Финансовое состояние ухудшилось у большей части крупных промышленных компаний РФ — исследование «Ведомостей»
В 2025 году финансовое состояние ухудшилось у трех четвертей крупных промышленных компаний РФ, говорится в исследовании «Ведомостей».
Газета изучила данные 28 крупнейших компаний из десяти различных отраслей промышленности. В расчет брали три показателя из публичных отчетов предприятий по международным стандартам за 2024—2025 год: чистая прибыль (убыток), выручка и EBITDA .
«Ведомости» пришли к выводу, что 21 хозяйствующий субъект или группа юрлиц ухудшили свое финансовое состояние за 2025 год. Аналитики условно разделили эти компании на три зоны в зависимости от динамики их финансовых показателей.
В зоне спада оказались крупнейшие налогоплательщики. Это предприятия нефтегазовой и угольной промышленности, а также черная металлургия. «Роснефть», «Газпром-нефть», «Лукойл», «Татнефть» и «Новатэк» существенно просели по всем трем показателям, а «Лукойл» и вовсе получил более 1 трлн рублей убытка после прибыли в 2024 году.
Немногие угольные компании, раскрывающие отчетность, — «Мечел» и «Распадская» — в несколько раз нарастили убытки. Выручка обеих сократилась на 26% за прошлый год. Не лучше обстоят дела и у ключевых предприятий черной металлургии: «Северсталь», ММК и НЛМК завершили 2025 год с отрицательной динамикой по всем трем показателям.
В зону устойчивости попали предприятия цветной металлургии, золотодобытчики и производители удобрений. У трех крупнейших производителей удобрений, публикующих отчетность по МСФО, сильно выросли все три показателя — прибыль, выручка и EBITDA. Речь идет о «Фосагро», «Уралкалии» и «Акроне». Сходная ситуация у золотодобытчика «Полюс» и производителя никеля и платиноидов «Норникель».
Отличился в этом списке «Русал», который впервые с 2014 года получил чистый убыток по МСФО — в размере 455 млн долларов против прибыли в 803 млн в 2024 году. Показатель EBITDA компании в 2025 снизился на 30%, до 1,05 млрд долларов.
В противоречивой зоне оказались предприятия сферы транспорта — перевозчики и машиностроители. Если «Аэрофлоту» удалось увеличить выручку и EBITDA, то у логистических компаний «Трансконтейнер» и Fesco снизились все три финпоказателя. Похожая ситуация у машиностроителей: «Камаза», «Трансмашхолдинга» и ОВК. У РЖД прибыль упала в 22 раза — до 2,3 млрд рублей.
По мнению аналитика Института комплексных стратегических исследований Натальи Чуркиной, для экономики РФ сложившаяся ситуация означает, что задачи импортозамещения и построения экономики предложения, которые стали особенно актуальны с введением санкций, не решаются. Ухудшение положения крупнейших компаний-налогоплательщиков может означать рост давления на бюджетные расходы, сокращение выручки от экспорта, общее замедление промышленного роста, добавляет эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Андрей Смирнов.
Портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Дмитрий Скрябин полагает, что восстановлению активности в реальном секторе российской экономики будет способствовать в том числе продолжение цикла снижения ключевой ставки ЦБ. Оживление возможно при ставке 10% и ниже, а это перспектива следующего года, добавляет Смирнов. Сейчас этот показатель находится на уровне 14,5% годовых.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique
