Очереди на АЗС могут исчезнуть в течение 2—3 месяцев в большинстве регионов. Но прежние цены на бензин вернутся не сразу
Сергей Селин
директор по рыночной аналитике агентства количественной информации «Сиала»
Директор по рыночной аналитике агентства «Сиала» Сергей Селин в колонке для Т—Ж рассказывает, почему возник топливный кризис и когда он закончится.
Сейчас под топливным кризисом объединяют две разные проблемы. Первая — физическая нехватка бензина, из-за которой на АЗС возникают очереди и ограничения. Вторая — рост цен на топливо и расходов, которые он влечет. Эти проблемы связаны, но закончатся не одновременно.
На мой взгляд, физический дефицит близок ко дну. В большинстве регионов ситуация может начать улучшаться в течение одного-двух месяцев, а окончания кризиса можно ждать на горизонте трех месяцев. Но исчезновение очередей не означает возвращения прежних цен: импортное топливо дороже, логистика усложнилась, а рост расходов на перевозки еще не полностью перешел в стоимость товаров.
Физический дефицит топлива возник из-за выпавших мощностей
Ядро нынешнего кризиса — снижение выработки светлых нефтепродуктов на российских нефте- и газоперерабатывающих предприятиях после волны атак по этим объектам, начавшейся в апреле. В первую очередь это ударило по бензину, в меньшей степени — по авиационному керосину.
Внутренний спрос на автомобильный бензин в среднем составляет около 100 тысяч тонн в сутки, а летом обычно поднимается до 120 тысяч тонн. Фактическое производство в нормальных условиях было примерно 115—120 тысяч тонн в сутки.
Сейчас мощности по выпуску товарного бензина составляют около 75 тысяч тонн в сутки. Дополнительно можно производить примерно 25 тысяч тонн других видов бензина, которые обычно не поступают на АЗС. Даже если временно снизить экологический класс топлива и отказаться от поставок в страны ближнего зарубежья, остается физический дефицит около 25%. Именно он стал главным фактором очередей и роста цен.
Панические покупки могли усилить очереди в первые дни, но не создать сам дефицит. Постоянно закупаться впрок невозможно, и сейчас эта волна уже прошла. Лимиты на отпуск топлива, на мой взгляд, только усугубляют ситуацию: тем, кому нужно больше бензина, приходится объезжать несколько АЗС и тратить на заправку больше времени.
При этом кризис затронул разные виды топлива не одинаково. Производство дизеля по-прежнему покрывает внутренний спрос, хотя возможны локальные перебои из-за сезонной смены сортов и проблем с доставкой. Поэтому для тяжелых грузовиков, крупной техники и большинства автобусов ситуация менее острая, чем для легковых машин.
С авиационным керосином баланс, напротив, похож на бензиновый. В обычное время внутренний спрос составлял 28—29 тысяч тонн в сутки, а производство — 32—33 тысячи тонн. Избыток экспортировался. Сейчас выпуск опустился ниже спроса, а заменить недостающие объемы сложнее из-за более строгих требований к качеству авиационного топлива.
Почему дефицит может отступить в течение трех месяцев
Главный фактор восстановления рынка — возвращение в работу действующих мощностей. НПЗ состоят из отдельных технологических линий, поэтому после повреждения не обязательно останавливается весь завод. В простой уходят конкретные установки, а остальные могут продолжать работу.
Типовой срок простоя после результативной атаки составляет около полутора-двух месяцев. Некоторые повреждения устраняют за одну-две недели. Если требуется замещающее оборудование, ремонт может растянуться на шесть — восемь месяцев.
Нефтяные компании частично компенсируют выпавшие мощности. На отдельных площадках запускают устаревшие установки первичной переработки. Они менее производительны и дают меньше светлых нефтепродуктов, но позволяют снизить эффект от простоя на 20—30%. НПЗ в Сибири и на Дальнем Востоке в текущих условиях работают на 10—20% выше проектной мощности. Плановый ремонт на поврежденных заводах, вероятно, совместили с восстановлением линий, а на неповрежденных предприятиях сдвинули на более поздний срок.
Импорт тоже поможет, хоть и не закроет весь дефицит. Из Индии ожидаются несколько танкеров в месяц по 60—100 тысяч тонн бензина каждый. Поставки из Китая могут снизить напряженность в отдельных азиатских регионах России. Белорусский ресурс уже во многом учтен в текущем балансе, а на Казахстан рассчитывать не стоит: его собственный рынок дефицитный.
Еще один фактор — окончание высокого сезонного спроса в начале сентября. Если НПЗ будут выходить из простоев быстрее, чем уходить в них, импорт начнет поступать в заявленных объемах, а летний спрос снизится, физическая нехватка должна постепенно сократиться.
Этот сценарий не гарантирован. Новые атаки по НПЗ могут снова ухудшить баланс. Но с учетом уже идущего ремонта и загрузки доступных мощностей я считаю, что минимальный уровень переработки, вероятно, уже достигнут.
Очереди исчезнут раньше, чем закончится ценовой кризис
Импорт способен уменьшить нехватку бензина и очереди на АЗС, но не вернуть цены к прежнему уровню. Ввозимое топливо дороже бензина, который российский рынок получал раньше.
Дополнительное давление создает логистика. В простои ушли НПЗ в европейской части страны, поэтому часть топлива приходится внепланово везти из Сибири на большие расстояния. Перевозки по железной дороге и так идут медленно, а новая география поставок увеличивает расходы.
Рост стоимости доставки может проявиться с задержкой. Пока часть инфляционного эффекта сдерживается, но со временем дополнительные расходы включат в цену товаров. Поэтому завершение физического дефицита не означает, что последствия кризиса сразу исчезнут для потребителей.
Главный признак окончания кризиса — исчезновение очередей на АЗС, особенно у независимых сетей, и снятие ограничений на заправку зарубежных авиалайнеров. О том, что напряженность на рынке в целом спала, будет говорить отмена запретов на экспорт бензина для производителей.
Ценовое регулирование при этом, скорее всего, сохранится, в том числе ограничения на рост заявок на Петербургской бирже и жесткий контроль ФАС за розничными ценами. Рынок может выйти из режима физической нехватки, но ценовые последствия кризиса останутся и после этого.
Наконец, даже стабилизация в этом году не устраняет риск повторения кризиса. Напряженная ситуация с топливом возникает регулярно, но раньше она не доходила до физических ограничений на АЗС. Если первопричина простоев НПЗ сохранится, к аналогичному сценарию придется готовиться и в следующем году.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique
