Портфель дочери: как я выбирал из 5 сценариев на 18 лет

Это третий пост дневника «Портфель дочери». В прошлом я разобрал список, который мне прислал персональный менеджер, и не стал его покупать. Значит, выбирать придётся самому.

Условия такие: 10 000 ₽ в месяц, 18 лет, Россия, 2026 год. Зарубежные рынки для меня закрыты, ключевая ставка 14%, длинные гособлигации дают больше 16% годовых.

Ниже не ответ, а способ, которым я к нему шёл.

Я выбираю не бумагу, а будущее

Деньги я внесу не сразу, а частями. Сегодняшние цены и ставки достанутся только первым взносам: за первые три года на счёт попадёт 17% всех денег. Остальные 83% будут покупать то, что окажется на рынке тогда.

Поэтому вопрос «что сейчас выгоднее» почти бесполезен. Полезный вопрос другой: на какое развитие событий я согласен поставить и что будет с портфелем, если я ошибся.

Сценарий 1. Фиксирую ставку

Покупаю длинные ОФЗ. Ставка на то, что инфляция и ставки пойдут вниз и сегодняшние 16% потом будут вспоминать как подарок.

За прошлые 18 лет гособлигации дали 8,8% годовых, худший год — минус 6,4%.

Где ломается: инфляция разгоняется, а купон фиксированный. Номинально всё выплатят, но купить на эти деньги можно будет меньше.

Сценарий 2. Инфляция плюс процент

ОФЗ, у которых номинал растёт вместе с инфляцией. Сейчас они дают инфляцию плюс 5,6-6,5% годовых.

Где ломается: самый длинный выпуск гасится в 2033 году. На оставшиеся 11 лет условия неизвестны.

Сценарий 3. Владею бизнесом

Фонд на индекс Мосбиржи. Ставка на то, что прибыли компаний растут вместе с ценами.

За 18 лет: 10,2% годовых с дивидендами, худший год — минус 50,5%.

Где ломается: год вроде 2022-го случается за год-два до её совершеннолетия.

Сценарий 4. Не угадываю

Акции, ОФЗ и золото по трети. Каждый год что-то из трёх выглядит плохо, и это часть плана.

За 18 лет: 13,0% годовых, худший год — минус 26,9%.

Где ломается: в лучшие годы акций такой портфель от них отстаёт, и держать его скучно.

Золото здесь не украшение. При закрытых зарубежных рынках это почти единственная доступная мне защита от ослабления рубля. За те же 18 лет оно дало 16,8% годовых в рублях.

Сценарий 5. Отдельные компании

Пять-десять акций, которые я готов держать 18 лет. Именно это я обещал в первом посте.

Где ломается: компания не доживает до 2044 года. А ещё это ставка на то, что я умнее рынка. Перечитал и понял, что ставить на это деньги дочери не готов.

Про инфляцию и «в нашей стране нельзя планировать»

В комментариях к первому посту писали, что 8,7 млн через 18 лет — это вовсе не 8,7 млн. Это правда, и считать надо в сегодняшних деньгах. Я пересчитал, заодно заложив, что каждый год буду поднимать взнос на инфляцию. При инфляции 8% в год:

• своих денег я внесу около 2,1 млн ₽ в сегодняшних ценах;
• при доходности 10% годовых на счёте будет около 2,5 млн;
• при 12% — около 2,9 млн;
• при 14% — около 3,5 млн.

Разница между «повезло» и «не повезло» — миллион сегодняшних рублей. Столько стоит выбор сценария.

Ещё мне написали про сгоревшие сберкнижки и про детскую страховку Госстраха. У нас в семье та же история: бабушка копила маме на квартиру, а купила сапоги. Честный ответ: полностью от этого не застраховаться. Иностранных бумаг в портфеле нет, всё куплено и хранится в России. Золото отчасти страхует от обесценения рубля. От сценария «сгорело всё» страховки у меня нет, и делать вид, что есть, я не буду. Но не копить вовсе — это гарантированный ноль.

Что я выбрал

Ни один сценарий в чистом виде. Собрал свой из частей:

60% — акции 11 крупнейших российских компаний в тех же долях, что в индексе Мосбиржи. Покупаю сам, не через фонд.

10% — длинные ОФЗ: фиксирую сегодняшнюю ставку хотя бы для первых взносов.

15% — золото через биржевой фонд.

15% — фонд денежного рынка: спокойная часть, которая не падает вместе с акциями.

То есть «небольшой набор любимых компаний» из первого поста отменяется. А ближе к её 18 годам часть акций переедет в облигации — и это второе правило, которое пришлось переписать. О нём в следующем посте.

Это не рекомендация. Я не управляю чужими деньгами и не предлагаю повторять.

Какой сценарий выбрали бы вы — и где, по-вашему, ломается мой?