«Доверие к компа­нии мини­мальное»: почему IPO JetLend не привлекло инвесторов

26 марта стартовали торги акциями краудлендинговой платформы JetLend.

За несколько дней бумаги упали в цене на 21%. Мы собрали мнения читателей Т⁠—⁠Ж и инвесторов социальной сети «Пульс» о том, что им не понравилось в бизнесе JetLend и почему они остерегаются покупать акции компании. Присоединяйтесь к обсуждению в комментариях.

26 марта состоялось очередное «выгодное» IPO. На что надеялись оптимисты, покупающие компанию по мультипликатору P/S  = 8? Вы купили обещания кратно расти за восемь текущих выручек.

Бизнес-модель при текущих ставках уже не сможет показывать предыдущий рост, поэтому мажоритарии и оставшиеся инвесторы не успели вывести свои денежки с платформы, запаковали и продали просто по адовой оценке долю 4000 «счастливцам» с «СПБ Биржи».

Размещение прошло по нижней границе ранее установленного ценового диапазона — 60—65 ₽ за акцию.

Сомневаюсь, что от хорошей жизни они на биржу пошли! Ставка ЦБ высокая, какой бизнес потянет эти займы — непонятно. Дефолты, соответственно, неизбежны, даже во времена низкой ставки ЦБ. Доверие к компании минимальное, у меня по крайней мере, чтобы инвестировать в их бизнес.

Компания потратила огромные ресурсы на рекламу, скупая всех подряд блогеров и выдавая займы микро-ИП без каких-либо проверок под процентные ставки ниже, чем конкуренты давали компаниям с нормальным бизнесом, залогом и поручительством. И все это лишь с одной целью — стать № 1 по объему инвестиций.

Цели показать реальную прибыль инвесторам никогда не было. Причем на графиках в личном кабинете рисуют все красиво, а по факту — хорошо, если получится выйти хотя бы в ноль.

Репутация у компании хуже, чем у бездомного на помойке. Туда ей и место.

Пирамида ли JetLend? Нет. Помойка? Да.

Отменил заявку, тщательно все взвесив в плане именно бизнес-модели JetLend и отзывов клиентов. Я так понимаю, у них случилось большое количество дефолтов и они сейчас очень красиво это объясняют — мол, мы не виноваты, отдали анализ на долю ИИ, а он подвел, но мы исправились, и теперь все будем ручками проверять.

Но цепная реакция уже пошла, и пользователи начали выводить деньги с площадки. Их IPO — попытка восполнить денежный отток, но тут вступает уже психология. Владельцы получают деньги за свои акции, и дальше реальной заинтересованности в бизнесе — как минимум подсознательно — у них уже не будет.

В общем, я не исключаю, что, может быть, в спекулятивном плане акции стрельнут и позволят заработать на росте, но даже в среднесрок перспективы бизнеса крайне сомнительны.

Если они смогут воспользоваться деньгами и перезапустить репутацию — буду рад, что ошибся.

При ключевой ставке 21% годовая доходность на моем счете в JetLend околонулевая. Весь доход съедается дефолтами компаний, а судебные возвраты приносят сущие копейки. Так что надо с ними аккуратнее быть. Хотя, если они от дефолтов выигрывают, сама JetLend, может, и прибыльная компания. Заберу деньги и забуду. Ликвидности на самом проекте нет — за три месяца только 20% вывел со счета.

Часто покупаю акции примерно через месяц после IPO. Акции упали на 15—25% от цены размещения — это стандарт. Так было с «МТС-банком», «Займером» и «Всеми инструментами». Но у них хотя более-менее понятный бизнес.

Не понимаю, за счет чего может развиваться краудлендинговая платформа при ставке ЦБ выше 10%. При нынешних реалиях доходность JetLend и прочих никогда не перекроет доходность облигаций, вкладов и даже акций.

Кредиты пока дорогие, рост в ближайшее время сомнителен. Как клиент этой платформы могу сказать, что отбор и обеспечение там слабое, дефолты съедают прибыль — вклады выгоднее. Я понимаю, что прибыль клиентов и прибыль компании — это совсем разные карманы, но при оттоке клиентов их заработок на комиссии тоже уменьшается.

За девять месяцев выручка JetLend составила 537 млн рублей. Прибыли нет.

За 2023 год EBITDA  составила 5 млн рублей, за девять месяцев 2024 года данных не нашел.

Компания заявляет, что рынок займов бизнесу от физических и юридических лиц будет расти на 36% в год в ближайшие пять лет. При этом в 2024 году он вырос только на 14%.