Как в Сальвадоре легализовали биткоин и что из этого вышло

Сальвадор — одна из беднейших стран мира и первая, где криптовалюту сделали официальным платежным средством.

За биткоины там можно купить мороженое в уличной лавке, бургер в McDonald’s или обменять их на наличные в криптобанкомате. А еще власти страны хранят в биткоинах международные резервы и раздают криптовалюту всем, кто согласится открыть цифровые кошельки.

Биткоин привлек к Сальвадору внимание туристов и инвесторов, но не избавил страну от экономических и социальных проблем.

Расскажу о том, как государство, утопавшее в коррупции и преступности, попыталось совершить технологическую революцию, к чему привел этот эксперимент и почему теперь власти его сворачивают.

В июне 2021 года на конференции Bitcoin в Майами молодой президент Сальвадора Найиб Букеле сообщил о планах сделать биткоин законным платежным средством в своей стране. А уже через несколько дней сальвадорский парламент принял закон, наделивший биткоин правами национальной валюты. Закон вступил в силу в сентябре того же года. Это был исторический момент: до Сальвадора ни одна страна в мире не делала биткоин официальным средством платежа.

Это значило, что криптовалютой теперь не просто можно было расплачиваться за товары и услуги — биткоин становился обязательным для приема. Так же как в российских магазинах вам не могут отказать в оплате рублями, а в американских — долларами, в Сальвадоре торгово-сервисные предприятия обязали принимать биткоины. Исключение сделали только для тех, у кого нет для этого технической возможности. Даже налоги в госказну теперь разрешалось платить в биткоинах.

Внедрение биткоина не отменило хождение в стране доллара, который с 2001 года выступает официальной валютой Сальвадора. Более того, все цены в магазинах остались в долларах и в бухгалтерском учете он тоже сохранил за собой статус базовой валюты. Биткоин представили как добровольную альтернативу для тех, кто сочтет его более удобным для себя платежным средством.

В числе преимуществ биткоина перед долларами власти называли, например, отсутствие комиссий при денежных переводах и платежах. При этом правительство страны всячески стимулировало распространение криптовалюты, потратив на это немалые деньги из бюджета. А еще инвестировало десятки миллионов долларов в технологическую инфраструктуру, которая обеспечивала хождение биткоина.

Для хранения биткоинов и проведения операций с ними правительство Сальвадора запустило государственную платформу Chivo Wallet  . Это цифровой кошелек, который позволяет покупать и продавать криптовалюту с конвертацией по рыночному курсу и переводить биткоины другим пользователям без комиссии. Также в систему интегрировали сеть из 200 криптобанкоматов Chivo, с помощью которых можно пополнить свой счет или снять наличные доллары.

Чтобы побудить сальвадорцев пользоваться кошельками, правительство предусмотрело бонус — 30 $, которые зачисляли в биткоинах каждому зарегистрированному пользователю. В итоге приложение Chivo установили более трех миллионов сальвадорцев — почти половина населения страны.

Были и другие преференции. Правительство договорилось с автозаправками, чтобы за оплату топлива биткоинами их клиенты получали скидку: тем, кто платил за бензин через Chivo, галлон топлива обходился на 20 центов дешевле.

Важным преимуществом биткоин-кошелька стало то, что он делал финансовые услуги доступнее для граждан. В 2021 году больше половины населения страны пользовались только наличными. 64% сальвадорцев не имели банковских счетов, а мобильным банкингом пользовалось абсолютное меньшинство — порядка 10% населения. При этом две трети жителей страны были пользователями мобильных телефонов с доступом в интернет. Для подключения к Chivo этого было достаточно.

Для повышения популярности криптовалюты правительство запустило образовательные проекты, например школьников учат работе с открытым кодом и майнингу по программе Mi Primer Bitcoin. На сайте онлайн-школы указано, что в 2025 году в ней занимаются 20 тысяч человек.

Правительство выделило на продвижение в стране биткоина больше 205 млн долларов, полученных от Центральноамериканского банка экономической интеграции. Деньги взяли в кредит, и изначально их предполагалось потратить иначе — на поддержку малого и среднего бизнеса. Большая часть переброшенной на биткоин-инициативы суммы — 150 млн долларов — пошла на формирование специального фонда, который должен был обеспечивать беспрепятственную конвертацию криптовалюты в доллары, поддерживая ее ликвидность.

