Что такое голубые фишки

При этом в кризис государство может резко увеличить налоговую нагрузку для крупных компаний, чтобы наполнить бюджет. А это уже негативно влияет на итоговую прибыль и дивидендные выплаты.

В частности, по итогам кризисного 2022 года дефицит бюджета удалось снизить за счет дополнительных отчислений «Газпрома»: в сентябре — ноябре компания доплатила НДПИ на общую сумму 1,25 трлн рублей, что практически соответствует сумме отмененных дивидендов по итогам 2021 года.

Для «Алросы» НДПИ также был временно повышен — только в первом квартале 2023 года компания заплатит дополнительно 19 млрд рублей, из которых половина пошла в федеральный бюджет, хотя прежде весь доход от НДПИ поступал в бюджет Якутии.

Волатильность голубых фишек в целом ниже. Во-первых, так как эмитент крупный, цена бумаги в меньшей степени зависит от спекулятивных настроений игроков — котировками сложнее манипулировать. Во-вторых, это зачастую стабильные дивидендные плательщики, а значит, их цена менее капризна, чем у растущих компаний средней и малой капитализации. Более низкая волатильность — одно из главных преимуществ голубых фишек перед акциями компаний второго и третьего эшелонов.

Недостатки частично вытекают из преимуществ.

Низкий потенциал роста. Цена акции вряд ли вырастет в разы. Эти компании и так велики, а их продукция уже заняла свою нишу. Если они растут, то линейно. Среди голубых фишек есть и исключения — это акции роста из технологических секторов, такие как «Хедхантер» или «Яндекс».

Дивиденды могут резко исчезнуть. Больше половины индекса голубых фишек занимают сырьевые компании — 53%, или 8 из 15 компаний. Когда цены на сырье серьезно падают, иногда компании отказываются от выплаты дивидендов. Но цикл падения цен сменяется циклом роста, и тогда подобные компании возобновляют дивидендные выплаты.

Высокая ликвидность. У голубых фишек высокая доля акций в свободном обращении — так называемый фри-флоат. Поэтому они считаются отличным инструментом для торговых операций как между компаниями, так и между физическими лицами. Такие акции можно купить и продать в любой момент, когда биржа открыта. Это отличает их от акций малой ликвидности и корпоративных высокодоходных облигаций с низким рейтингом, для которых может не найтись покупателя или продавца в биржевом стакане.

Объемы ежедневных торгов голубыми фишками самые большие на рынке: например, до февральских событий 2022 года по акциям «Газпрома» ежедневно проходили сделки на 30—100 млрд рублей. Сейчас из-за отсутствия иностранных игроков на рынке объем торгов снизился до 14 млрд рублей.

Узкий спред. Спредом называют разницу между ценой покупки и ценой продажи актива. Спред — это мера спроса и предложения на актив.

Узкий спред — это также следствие высокой ликвидности. Продавцов и покупателей очень много — акция востребована: ее у вас готовы купить с минимальной разницей в цене. Также у трейдеров есть стратегии, основанные на торговле спредом, — узкий спред заставляет их совершать больше сделок именно с этими бумагами.

Популярность. Голубые фишки входят в составы многих биржевых индексов. Последние позволяют крупным инвестиционным фондам формировать для своих клиентов портфели с различным наполнением, профилями доходности и риска.

Крупные фонды покупают акции большими объемами и производят периодическую ребалансировку своих портфелей. Это приводит к движению больших потоков капитала в голубых фишках.

Чтобы узнать, в каких индексах присутствует та или иная голубая фишка, можно воспользоваться сервисом RusEtfs, который отслеживает биржевые фонды и их состав.

Дивидендная доходность голубых фишек на российском рынке не такая стабильная, как на американском. Кроме того, наш фондовый рынок не имеет такой долгой истории, как в США. Но и среди отечественных эмитентов можно найти компании со стабильной и прозрачной дивидендной политикой.

О стабильности выплат той или иной компании можно судить по индексу DSI на сайте «Доход-ру».

Голубые фишки часто включены в биржевые индексы и являются основной их движущей силой — Dow Jones в США, Nikkei в Японии, FTSE 100 в Европе.

Подобные индексы служат важными индикаторами состояния экономик, отдельных секторов и отраслей. Поэтому список голубых фишек легко получить, заглянув в наполнение этих индексов. Рассмотрим подробнее, как найти голубые фишки в индексах разных стран.

На Московской бирже 15 самых ликвидных компаний, список которых я указывал выше, формируют индекс голубых фишек. Эти же компании служат локомотивом всего российского рынка и занимают 81% от общей капитализации акций, входящих в индекс Мосбиржи.

Индекс Мосбиржи полной доходности, который учитывает выплаченные дивиденды, можно сравнивать с динамикой ВВП: их значения коррелируют. Это подтверждает тезис, что, вкладываясь в голубые фишки, вы получаете хороший охват экономики страны.

В составе фондов. На Мосбирже торгуется два биржевых фонда, которые инвестируют исключительно в голубые фишки: фонд дочерней компании Сбера «Первая — Фонд Голубые фишки», SBBC, и фонд «Альфа-капитала», AKBC.

Большинство биржевых фондов инвестируют в индекс Мосбиржи, так как 81% голубых фишек уже включено в данный индекс вместе с другими компаниями. Например, так поступает один из фондов Т-Капитала, TMOS, УК Первая — «Первая — Фонд Топ Российских акций», SBMX, или фонд на индекс Мосбиржи от «ВИМ-инвестиций», EQMX.

По отдельности. Купить российские голубые фишки по отдельности не составляет проблем. Достаточно открыть брокерский счет или ИИС у любого российского брокера.

1. Голубые фишки — акции компаний с большой рыночной капитализацией, как правило, от нескольких сотен миллиардов рублей.
2. Основные свойства голубых фишек — надежность, низкая волатильность, ликвидность, узкий спред.
3. Зачастую голубые фишки — это старые компании с именем, которые на протяжении многих лет платят дивиденды. Например, все дивидендные аристократы автоматически считаются голубыми фишками. Такие компании отлично подходят в дивидендную часть портфеля.
4. Голубые фишки представлены в большинстве стран и включены в основные индексы. Поэтому они служат индикатором состояния экономики, сектора или отрасли.
5. Голубые фишки российских компаний можно покупать как напрямую, так и в составе фонда на главный индикатор российского фондового рынка — индекс Мосбиржи (IMOEX).