобы не усложнять расчеты.

На самом деле через 20—30 лет понадобится больше денег, потому что за это время цены вырастут. Но учитывать это отдельно не придется, если считать доходность сбережений за вычетом инфляции — то есть использовать реальную доходность.

Посчитать ее просто. Допустим, банковский вклад принес 10% годовых, а цены за тот же год выросли на 6%. Значит, реальная доходность составила около 4%.

Если дальше использовать именно реальную доходность, все расчеты можно продолжать в сегодняшних ценах. Это гораздо удобнее: не нужно каждый раз пересчитывать будущую стоимость пенсионного капитала с учетом накопленной инфляции.

Теперь вернемся к вкладам. В последние 20—25 лет российские банки в среднем увеличивали накопления вкладчиков на 9% в год. Среднегодовая инфляция в это же время составила 8,4%. То есть реальная доходность вкладов на исторических данных составляет всего 0,6%. При такой доходности, чтобы накопить 11 400 000 ₽ в сегодняшних ценах, придется откладывать деньги очень долго. Если копить 30 лет, нужно ежемесячно вносить около 29 000 ₽.

Даже при зарплате около 90 тысяч рублей чистыми — именно такую Росстат называл средней по стране по итогам 2025 года — это непростая задача. А при медианной зарплате 65 000 ₽ откладывать такую сумму большинству людей будет практически невозможно. Зато у молодых людей ситуация заметно лучше. Если впереди 45 лет накоплений, для достижения той же цели достаточно откладывать около 18 400 ₽ в месяц.

👉 Делаем вывод. Банковские вклады хорошо защищают деньги от инфляции. Обычно их доходности хватает, чтобы сбережения не обесценивались. Но заметно увеличить капитал в реальном выражении только за счет процентов, как правило, не получится. Основную часть итоговой суммы составят ваши собственные взносы, а инвестиционный доход будет относительно небольшим. Даже за 30 лет накоплений на него придется менее 10% капитала. Если копить меньше, эта доля окажется еще ниже.

Если ваша цель — накопить крупный пенсионный капитал, стоит рассмотреть и другие инструменты. О них мы сейчас и поговорим.

В этой части урока будет небольшой ликбез по финансовым инструментам, которые можно использовать для накоплений на пенсию. Если вы уже разбираетесь в этой теме, переходите сразу к следующей части урока — «Сколько можно заработать на инвестициях».

Мы разделим все инвестиционные активы на два больших подвида: ⚡ рисковые и 🛡️ консервативные. Это не означает, что рисковые = автоматически «плохие», а консервативные = «хорошие». Определяющий признак здесь — соотношение доходности и надежности, и сейчас мы объясним, что это значит.

В инвестициях есть простое правило: чем выше потенциальная доходность, тем выше риск. Агрессивные стратегии делают ставку на более высокую прибыль, а консервативные — на надежность. В хорошо сбалансированном пенсионном портфеле обычно есть и те и другие инструменты. Их соотношение зависит от ваших целей, срока до пенсии и отношения к риску.

Одни люди спокойно относятся к временным убыткам и готовы рискнуть ради более высокой доходности. Других даже небольшое падение стоимости вложений заставляет переживать. Поэтому у инвесторов, которые легче переносят риск, в портфеле может быть больше инструментов со знаком ⚡.

Итак, разберем основные инструменты для долгосрочных накоплений. Начнем с самых консервативных.

Соберем все вышеперечисленные активы в сравнительную таблицу, чтобы было легче выбирать.

Мы познакомились с основными инструментами для долгосрочных накоплений. Теперь посмотрим, какую доходность они приносили в прошлом и сколько с их помощью можно было заработать на длинном горизонте.

Накопления на пенсию — это долгосрочные инвестиции. Как мы выяснили в первом уроке, чем раньше начать копить, тем выше вероятность достичь своей цели. И не только потому, что у вас будет больше времени делать взносы, но и благодаря сложному проценту. Каждый год ваш капитал будет прирастать за счет процентного дохода, и каждый следующий год вы будете получать проценты на ранее заработанные проценты.