По задумке авторов закона, этот механизм должен был избавить жителей Сальвадора и малый бизнес от рисков, связанных с волатильностью курса: они смогли бы переводить полученные биткоины в доллары в любой момент. «Они должны принять биткоин, но не должны идти на риск, — объяснял президент Букеле смысл создания фонда. — Правительство гарантирует конвертируемость по точной стоимости в долларах на момент транзакции».

Сальвадор — это одна из беднейших стран Латинской Америки. По оценкам Всемирного банка, почти треть населения здесь живет в бедности, а каждый десятый — в крайней нищете. Причем за время президентства Букеле эти показатели только ухудшились.

Вводя в стране биткоин, он не обещал, что обеспечит этим экономическое процветание народа. Но рассчитывал на приток инвестиций, рост туризма и снижение бремени госдолга. И нельзя сказать, что эти планы оказались несбыточными.

Став первым в мире государством, присвоившим биткоину официальный статус, Сальвадор и его лидер оказались в заголовках новостей и мгновенно получили глобальную популярность. Маленькая аграрная страна в Центральной Америке получила славу мировой столицы криптоиндустрии и стала центром притяжения энтузиастов децентрализованных финансов.

С 2021 года здесь начали проводить крупные международные форумы, такие как Adopting Bitcoin или LaBitConf. Резидентами страны стали известные криптовалютные биржи и инвестиционные платформы: Alphapoint Global, Binance Services, Paxos Trust, Athena Holdings и ряд других.

А в январе 2025 года компания Tether, эмитент крупнейшего стейблкоина USDT, капитализация которого вчетверо превосходит ВВП Сальвадора, выбрала эту страну для организации своей штаб-квартиры. Причем речь идет не о формальной перерегистрации бизнеса — основатели Tether решили переехать жить и работать в Сальвадор.

В декабре 2023 года правительство Сальвадора совместно с Tether запустило программу «золотых паспортов» — Adopting El Salvador Freedom Visa Program. По ней можно получить гражданство Сальвадора за инвестиции на миллион долларов в биткоинах или стейблкоинах USDT. Таким образом власти страны рассчитывают привлекать в экономику до миллиарда долларов ежегодно.

Но и без этой программы администрация Букеле добилась серьезных успехов на поприще привлечения в страну капитала. В 2023 году Сальвадор получил почти 760 млн долларов ​​прямых иностранных инвестиций, что в четыре раза превысило результат 2022 года.

Такой рост интереса к стране зарубежного бизнеса не объясняется одним лишь фактом легализации биткоина. При Букеле в Сальвадоре стали много инвестировать в инфраструктуру — строительство автострад, расширение пропускной способности аэропортов, улучшение доступа предприятий к коммунальным ресурсам, повышение норм санитарии. Упрощаются таможенные процедуры на границах с соседями: Гватемалой и Гондурасом.

Но маркетинговый эффект от признания Сальвадором биткоина также принес стране немало пользы. Причем правительству не пришлось тратить миллионы долларов на продвижение своего имиджа за рубежом. Оно умело выстраивает пиар вокруг биткоина на всех доступных площадках, закрепляя за Сальвадором имидж мировой криптостолицы.

В ноябре 2021 года Найиб Букеле объявил, что власти Сальвадора планируют построить в стране целый город, посвященный биткоину, — Bitcoin City. Возвести его собираются на восточном побережье страны у подножия вулкана Кончагуа. По задумке президента, обеспечивать город энергией будут за счет геотермальных источников, а его жителей освободят от уплаты налогов.

Власти Сальвадора рассчитывают на то, что новый город привлечет иностранных инвесторов, для которых станет налоговым убежищем, подобным Каймановым островам. «Инвестируйте здесь и зарабатывайте столько денег, сколько захотите», — заявил Букеле, представляя свой проект на конференции по биткоину и блокчейну.

Финансировать строительство Bitcoin City планировалось за счет продажи токенизированных гособлигаций — «вулканических бондов» — на миллиард долларов. Разместить их должны были еще в начале 2022 года, но на фоне резкого падения курса биткоина эти планы пришлось отложить.

