Самые перспектив­ные акции на Мос­бирже в ноябре 2026: мнения инвестком­паний

Мы изучили свежую аналитику инвесткомпаний и биржевых экспертов и отобрали акции, которые они чаще всего называли перспективными.

В ноябрьский рейтинг вошли два банка, металлург, маркетплейс и продуктовый ретейлер.

Чем занимаются. Владеют продуктовыми сетями: «Пятерочкой», «Перекрестком» и «Чижиком».

Диапазон прогнозов роста котировок: 2 400—3 200 ₽, или на 2—36% без учета дивидендов.

Почему перспективны. Коротко. Рост продуктовой инфляции увеличивает выручку, компания наращивает долю рынка, а сокращение капитальных затрат позволяет выплатить крупные дивиденды.

Подробно. Аналитики «Усиленных инвестиций» отмечают: чем быстрее дорожают продукты, тем больше выручка X5. По оценке самой компании, каждый процентный пункт продуктовой инфляции добавляет к росту ее продаж около 0,9 п. п. После майского минимума продовольственная инфляция снова ускоряется. По данным Росстата, в годовом выражении она выросла с 2,9% в мае до 5,1% в сентябре.

Аналитики также указывают, что X5 сократила капитальные затраты на 35—40 млрд рублей. Компания стала реже открывать новые магазины и начала арендовать склады вместо того, чтобы строить собственные. К позитивным моментам они также относят то, что холдинг увеличивает долю готовой еды в продажах.

В «Усиленных инвестициях» считают, что в декабре X5 может выплатить дивиденды — 150—200 ₽ на акцию за девять месяцев 2026 года. Это примерно 7—9% доходности. Размер дивидендов совет директоров должен рекомендовать в первой половине ноября. На горизонте 12 месяцев эксперты ожидают дивидендную доходность около 15%.

С начала года акции X5 подешевели на 24%, хотя выручка и операционная прибыль компании за это время выросли. В 2024 бизнес оценивали в 3,6 годовой операционной прибыли, сейчас — в 2,9. То есть компания стала дешевле относительно того, сколько зарабатывает. Аналитики считают, что акции могут заметно подорожать, когда компания объявит дивиденды.

В ПСБ обращают внимание на ускорение продаж X5 в третьем квартале 2026 года. Выручка компании выросла на 13% год к году — против 9,9% во втором квартале. При этом посещаемость сопоставимых магазинов увеличилась на 2,3%. По мнению аналитиков, такая динамика на фоне замедления потребительского рынка может свидетельствовать об укреплении конкурентных позиций X5.

В «Цифра-брокере» среди главных драйверов роста выделяют сеть дискаунтеров «Чижик» и цифровые сервисы. Выручка обоих направлений в третьем квартале увеличилась на 34% год к году. Аналитики считают, что эти направления продолжат поддерживать рост бизнеса. При этом в «Финаме» ожидают, что в 2027 году X5 сможет улучшить рентабельность благодаря снижению процентных расходов и замедлению роста затрат на персонал.

А «БКС Мир инвестиций» включил бумаги эмитента в портфель фаворитов российского фондового рынка: брокер ждет от эмитента дивидендных выплат в размере порядка 350 ₽ на акцию в ближайшие 12 месяцев.

Риски. Аналитики Т-Инвестиций обращают внимание, что в первом полугодии 2026 года чистая прибыль X5 снизилась на 28% год к году, до 35 млрд рублей. Причина в росте финансовых расходов: у компании большой чистый долг, 311 млрд рублей, а ставки в стране остаются высокими, поэтому обслуживать его дорого.

Кроме того, растут расходы, в том числе на зарплаты, и они съедают прирост выручки. По данным HeadHunter, в рознице острый дефицит кадров, поэтому ретейлерам приходится повышать зарплаты.

Чем занимаются. Продают товары через интернет и предоставляют услуги маркетплейса, развивают финансовые сервисы.

Диапазон прогнозов роста котировок: 4 700—6 800 ₽, или на 29—87%.

Почему перспективны. Коротко. Высокие темпы роста оборота площадки, переток рекламных бюджетов от конкурентов, низкая оценка для растущего бизнеса.

Подробно. Специалисты «Совкомбанка» ожидают высоких темпов роста оборота маркетплейса и выручки. При этом, по их мнению, расходы компании будут расти не быстрее выручки.

Там отмечают устойчивость логистики благодаря распределенной сети складов. Потерю части складских мощностей аналитики считают некритичной.

Компания стимулирует продавцов самостоятельно хранить товары и собирать заказы, оставляя за собой только доставку покупателям. Это может сократить доходы от логистических услуг, но маркетплейс способен компенсировать потери за счет уменьшения расходов на собственные промоакции и скидки.

Еще одним драйвером роста аналитики «Совкомбанка» называют переток рекламных бюджетов в Ozon с «Яндекс Маркета» и Wildberries.

Аналитики «БКС Мир инвестиций» тоже рассчитывают, что Ozon будет расти быстрее рынка маркетплейсов. По расчетам БКС, акции Ozon торгуются за 3,6 годовой EBITDA  . Аналитики считают такую оценку низкой для лидера рынка электронной коммерции с растущим финтех-направлением.

В «Финаме» отмечают, что Ozon постепенно превращается в прибыльный бизнес. По итогам первого полугодия 2026 года компания заработала 14,6 млрд рублей чистой прибыли против убытка годом ранее. При этом скорректированная EBITDA выросла на 49%. Там связывают улучшение рентабельности с ростом оборота, доходов от услуг и повышением операционной эффективности.

Риски. Аналитики «Совкомбанка» предупреждают, что расходы на перестройку логистики могут вырасти и сдержать рост рентабельности бизнеса. Также в банке ожидают разовых расходов на списание оборудования и товаров, пострадавших при атаках БПЛА, — это снизит чистую прибыль.