Ниже — график из первого урока, который наглядно показывает, как работает сложный процент. Давайте посмотрим на него еще раз.

Темно-красная линия показывает, как растет капитал просто за счет собственных отчислений, то есть когда мы никуда их не вкладываем. Синяя — это доход, который можно получать, если сберегать с учетом сложного процента. И чем большую доходность вы будете получать, тем выше будет взмывать вверх синяя кривая.

В нашем примере обе линии растут плавно, потому что мы предположили постоянную доходность и одинаковые ежемесячные взносы. В реальности график будет выглядеть менее скучно. Зеленая линия станет волнообразной, потому что даже один и тот же инструмент в разное время дает различную доходность. Но при грамотном управлении капиталом обе кривые все равно будут стремиться вверх.

Из графика хорошо видно, что в первые годы капитал растет в основном за счет ваших собственных взносов. Но постепенно все большую роль начинает играть инвестиционный доход. Через 10 лет именно он становится главным источником роста капитала, а через 20 — уже в несколько раз превышает сумму ежегодных пополнений.

Поэтому ответ на вопрос, сколько можно заработать к пенсии, зависит прежде всего от двух факторов: сколько времени вы будете копить и в какие активы инвестировать.

Дальше сравним доходность инструментов, о которых говорили выше, на разных сроках инвестирования. При этом важно помнить: прошлые результаты не гарантируют такой же доходности в будущем. Но исторические данные помогают понять, как разные активы ведут себя на длинной дистанции и чего от них можно ожидать.

Доходность каждого инструмента мы сравним с инфляцией и банковскими вкладами — самым простым, понятным и консервативным способом вложить деньги.

Для более объективного сравнения возьмем 20-летний период. Представим, что в начале 2006 года мы вложили 100 000 ₽, а в начале 2026​ решили оценить результат.

🛡️ Облигации за 20 лет принесли бы 370% доходности. Наши 100 000 ₽ превратились бы в 470 000 ₽. На первый взгляд это хороший результат. Но за тот же период цены выросли на 354%. То есть в реальном выражении наш капитал вырос всего на 16%.

Для сравнения: банковские вклады за эти же 20 лет показали более высокую доходность — 489%. Но не стоит списывать ОФЗ со счетов — благодаря налоговым вычетам доходность получается заметно выше. Подробнее об этой возможности поговорим ниже.

⚡ Валюта. Доходность валютных вложений зависит в первую очередь от того, насколько рубль ослабевает по отношению к другим валютам. Но исторические данные показывают, что этой доходности недостаточно, чтобы компенсировать инфляцию.

Если бы в течение 20 лет вы просто хранили свои 100 000 ₽ в долларах, их покупательная способность снизилась бы.

⚡ Акции. Это один из самых доходных инструментов, который исторически обгоняет инфляцию. Вложения в акции на 20-летнем отрезке принесли 617% доходности  , то есть увеличили наши сбережения более чем в 7 раз, а за минусом инфляции — в 3,6 раза.

Но при этом на графике мы видим резкие падения в кризисные годы. Это то время, когда инвесторы теряют деньги.

🛡️ Золото. Для сравнения мы оставили на графике и акции — так проще оценить результаты от вложений в золото. За 20 лет 100 000 ₽ превратились бы примерно в 2 280 000 ₽.

Такой результат объясняется сразу двумя факторами: за это время выросла мировая цена золота, а рубль заметно подешевел по отношению к доллару. И то и другое увеличило доходность вложений.

🛡️ Недвижимость. На 100 000 ₽ квартиру не купить даже по ценам 2006 года. Но для удобства сравнения представим, что это возможно.

Доход от аренды учитывать не будем. Предположим, что он полностью уходит на обслуживание ипотечного кредита. Тогда единственным источником прибыли остается рост стоимости самой недвижимости.

Как видно из графика, за 20 лет вложения в недвижимость позволили заработать ровно столько же, сколько и банковские вклады.