Летом 2024 стало известно, что инфраструктуру проекта поддержит крупный турецкий инвестор. Холдинговая компания Yilport планирует вложить 1,6 млрд долларов в модернизацию и строительство двух портов в Сальвадоре, один из которых как раз расположен вблизи будущего Bitcoin City. Это будет крупнейшая частная инвестиция в истории страны.

Туризм — один из важнейших ресурсов экономического развития Сальвадора и самый быстрорастущий сектор его экономики. В 2024 году страна приняла 3,9 млн туристов — почти в 1,5 раза больше, чем в допандемийном 2019. В мире немного государств, которые могут похвастать более высокой динамикой роста числа туристов.

Еще быстрее растут доходы страны от туризма. В 2024 он принес 3,7 млрд долларов. Во многом благодаря туризму сектор услуг стал доминирующим в экономике Сальвадора и занимает сейчас около 60% ВВП.

В своем отчете об инвестиционном климате Сальвадора Госдепартамент США признает, что легализация биткоина принесла стране известность и оказала положительное влияние на ее туристический имидж. Но не менее важным фактором стало улучшение криминогенной обстановки, на которую повлияли жесткие меры президента Букеле.

До прихода к власти нынешнего президента Сальвадор имел репутацию мирового лидера по количеству убийств. Многие годы страну терзали уличная преступность и бандитизм. Вооруженные группировки занимались контрабандой наркотиков, похищением людей, рэкетом, заказными убийствами и устраивали кровавые разборки друг с другом.

В правительстве Сальвадора считают, что именно решение вопросов, связанных с обеспечением безопасности, оказало решающее влияние на подъем туризма в стране.

А еще это улучшило бизнес-климат: разгул преступности долгое время сдерживал экономическое развитие. С наведением порядка начали открываться ранее закрытые предприятия, а действующий бизнес стал активнее расширяться.

Центром биткоин-туризма в Сальвадоре принято считать деревню Эль-Зонте на берегу Тихого океана. Любители криптовалюты облюбовали ее еще до того, как власти легализовали биткоин в масштабах страны. У деревни есть и другое, неофициальное название, ставшее узнаваемым брендом, — Bitcoin Beach.

Что такое Биткоин-пляж. В 2019 году оставшийся неизвестным американец послал 100 тысяч долларов сальвадорской НКО  на развитие биткоин-экономики. Организация, которая занималась в Эль-Зонте социальными проектами, начала уговаривать местных жителей, у многих из которых никогда не было счета в банке, открывать криптовалютные кошельки и хранить свои накопления в биткоине.

Когда его курс начал стремительно расти, многие из этих небогатых людей хорошо заработали и начали уже сами вкладывать деньги в улучшение уровня жизни в деревне и развитие здесь биткоин-инфраструктуры. Большая часть предприятий Эль-Зонте начала принимать оплату в биткоинах. И именно здесь в феврале 2020 года запустили первый в стране биткоин-банкомат.

Распространение биткоина в глухой сальвадорской деревне привлекло внимание туристов и криптоэнтузиастов, некоторые из которых переехали сюда на ПМЖ. Возможность платить безналом выгодно отличала Эль-Зонте от многих курортов не только Сальвадора, но и всей Латинской Америки. В итоге здесь даже начали открывать свой бизнес некоторые зарубежные компании.

Считается, что пример этой деревни и вдохновил Букеле на легализацию биткоина.

Кроме пиара вокруг биткоина Сальвадор привлекает приезжих и своей визовой программой для цифровых кочевников  . Наряду с Мексикой здесь предлагают самые длинные визы — сроком на четыре года. Для сравнения: в Чехии и Испании длительность таких виз составляет год, а в Исландии и Канаде — всего шесть месяцев.

Улучшение ситуации с безопасностью и низкая стоимость жизни привлекает в Сальвадор айтишников со всего мира.

Продвигая легализацию биткоина, Найиб Букеле обещал, что расчеты в криптовалюте позволят сальвадорцам сэкономить около 400 млн долларов в год на транзакциях.

Дело в том, что в Сальвадоре почти четверть ВВП составляют переводы трудовых мигрантов на родину. Большинство из них живет и работает в США — примерно 2,5 млн человек. Это почти 40% населения, проживающего в Сальвадоре.