Аналитики «БКС Мир инвестиций» указывают, что комиссионные доходы временно сократятся: после атак БПЛА компания снизила комиссии, чтобы поддержать продавцов.

Чем занимаются. Предоставляют финансирование застройщикам, выпускают ипотечные облигации.

Диапазон прогнозов роста котировок: 2 300—3 350 ₽, или на 8—57%.

Почему перспективны. Коротко. Всплеск спроса на ипотеку и проектное финансирование, потенциал щедрых дивидендов.

Подробно. В «Совкомбанке» ожидают, что «Дом.РФ» увеличит процентные доходы за счет роста кредитного портфеля в третьем квартале 2026 года. Этот рост должен был обеспечить краткосрочный всплеск спроса на семейную ипотеку перед ужесточением ее условий в октябре 2026. Кроме того, аналитики отмечают сезонный рост спроса застройщиков на проектное финансирование во второй половине года. Увеличение кредитного портфеля должно повысить процентные доходы госкомпании.

В «Совкомбанке» также указывают на сезонный рост спроса на ипотечные облигации, которые выпускает «Дом.РФ». Это должно поддержать его доходы.

Аналитики «КИТ-финанс-брокера» отмечают высокую рентабельность капитала и быстрые темпы роста при низкой оценке: около 3,3 годовой прибыли и 0,7 собственного капитала. Специалисты УК «Арикапитал» ожидают, что по итогам 2026 года «Дом.РФ» направит на дивиденды 325 ₽ на акцию. Это соответствует дивидендной доходности около 16%.

Риски. Аналитик Георгий Аведиков ожидает замедления роста прибыли «Дом.РФ». С 1 октября семейная ипотека стала менее доступной для большинства заемщиков, а ставки по рыночной ипотеке остаются высокими. Это может сократить объемы ипотечного кредитования и процентные доходы банков.

Чем занимаются. Выдают кредиты и займы.

Диапазон прогнозов роста котировок: 340—430 ₽, или на 13—44%.

Почему перспективны. Коротко. Кредитный портфель стабильно растет, и это увеличивает доходы банка.

Подробно. В «Альфа-инвестициях» отмечают уверенный рост чистой прибыли Сбера: за девять месяцев 2026 года она увеличилась на 18% год к году, до 1,5 трлн рублей. Результаты улучшаются, кроме всего прочего, благодаря быстрому росту кредитования бизнеса и населения.

Расчеты аналитиков показывают, что акции Сбера стоят около 3,2 годовой прибыли, исходя из прогноза на 2026 год. Это на 20% ниже, чем в среднем за 2023—2025 годы. При росте прибыли на 15—20% дивидендная доходность может достичь 16%.

В «Совкомбанке» ожидают снижения стоимости привлечения капитала. Это должно увеличить долю процентных доходов, которая остается у банка после вычета затрат.

Аналитики «Цифра-брокера» среди преимуществ Сбера выделяют высокую процентную маржу и снижение расходов на резервы по кредитам. В третьем квартале 2026 года эти расходы сократились на 14% год к году, до 145 млрд рублей. В инвесткомпании считают, что по итогам года Сбер может получить рекордную прибыль в 2 трлн рублей и выплатить дивиденды в размере 44—45 ₽ на акцию.

Позитивно оценивают перспективы Сбера и другие инвесткомпании. «Атон» увеличил позицию Сбера в своем модельном портфеле, а АКБФ сохраняет рекомендацию «покупать» и прогнозирует высокие дивиденды.

Риски. Аналитики «Альфа-инвестиций» указывают, что повышение ключевой ставки Банком России может снизить спрос на кредиты и ухудшить качество кредитного портфеля.

Специалисты «Совкомбанка» предупреждают о росте спроса на наличные, высокой конкуренции за клиентов со стороны других банков и повышении расходов на создание резервов по проблемным кредитам.

Чем занимаются. Выпускают металлопродукцию.

Диапазон прогнозов роста котировок: 29—36 ₽, или на 24—55%.

Почему перспективны. Коротко. Отрасль демонстрирует признаки восстановления спроса на продукцию эмитента.

Подробно. Аналитики ПСБ отмечают, что ММК завершил ремонт доменной печи и смог нарастить выплавку чугуна в третьем квартале 2026 года. Кроме того, вырос внутренний спрос на листовой прокат, благодаря чему компания увеличила продажи металлопродукции.

Аналитики «Велес-капитала» отмечают, что в четвертом квартале спрос строителей на металлопродукцию сезонно снижается. Тем не менее они ожидают роста продаж ММК относительно прошлогодних значений.

В инвесткомпании считают, что металлургическая отрасль уже прошла нижнюю точку спада, и прогнозируют восстановление спроса в 2027 году. При этом ММК выглядит финансово устойчивее «Северстали» и НЛМК благодаря накопленному запасу капитала в 136 млрд рублей.

В «Эйлере» рекомендуют покупать акции ММК. Аналитики отмечают, что восстановление спроса при низких складских запасах привело к росту внутренних цен на сталь в третьем квартале. Это должно поддержать финансовые результаты компании. При этом бумаги ММК выглядят недорогими: их прогнозный мультипликатор EV / EBITDA  ​составляет около 1,2.

Позитивного взгляда на ММК придерживаются и другие инвесткомпании. В БКС ожидают, что снижение ключевой ставки поддержит спрос на сталь, «ВТБ Мои инвестиции» называют ММК одним из фаворитов металлургического сектора, а «Солид-инвестиции» советуют брать бумаги эмитента.

Риски. В ПСБ указывают, что высокая экономическая неопределенность и высокие ставки могут обнулить тренд на восстановление сталелитейной промышленности.