Как устроена экономика Казахстана

Казахстан — вторая по размеру экономика СНГ и важный торговый партнер России.

Мы выяснили, как устроена казахстанская экономика, какую роль в ней играет Россия и что изменилось в торговых отношениях стран после 2022 года.

Если кратко: Казахстан продает не только много нефти, но и выступает крупнейшим в мире производителем и экспортером урана, который потребляют атомные электростанции. В стране высокая инфляция, но низкие налоги. Здесь с радостью встречают бизнес, который уходит из России. А еще в 2022 году в Казахстане начали выращивать креветок — в том числе под спрос со стороны россиян.

В отличие от грузинской или армянской экономик, Казахстан не получил такого мощного импульса от санкционного кризиса в РФ и массового приезда россиян. Казахстанский ВВП в 2022 году вырос на 3,3%, тогда как в Грузии внутреннее производство прибавило 10,1%, а в Армении — 12,6%.

В первую очередь это объясняется размерами экономики: чем она больше, тем сложнее ей расти. С ВВП в 306,24 млрд долларов Казахстан на втором месте среди стран СНГ после России. Его экономика в 8,5 раза меньше, чем российская, но почти в 8 раз больше грузинской.

Кроме того, в отличие от туристической Грузии, Казахстан не может похвастать развитой индустрией гостеприимства: на нее здесь приходится менее 1% ВВП. В стране не так много ресторанов, отелей и арендного жилья, что тоже помешало ей извлечь максимум выгоды от массового приезда российских релокантов.

У Казахстана иная структура экономики: она в меньшей степени сервисная, а в большей экспортная — в стране делают ставку на промышленность. Производство товаров дает почти 36,2% ВВП, включая 11,7% от горнодобывающей промышленности и 12,8% от обрабатывающей.

Добыча нефти и газа составляет 80% в горнодобывающем секторе. Кроме углеводородов в Казахстане много других полезных ископаемых вроде угля и золота. А еще это мировой лидер по добыче урана: страна производит 39% от мирового объема этого минерала.

Обрабатывающая промышленность Казахстана — это на 44% металлургическое производство, на 15% машиностроение и на 5,5% производство неметаллической минеральной продукции. Прочее же дают мелкие отрасли, такие как фармацевтика.

Крупнейшие частные компании Казахстана в основном занимаются добычей полезных ископаемых, которыми столь богаты недра республики:

1. «Казахмыс» — добыча полезных ископаемых и цветная металлургия.
2. KAZ Minerals — добыча меди.
3. «Казхром» — производство хрома и ферросплавов.
4. Соколовско-Сарбайское горно-обогатительное производственное объединение (ССГПО) — добыча железной руды.

До 2022 года Казахстан был лидером среди стран СНГ по уровню ВВП на душу населения. По этому показателю он превосходил даже Россию. Но в 2022 году россияне технически опередили казахстанцев благодаря укреплению рубля.

В уровне достатка людей у России нет значительного преимущества. Средняя зарплата в Казахстане во втором квартале 2026 года составляла 486 388 тенге, что при курсе 0,19 ₽ за тенге равняется 93 712 ₽. Средняя зарплата в РФ по итогам 2025 года составила 101,8 тысячи рублей в месяц, что чуть больше, чем в Казахстане.

Безработица в Казахстане, по официальным данным, составляет около 4,5%. Это больше, чем в РФ: на фоне проблем в экономике у нас нехватка рабочих рук и очень низкая безработица — 2,3%.

Для Казахстана характерна высокая инфляция. В июле 2026 года годовой темп роста цен составил 10,2%. В «нормальные» годы инфляция в Казахстане находится в пределах 5—8% годовых, но сейчас время, далекое от нормального: инфляция в этой стране исторически растет в периоды масштабных экономических неприятностей в мире. Стоит отметить, что нынешние риски рецессии в США и мире привели к падению цен на сырье, а это важная статья экспорта Казахстана.

Также этому способствует рост цен на импорт: страна в основном завозит готовую продукцию, в том числе и высокотехнологичную, а цены на нее выросли.

Национальный банк Казахстана, центральный банк страны, не спешит увеличивать ключевую ставку. По-видимому, регулятора устраивают темпы снижения инфляции на фоне прежних решений по росту ставки: в 2022 году ее сильно повысили, с 10,25 до 16,75%. В 2023—2024 годах ставку плавно снижали, и к октябрю 2024 показатель опустился до 14,25%. Но после, в связи с нарастанием инфляции, начался цикл роста ставки — к апрелю 2025 она поднялась до 16,5%. Затем ставку несколько раз повышали, но к сентябрю опустили до 16,25%.

Открыть бизнес в Казахстане гражданам стран Евразийского союза чуть проще, чем остальным: им не надо получать бизнес-визу для регистрации компании.

Ставка корпоративного подоходного налога в Казахстане составляет 20%, а в РФ с начала 2025 года она выросла до 25%. НДС в Казахстане 16%  , а в РФ он варьируется в пределах 10—22% в зависимости от деятельности компании. Налоги и платежи с заработной платы в Казахстане около 33% — в РФ около 43%.

