ОАЭ вышли из ОПЕК: что будет с ценами на нефть

Объединенные Арабские Эмираты, ОАЭ, объявили, что с 1 мая выйдут из ОПЕК — организации стран — экспортеров нефти, в которую входили с 1967 года  .

Также Эмираты выйдут из ОПЕК+ — объединения крупнейших нефтедобывающих стран, которое с 2016 года координировало добычу нефти, тем самым регулируя мировые цены на это сырье. Выход ОАЭ из этих соглашений позволяет им самостоятельно определять, сколько нефти они будут добывать.

Расскажу, почему ОАЭ решили выйти из ОПЕК и что это может значить для нефтяного рынка.

Слухи о том, что ОАЭ недовольны ограничениями ОПЕК и рассматривают выход из организации, появились еще в 2020 году. Но власти страны опровергали подобные сообщения в СМИ.

Но в этот раз Эмираты действительно решили покинуть организацию, в которой числились более 50 лет. При этом свое решение они высказали публично, не предупредив своих партнеров по альянсу.

Государственное информационное агентство ОАЭ WAM сообщило, что решение приняли после анализа производственной политики ОАЭ и ее добывающих мощностей — как действующих, так и будущих. Власти объяснили выход из ОПЕК национальными интересами и желанием лучше отвечать на потребности рынка. Еще одна причина — долгосрочная стратегия ОАЭ: страна планирует больше инвестировать в производство энергоресурсов.

Министр энергетики ОАЭ Сухейль Мохамед аль-Мазруи заявил, что стране важно действовать без внешних ограничений и ориентироваться на рыночную ситуацию. По его словам, момент для выхода из ОПЕК выбран удачно: решение не должно сильно повлиять на цены, поскольку рынок уже учитывает перебои с поставками в районе Персидского залива и Ормузского пролива.

Пока ОАЭ входили в ОПЕК и ОПЕК+, страна была связана ограничениями на добычу нефти. Накануне выхода из альянсов квота ОАЭ составляла около 3,4 млн баррелей в сутки. С 1 мая Эмираты смогут самостоятельно определять, сколько нефти им добывать, — с учетом своих мощностей, спроса и ситуации на рынке.

Для ОАЭ это важно: последние годы страна активно расширяла нефтедобывающие мощности, но квоты ОПЕК+ не позволяли использовать этот потенциал полностью. В 2022 году Национальная нефтяная компания Абу-Даби, ADNOC, одобрила капитальные расходы на 150 млрд долларов на 2023—2027 годы. Тогда же компания перенесла цель по увеличению добывающих мощностей до 5 млн баррелей в сутки с 2030 на 2027 год. Сейчас производственные мощности ОАЭ оцениваются примерно в 4,85 млн баррелей в сутки.

Но быстро наращивать добычу ОАЭ не планируют. В WAM заявили, что страна будет выводить дополнительные объемы на рынок постепенно — в зависимости от спроса и рыночных условий. Министр энергетики Сухейль Мохамед аль-Мазруи также говорил, что ОАЭ останутся ответственным производителем и не будут резко увеличивать поставки сразу после выхода из ОПЕК.

Пока ОАЭ ограничены не только прежними квотами, но и логистикой. Из-за проблем с судоходством через Ормузский пролив стране сложно быстро нарастить экспорт и ее нефтехранилища стоят переполненными. Согласно данным аналитической компании Kpler, экспорт авиационного топлива из Саудовской Аравии, Катара, ОАЭ, Кувейта, Бахрейна и Омана сократился с примерно 19,6 млн баррелей в феврале до 4,1 млн баррелей за март и часть апреля, вместе взятые.

Поэтому воспользоваться правом добывать больше нефти, чем позволяли квоты ОПЕК+, ОАЭ в полной мере сможет после нормализации логистики в регионе.

По оценке аналитиков банка HSBC, после восстановления прохода через Ормузский пролив Национальная нефтяная компания Абу-Даби сможет постепенно увеличить добычу выше прежней квоты — более чем до 4,5 млн баррелей в сутки. Рост, если он начнется, вероятно, растянется на 12—18 месяцев и будет зависеть от спроса и рыночных условий.

Выход ОАЭ вряд ли резко изменит ситуацию на рынке нефти. Но это важный прецедент. Впервые ОПЕК покидает настолько крупный производитель: в 2025 году страна добывала 3,14 млн баррелей в сутки — около 3% мирового предложения нефти. Если после нормализации логистики ОАЭ начнут постепенно увеличивать добычу, это может изменить баланс спроса и предложения на рынке.

Еще один риск — возможная реакция других участников ОПЕК+. Альянс может попытаться сохранить дисциплину и перераспределить квоты между оставшимися странами. Но если другие производители тоже начнут требовать послаблений или чаще нарушать ограничения, соглашение о сокращении добычи станет менее устойчивым.

Участники ОПЕК+ планируют обсудить ситуацию на следующей встрече, в июне. До этого момента квоты для остальных стран, скорее всего, останутся прежними — если не случится форс-мажора.

Что говорят эксперты. Замглавы Фонда национальной энергетической безопасности Алексей Гривач считает, что сейчас выход ОАЭ почти не повлияет на рынок из-за остановки поставок через Ормузский пролив и сокращения добычи. Но после восстановления судоходства страна начнет активно наращивать производство, что будет давить на котировки. Цель ОАЭ по добыче 5 млн баррелей в сутки к 2027 году становится более достижимой, считает Майкл Браун, старший аналитик брокерской компании Pepperstone.

Похожий вывод делает и российский Минфин: глава ведомства Антон Силуанов заявил, что ОАЭ будут продавать столько нефти, сколько смогут произвести. Если этому примеру последуют другие страны, то цены на сырье пойдут вниз.

Аналитик Т-Инвестиций Александра Прыткова отметила, что Саудовская Аравия уже заявила о пересмотре своей нефтяной политики. Если Эр-Рияд тоже решит увеличить добычу, то это может оказать еще большее давление на рынок.

Оле Хансен из Saxo Bank считает, что в кратко- и среднесрочной перспективе рынок сможет поглотить дополнительные поставки из ОАЭ, потому что мировые запасы истощены и их нужно восстанавливать. Но возникает стратегический вопрос: что делать, если влияние ОПЕК ослабнет и добывающие страны начнут отдавать приоритет наращиванию доли на рынке, а не ограничениям ради стабилизации цен. Аналитик финского банка Nordea Ян фон Генрих считает, что именно это и может произойти: после завершения военного конфликта на Ближнем Востоке ОПЕК уже не сможет контролировать цены так же, как раньше.

Заместитель генерального директора Института национальной энергетики Александр Фролов считает, что своими действиями ОАЭ фактически объявляют ценовую войну. Это возвращает рынок к кризису 2020 года, когда страны ОПЕК+ не смогли договориться о продлении ограничений добычи, после чего началась борьба за долю рынка. Тогда на фоне избытка предложения и падения спроса из-за пандемии котировки резко обвалились: в апреле 2020 года фьючерсы на нефть WTI уходили ниже нуля.

Замруководителя комитета по международной кооперации и экспорту «Опоры России» Намер Ради считает, что в выигрыше от текущей ситуации окажутся крупнейшие страны-импортеры — Китай, Индия и государства Европы, — поскольку рост предложения и ослабление ОПЕК+ будет способствовать снижению цены.