Как видно, на длинной дистанции разница в доходности становится огромной. Сразу кажется, что для пенсионных накоплений важно выбирать не просто надежные инструменты, а те, что способны обгонять инфляцию, и чем больше, тем лучше.

Но все не так просто. В следующем блоке поговорим, почему опасно вкладываться только в высокодоходные активы.

Из графиков выше следует, что для ощутимого роста накоплений, который бы опережал инфляцию, инвестировать стоит только в золото и акции. На самом деле это не так. У обоих инструментов есть существенные ограничения.

Золото, например, не приносит пассивного дохода: чтобы заработать на разнице в цене, надо его продавать. Физическое золото неудобно хранить, а обезличенные металлические счета не защищены государственной страховкой — если банк потеряет лицензию, можно лишиться всех сбережений.

Акции могут сильно скакать в цене, что болезненно для многих инвесторов: на больших просадках можно потерять деньги. А если в стране затяжной кризис, как сейчас в России, то акции могут годами не приносить прибыль.

Поэтому часть денег лучше хранить в защитных активах, которые более предсказуемы и не так подвержены колебаниям: это недвижимость, вклады и облигации. Но если первые два дают хотя бы небольшую прибавку к инфляции, то облигации исторически показывают самую слабую доходность. Так зачем ими тогда пользоваться?

И тут самое время вспомнить о налоговых льготах, которые предусмотрены в России для долгосрочных инвесторов.

Мы разобрались, что налоговые льготы помогают повысить доходность инвестиций. Но для долгосрочных накоплений важна не только доходность отдельных инструментов, но и то, как они сочетаются друг с другом. Поэтому следующий шаг — правильно собрать инвестиционный портфель, то есть позаботиться о диверсификации.

Нельзя вкладывать все деньги в одну акцию, одну валюту или один объект недвижимости. Чем разнообразнее ваш портфель, тем меньше вероятность, что он сильно пострадает из-за временных потрясений. Такое распределение вложений между разными активами называется диверсификацией.

При этом диверсификацию не стоит путать с хаотичными вложениями. Портфель из 50 случайно выбранных бумаг вряд ли окажется хорошо сбалансированным.

Если вы не хотите самостоятельно подбирать бумаги, тратить время на изучение теории и анализ компаний, покупайте паи биржевых фондов — БПИФы. Они позволяют инвестировать сразу в целую «корзину» активов. По сути, это уже готовый диверсифицированный портфель, который сформировали профессиональные финансисты.

Но за такое удобство придется заплатить: управляющая компания удерживает комиссию. У большинства российских БПИФов она составляет от 0,5 до 1% в год.

Наименьшие комиссии, как правило, у индексных фондов. Например, у фондов на индекс Мосбиржи — IMOEX. Они автоматически повторяют состав индекса, в который входят акции около 40 крупных российских компаний.

БПИФы бывают и на другие классы активов, например облигации или золото. Также есть паевые фонды на недвижимость — с их помощью можно инвестировать в жилую и коммерческую недвижимость, не покупая ее напрямую.

Инвестиции через БПИФы — удобный вариант для пассивных инвесторов, которые не хотят тратить время и силы на управление своим капиталом. Это как купить готовый сбалансированный салат от профессионального повара, вместо того чтобы самому выбирать ингредиенты и искать рецепт.

Мы разобрали основные инструменты для долгосрочных инвестиций. Теперь осталось понять, как собрать из них пенсионный портфель с разумным балансом между доходностью и риском.

Чтобы ответить на этот вопрос, снова вспомним о сроках. Чем больше времени остается до пенсии, тем более агрессивной может быть стратегия накоплений.

Агрессивная стратегия означает, что большую часть портфеля составляют рисковые инструменты. Мы отмечаем их знаком ⚡. Они могут приносить более высокую доходность, но во время кризисов способны увести портфель в минус. Если до пенсии осталось 5—10 лет, рисковать не стоит. Но если впереди еще 30—40 лет накоплений, можно смелее вкладываться в такие активы.