Такое положение сложилось не только из-за бедности Сальвадора и разгула там преступности. С 1979 по 1992 год в стране шла гражданская война, жертвами которой стали десятки тысяч человек. Многие спасались от вооруженного конфликта за границей, а когда он закончился, остались там работать и продолжают поддерживать деньгами своих родственников в Сальвадоре.

Для мигрантов и их семей использование биткоина — это неплохая возможность экономить на комиссиях при переводах. Традиционные платежные системы могут взимать до 10% от суммы операции. В биткоинах переводы относительно дешевые — в среднем около 3,8 $ за транзакцию.

При этом сальвадорское правительство использовало протокол Lightning Network, который позволяет проводить платежи вовсе без комиссий. Все операции в системе Chivo стали для пользователей приложения бесплатными.

Но, несмотря на это, криптовалюты не прижились среди мигрантов. В феврале 2022 года, в разгар биткоин-эксперимента, лишь 1,6% переводов из-за рубежа в Сальвадор пришлись на цифровые кошельки. В 2023 году эта доля упала до 0,9%.

Почему биткоин не стал популярен у трудовых мигрантов? Скорее всего, дело в волатильности его курса. Это создает серьезные риски: цена биткоина меняется очень быстро и может сильно упасть, прежде чем человек, получивший перевод, успеет обменять крипту на доллары.

С 2001 года официальной валютой в Сальвадоре выступает доллар. До этого в стране была своя национальная валюта — колон.

Почему сальвадорцы перешли на доллар. Разрушения, принесенные гражданской войной, привели к высокой инфляции. В 1985 году она превысила 31%, в 1990 — 28%. В это же время в США рост цен был на порядок ниже. Необходимость снижения инфляции стала основной причиной, побудившей власти Сальвадора отказаться от собственной валюты в пользу доллара. Но были и другие.

Переход на расчеты в долларах снизил издержки при переводе денег сальвадорскими трудовыми мигрантами: им больше не приходилось нести потери на разнице курсов при обмене валюты. Также доллар упростил вхождение на сальвадорский рынок иностранных инвесторов. А еще отказ от своей валюты уменьшил расходы Сальвадора при торговле с США, на которую приходилось 60% экспорта латиноамериканской страны.

Сальвадорский колон принимали еще некоторое время, а с 2004 года он полностью вышел из оборота, и экономику страны полностью долларизировали. С тех пор инфляция в Сальвадоре примерно соответствует американской, а чаще даже ниже нее.

Как биткоин помогает меньше зависеть от доллара. У доллара как официальной валюты Сальвадора нашлись и недостатки. Власти страны никак не могут влиять на внутренний спрос через управление ставкой, целиком полагаясь на действия ФРС США  . А еще в этих условиях страна сталкивается с резкими перетоками спекулятивного капитала, что угрожает финансовой стабильности. В кризисные времена инвесторы, как правило, выводят деньги из развивающихся экономик.

Кроме того, власти Сальвадора не могут управлять денежной массой: напечатать деньги и нарастить расходы им не под силу, даже если этого требует экономическая ситуация или реализация общественно полезных проектов.

Биткоин позволяет правительству Сальвадора меньше оглядываться на решения американского регулятора. Но и власти над децентрализованными финансами у них при этом нет. Американский экономист Стив Ханке в 2021 году предположил, что этот эксперимент нужен правительству Сальвадора для того, чтобы оценить, как криптовалюта проявит себя в конкуренции с долларом. В будущем этот опыт поможет ЦБ страны выпустить собственную цифровую валюту, которую в отличие от доллара или биткоина он сможет полностью контролировать, считает эксперт.

В 2021 году правительство Сальвадора создало официальный биткоин-резерв страны. За день до вступления в силу закона о криптовалюте резерв пополнили на 400 биткоинов, потратив на это 21 млн долларов. В ноябре того же года Найиб Букеле объявил, что власти будут покупать по биткоину в день. К этому моменту в резервах было уже 2,38 тысячи биткоинов.