НДФЛ в Казахстане — 10% для резидентов и 20% для нерезидентов. В РФ действует прогрессивная шкала НДФЛ: от 13 до 22% в зависимости от уровня дохода; для нерезидентов ставка составляет 30%.

Все это делает налоговое законодательство Казахстана привлекательным — как минимум для компаний из РФ. И это находит подтверждение в реальной миграции бизнеса.

Заместитель министра иностранных дел Казахстана Алмас Айдаров в мае 2023 поведал, что 25 покинувших Россию компаний перерегистрировались в Казахстане. Всего казахское правительство предложило переезд в страну 401 ушедшей из РФ компании. Положительный ответ на это в 2023 году дали 67 предприятий. При этом в марте 2024 года стало известно, что всего из РФ в Казахстан переехала 41 компания.

Так, производство в стране открыл американский промышленный конгломерат Honeywell, в Казахстан переехал сервис такси InDriver, региональный офис в страну перенес китайский мессенджер TikTok.

Такая релокация может стать очень популярной не только для западных компаний, ушедших из РФ, но также и для собственно российских компаний, которые хотят вести дела с западными клиентами: с казахстанской пропиской это делать сейчас проще.

Всего на 1 октября 2025 года общее количество компаний с российским капиталом в Казахстане составляло порядка 17 494. Это в 2,2 раза больше, чем было 1 января 2022 года.

Всего в Казахстане работает 23 банка. Крупнейший по объему активов — Halyk Bank, он же Народный банк Казахстана. На него приходится 28,7% всех активов банковской сферы Казахстана.

Halyk принадлежит холдингу «АЛМЭКС», а холдинг принадлежит Тимуру и Динаре Кулибаевым — зятю и дочери бывшего президента Казахстана Назарбаева. Чета Кулибаевых занимает второе место в рейтинге богатейших предпринимателей Казахстана по версии местного Forbes.

А еще в стране работало казахское представительство Сбербанка, которое в 2022 году лидер российского рынка был вынужден продать местному холдингу «Байтерек». Судя по размеру активов, дочка Сбера не была ключевым игроком казахского рынка.

Если смотреть на казахстанский биржевой индекс KASE в исторической перспективе, то он показывает рост, но падения там очень крутые. Например, к показателям 2008 индекс вернулся только в 2021 году.

Торговый оборот Казахстана с внешним миром в 2025 году составил 143,88 млрд долларов. У страны положительный торговый баланс — она экспортирует больше, чем импортирует: в 2025 году экспорт составил 79,04 млрд долларов, а импорт — 64,87 млрд.

Экспорт. Большая часть экспорта страны — 50,5% — это нефть и нефтепродукты, остальной — это тоже сырье, например медь и различные руды.

Направления экспорта Казахстана:

1. Италия — 19,8%.
2. КНР — 19,2%.
3. РФ — 10,3%.
4. Нидерланды — 7,6%.
5. Турция — 4,9%.

Импорт. Импортирует Казахстан в основном готовую продукцию: лекарства, машины, компьютеры и другую сложную технику.

Основные направления импорта в страну: РФ — 29,7%, КНР — 29,2%, Германия — 4,8%. Доля прочих стран по отдельности составляет меньше 4,8% от общего объема импорта.

В 2022 году Казахстан экспортировал в Россию товаров на сумму 8,8 млрд долларов, что на 25% больше, чем в 2021 году. В основном это было промышленное сырье и сельскохозяйственная продукция, но также сильно вырос экспорт сложных товаров, например транспорта и связанного с ним оборудования.

В 2025 году казахстанский экспорт в РФ составил уже 8,24 млрд долларов. Вот что в основном возили из Казахстана в РФ в тот год:

• продукция химической и связанных с ней отраслей промышленности, включая каучуки и пластмассы, — 29,8%;
• машины, оборудование, транспортные средства, приборы и аппараты — 21%;
• металлы и изделия из них — 19,1%;
• минеральные продукты, в том числе топливо, — 14,4%.

Reuters в 2023 году писали, что при помощи Казахстана РФ преодолевает санкционную блокаду. Согласен с ним и американский Госдеп, который в 2023 году упомянул Казахстан в пятерке стран, причастных к обходу антироссийских санкций, наряду с Турцией, ОАЭ, Грузией и Арменией.

Казахстан в 2022 году нарастил ввоз товаров из западных стран, в то время как западные страны запретили экспорт этих товаров в РФ. Так, по сравнению с 2021 годом, импорт из стран Европы в Казахстан в 2022 году вырос на 34,03%, а импорт из США — на 40,45%.

Это позволяет некоторым европейским политикам и экономистам считать, что Казахстан намеренно занижает статистику, чтобы скрыть реальные объемы реэкспорта в РФ. Как писали в 2023 году Financial Times, экспорт товаров двойного назначения из ЕС в Казахстан заметно вырос в 2022 году на фоне сильного сокращения поставок в Россию.

В марте 2023 года стало известно, что Казахстан введет систему мониторинга импортируемых в страну товаров для предотвращения нарушения антироссийских санкций. Как это будет работать в пространстве Евразийского экономического союза, в котором товары перемещаются между РФ и Казахстаном без таможенного контроля, пока неясно. За прошедшие годы информации о том, как работает система и как она влияет на экспорт товаров из Казахстана в РФ, не появилось.