В первую очередь речь об акциях. Выше мы убедились, что на длинной дистанции они могут приносить высокую доходность, а налоговые льготы при инвестировании через ИИС позволяют увеличить ее еще больше.

Есть и другие высокорисковые инструменты, например криптовалюты или венчурные инвестиции  . В этом курсе мы их рассматривать не будем. Но если вы хорошо разбираетесь в криптовалютах или готовы рискнуть, вложившись в стартап, таким инструментам тоже можно выделить небольшую долю в агрессивном портфеле.

Как распределить активы между инструментами ⚡ и 🛡️? Какие из них выбрать? А может, вообще не стоит рисковать и связываться с фондовым рынком, если рядом есть простые и понятные банковские вклады?

Предлагаем ответить на несколько вопросов теста. По его результатам вы получите персональные рекомендации, как сформировать пенсионный портфель с учетом вашего возраста и готовности к риску.

Наш курс подходит к концу. Напоследок хотим поднять еще одну важную тему.

В долгосрочных инвестициях регулярность не менее значима, чем размер вложений. Для начала можно откладывать совсем небольшие суммы — хотя бы по 500—1 000 ₽ в месяц. Важно создать привычку и увидеть, как работает сложный процент. Когда вы увидите, как даже небольшие отчисления со временем превращаются в значительные суммы, это вдохновит наращивать норму сбережений.

Нельзя заставить себя инвестировать любой ценой. Но можно создать условия, при которых такая возможность появится. Повышение квалификации, переобучение и поиск более высокооплачиваемой работы помогут увеличить доходы. А контроль за расходами позволит избежать необязательных трат.

Чтобы не забывать откладывать деньги, можно автоматизировать накопления. Настройте в приложении банка автоплатеж, чтобы после получения зарплаты определенная сумма сразу уходила на накопительный или инвестиционный счет. Пусть накопления станут одной из первых статей вашего бюджета: сначала переведите деньги на будущую пенсию, а уже потом тратьте зарплату на все остальное.

Еще один вариант — подключить округление покупок. Тогда небольшая разница между стоимостью покупки и суммой списания будет автоматически переводиться на брокерский счет и инвестироваться.

Пользуйтесь господдержкой. В ПДС можно вносить от 2 000 рублей в год, чтобы получать прибавку в размере 100% от государства. Налоговые вычеты можно получать не только за инвестиции, но и при оплате медицинских, образовательных услуг или спортивных занятий.

В Учебнике Т⁠—⁠Ж есть бесплатный курс о том, как накопить на что угодно. Он может помочь научиться правильно ставить финансовые цели и достигать их.

Напоследок — итоговая памятка этого урока. Скачайте ее в формате PDF⁠ или отправьте себе в телеграм-сообщении.

1. Чтобы понять, сколько нужно накопить к пенсии, оцените будущие расходы, вычтите из них государственную пенсию и другие доходы, а разницу переведите в размер необходимого капитала.
2. Чем раньше начать копить, тем меньше придется откладывать каждый месяц. На длинном сроке все большую роль играет сложный процент, а не только собственные взносы.
3. Банковские вклады подходят для сохранения денег, но слабо увеличивают капитал. Для более высокой доходности нужны и другие инструменты.
4. Чем выше потенциальная доходность, тем выше риск. Поэтому пенсионный портфель лучше собирать из разных активов. Например, это могут быть облигации, акции, БПИФы, золото, валютные инструменты, вклады.
5. Налоговые льготы по ИИС могут заметно повысить доходность инвестиций.
6. Даже при небольшом доходе важно откладывать регулярно — просто посильную сумму. Регулярность взносов, налоговые вычеты и господдержка помогут постепенно увеличивать накопления.

Курс подошел к концу. Впереди заключительный тест, который поможет повторить основную информацию.

Если сдадите тест на отлично, мы подарим вам электронный диплом, а если поделитесь им в своих соцсетях — получите скидку 20% на любой платный курс Учебника. Удачи!