По факту объемы покупок криптовалюты оказались выше, чем заявлял президент. К началу марта 2025 года власти накопили больше 6,1 тысячи биткоинов на более чем 550 млн долларов. За тем, как растут биткоин-резервы страны и как меняется их стоимость в долларах, можно наблюдать в режиме реального времени на сайте Национального биткоин-офиса Сальвадора — правительственного агентства, которое контролирует все инициативы, связанные с криптовалютой, в стране.

По накопленным запасам биткоина Сальвадор входит в топ-6 государств мира.

Свои запасы биткоинов правительство Сальвадора пополняет не только за счет покупок криптовалюты за доллары: оно самостоятельно добывает ее с помощью майнинга. Для этого у подножия вулкана Текапа построили ферму на 300 процессоров, которая работает на энергии, получаемой с геотермальной электростанции.

К маю 2024 ферма добыла для Сальвадора 474 биткоина на 357 млн долларов, что составляло на тот момент около 8% накопленных криптовалютных резервов.

Добыча и покупка криптовалюты правительством Сальвадора полностью оправдали себя как эффективные инвестиции. В декабре 2023 года Найиб Букеле заявил, что вложения в биткоин окупились и начали приносить прибыль. А к началу 2025 года стоимость биткоинов в резервах страны стала почти в два раза больше средней цены, по которой они приобретались.

Ростом стоимости своих резервов Сальвадор во многом обязан Дональду Трампу и его победе на выборах президента США. В ноябре и декабре 2024, после успеха Трампа, который обещал поддерживать криптоиндустрию, биткоин взлетел в цене более чем на 50%. Букеле, которого прежде много критиковали за то, что он вкладывает в криптовалюту бюджетные деньги, победоносно написал на своей странице в X  : «Я же вам говорил».

Стоит оговориться, что прибыль от инвестиций Сальвадора в биткоин не зафиксирована. Если бы он продал все свои биткоины по более высокой цене, чем их купил, то получил бы реальный доход. А пока позиция остается открытой, есть вероятность, что вместо прибыли страна получит убыток, если по какой-то причине ей придется выйти из криптовалюты в доллары в неудачный момент — например, чтобы расплатиться по своим долгам.

Ситуация с государственным долгом в Сальвадоре непростая: за годы правления Букеле он вырос почти в полтора раза, до 30,41 млрд долларов. В 2023 году стране прочили дефолт, но она сумела погасить гособлигации на 800 млн долларов. А в ноябре 2024 президент объявил об открытой оферте выкупа бондов со сроком погашения в 2027—2034 годах.

Но, несмотря на очевидные успехи правительства в привлечении инвесторов, туристов и увеличении национальных резервов, в целом криптовалютный эксперимент не слишком изменил социально-экономическую ситуацию в стране. В 2024 году Госдепартамент США оценил влияние легализации биткоина на экономику Сальвадора как «минимальное». Прежде всего это связано с тем, что биткоин не приняли сами сальвадорцы.

В конце 2024, то есть спустя три года после начала криптореформ, лишь 7,5% сальвадорцев использовали биткоин для оплаты товаров и услуг. Из всех людей, открывших биткоин-кошельки, меньше 12% совершили хотя бы одну транзакцию. Большинство людей перестали пользоваться Chivo сразу после того, как потратили 30 $ бонуса от государства.

Очевидно, что полноценной «биткоинизации» сальвадорской экономики не произошло. Опрос сальвадорцев летом 2024 показал, что 91% жителей страны предпочитают криптовалюте доллар. А в индексе распространения криптовалют от компании Chainalysis за 2024 год Сальвадор не вошел даже в первую сотню стран, заняв скромное 106-е место — рядом с Зимбабве и Кипром.

Американский профессор финансов Дэвид Краузе назвал три основных препятствия на пути внедрения биткоина в Сальвадоре: недостаточная технологическая развитость, низкий уровень цифровой грамотности населения и недоверие к самому биткоину и технологии криптовалют.

Стоит отметить, что в низком уровне доверия сальвадорцев во многом виноваты авторы биткоин-реформ. Правительство запустило свой сервис с массой технических изъянов. В первое время приложение Chivo работало нестабильно, что мешало полноценно пользоваться кошельком. Люди сообщали об исчезновении денег со счетов. А в ноябре 2021 стало известно о краже 843 тысяч долларов из-за сбоев в системе.