Что касается импорта из РФ в Казахстан, то в 2025 году он составил 19,53 млрд долларов. Вот основные категории товаров, которые Казахстан импортировал из РФ в тот год:

• сельскохозяйственная продукция и продовольствие — 18,2%;
• машины, транспортные средства, приборы и аппараты — 17,8%;
• металлы и изделия из них — 16,1%;
• продукция химпромышленности — 15,6%;
• минеральные продукты, включая топливо, — 13,4%.

На мой взгляд, Казахстан как рынок для экономики РФ ценен тем, что потребляет относительно крупные объемы несырьевой продукции.

В 2022 году за первые 9 месяцев в Казахстан въехало 1,66 млн граждан РФ. Это огромное число. Но надолго они там не задержались: к 22 сентября 1,64 млн уехали.

После объявления о частичной мобилизации в страну въехало еще 400 тысяч человек, но к концу декабря 2022 года из них осталось 146 тысяч. Это говорит о том, что Казахстан используют как временное пристанище и транзитную страну для дальнейшего переезда. В итоге в Казахстане задержались очень немногие российские релоканты: если в конце 2022 года на консульском учете на юге страны находилось свыше 300 тысяч россиян, то к концу 2024 их общее число снизилось до 80 тысяч.

Тем не менее массовый приезд россиян сильно повлиял на экономику Казахстана — главным образом, вызвал рост цен. Так, аренда жилья в Казахстане подорожала примерно в полтора раза с марта 2022 по конец года.

Правда, после того как ажиотаж спал и стало ясно, что большая часть приехавших в Казахстан россиян не останется в стране надолго, цены начали корректироваться. Всего с января 2022 года по август 2026 стоимость нового жилья в Казахстане поднялась на 61,9%, на вторичном рынке цены выросли на 55,2%, а стоимость аренды — на 57,6%.

Но есть и положительные стороны этого влияния: в республику въезжают в основном граждане РФ с относительно высокими доходами, а это генерирует в стране спрос на услуги и товары и стимулирует рост выпуска.

Например, в сентябре 2022 в Казахстане появилась первая акваферма по выращиванию креветок. Этот бизнес, конечно, ориентирован и на спрос внутри страны, но приток платежеспособных россиян, безусловно, стал подспорьем для подобных предприятий.

А еще в страну в 2022 активно переводили российские инвестиционные активы. Так, в казахстанский Центральный депозитарий ценных бумаг в течение 2022 года из-за рубежа поступили финансовые активы на сумму 11,1 трлн тенге, то есть примерно 1,7 трлн рублей по курсу на конец года. В основном это были облигации, причем 80—90% активов могли составить бумаги, принадлежащие российским инвесторам из разных юрисдикций, в том числе из Европы и Ближнего Востока.

В начале февраля 2022 года 100 тенге стоили 17,5 ₽, но к августу того же года национальная валюта ослабела до курса 12,5 ₽ на фоне укрепления рубля к основным мировым валютам. Потом тенге еще дорожал, но к концу апреля 2025 года на фоне укрепления рубля упал до уровня 16 ₽ за 100 тенге. По состоянию на 25 сентября 2026 года курс был 19,24 ₽ за 100 тенге.

В августе 2026 у Казахстана было чуть меньше 70,6 млрд долларов резервов в иностранной валюте и золоте. Это не мало, но и не так много: в случае сильного обвала тенге резервов для поддержания курса национальной валюты может не хватить.

МВФ по итогам 2023 года прогнозировал рост экономики Казахстана на уровне 4,3%, а Всемирный банк — на уровне 3,5%. В итоге он оказался выше прогнозов и составил 5,1%. В 2024 году экономика страны выросла еще на 5%, а в 2025 году — на 6,5%.

Сейчас сложно сказать, насколько успешно страна сможет поддерживать такие темпы роста. Казахстан остается лимитрофом с сырьевой экономикой, и это определяет его дальнейшее развитие. Многое будет зависеть от ситуации в России и режима санкций против нее, а также от вероятности вторичных санкций против стран, сотрудничающих с РФ.

Могут добавиться и финансовые санкции: в апреле 2023 года Центральный депозитарий Республики Казахстан (ЦДРК) начал отделять брокерские счета граждан России и Беларуси от счетов других клиентов по требованию европейских депозитариев Euroclear и Clearstream, что приводит к задержкам операций.

Также перспективы казахской экономики зависят от спроса и цен на сырье — основной источник доходов страны. Если мировая экономика будет замедляться, то Казахстан, как поставщик сырья, пострадает. Инициированные президентом США Дональдом Трампом торговые войны могут уронить цены на углеводороды, что может плохо сказаться на экономике Казахстана.

Согласно прогнозу Евразийского банка развития, ВВП Казахстана в 2026—2028 годах будет расти на 5,5% в год. Инфляция по итогам 2026 года составит 9,7%, в 2027 сократится до 6,2%, а в 2028 году — до 5% годовых.