Вклад биткоина в экономическое развитие страны для сальвадорцев также оказался неочевидным. В конце 2022 года 92% населения считало, что экономика осталась на прежнем уровне или даже ухудшилась.

Сальвадорский бизнес тоже принял биткоин без энтузиазма. Несмотря на то что закон о внедрении криптовалюты обязывал предприятия обеспечить прием платежей в биткоинах, это требование выполнили лишь 20% компаний — в основном крупные предприятия. Причем большая часть бизнеса, который обеспечил техническую возможность работы с биткоином, так и не провела ни одной транзакции.

В конце 2024 года в Биткоин-офисе заявили, что правительство ликвидирует или продаст кошелек Chivo. Но не из-за недовольства пользователей, а под нажимом Международного валютного фонда. В рамках достигнутого с организацией соглашения сальвадорское правительство приступило к сворачиванию своих биткоин-инициатив.

Легализация криптовалюты с самого начала встретила негативную реакцию международных финансовых институтов.

Так, рейтинговое агентство Fitch осенью 2021 года заявило, что принятие биткоина несет риски для сальвадорской финансовой системы. Агентство Moody’s понизило долговой рейтинг Сальвадора, отметив, что закон о биткоинах свидетельствует об ослаблении госуправления в стране и может помешать ей получить внешнее финансирование для расчетов по долговым обязательствам. Всемирный банк выразил беспокойство по поводу возможных последствий майнинга для окружающей среды и прозрачности финансовых операций.

Свою порцию критики биткоин-реформы высказал и МВФ. В фонде сочли, что государство, банки и население Сальвадора сильно рискуют, храня капитал в биткоине, из-за его высокой волатильности. По этой же причине криптовалюта мешает финансовому планированию: невозможно предугадать, сколько будет стоить биткоин в будущем и как изменится платежеспособность криптовалютных накоплений. Настороженность фонда также вызывало то, что сальвадорцы могут использовать биткоин для отмывания денег и других преступлений.

Сворачивание биткоин-эксперимента стало условием, при котором МВФ согласился предоставить Сальвадору заем на 1,4 млрд долларов. Эти деньги нужны правительству страны для продолжения борьбы с преступностью и строительства инфраструктуры.

В итоге президент Букеле пошел на уступки и согласился сократить программу внедрения биткоина. В частности, власти отменили норму обязательного приема биткоина в качестве средства платежа, отказались собирать налоги в криптовалюте и обязались сократить ее закупки в резервы.

Внедрение в стране биткоина можно считать персональным проектом сальвадорского лидера — Найиба Букеле. Благодаря его энтузиазму и харизме эксперимент выстрелил так же громко, как это случается с раскрученными мемкоинами  . Но экономический эффект получился неоднозначным.

Легализация криптовалюты привлекла к стране внимание крупных инвесторов: в Сальвадор переехали Tether и другие известные криптокомпании, вырос поток туристов. В целом страна стала более узнаваемой и заняла нишу мировой криптостолицы, пусть и на короткое время.

Но, с другой стороны, биткоин так и не стал полноценной альтернативой доллару: люди и бизнес пользуются цифровыми деньгами неохотно и не доверяют сервису, который запустило правительство.

Власти не смогли предложить достаточно стимулов, которые бы заставили население активнее расплачиваться биткоинами. Большинство пользователей, которые согласились включиться в эксперимент, сделали это только ради получения денежной выплаты от государства.

В целом эксперимент подтвердил тезис о том, что биткоин не выполняет одну из базовых функций денег — из-за своей волатильности он не может стать мерой стоимости. Цены на товары и услуги в Сальвадоре продолжили учитывать в долларах. То есть полноправным платежным средством в ходе эксперимента биткоин по факту так и не стал.

Сказался и недостаток финансовой грамотности: людям, которые не были знакомы даже с обычными банковскими продуктами, предложили сложный инструмент на крайне волатильном рынке. Многие потеряли деньги на падении курса биткоина и закономерно в нем разочаровались.

Возможно, в более богатой и благополучной стране биткоин прижился бы лучше. Но у сальвадорцев слишком мало денег, чтобы они согласились ими рисковать.