Куда вложить свобод­ные деньги в России в 2026 году

Это выпуск о том, что происходит с личными финансами россиян в конце 2025 года и куда можно вложить сбережения. Прежде всего разбираемся со ставками по депозитам. В начале года вклады давали в среднем до 22% годовых, но к концу — уже около 15%, что заставило вкладчиков искать новые инструменты.

Сергей Коныгин, старший экономист инвестбанка «Синара», поясняет, что банки следуют обновленным прогнозам ЦБ: среднегодовая ключевая ставка в 2026 году ожидается в коридоре 13—15%, но доходности по вкладам долго высокими не останутся. Банки предлагают максимальные проценты на короткие сроки, а по длинным вкладам ставки уже заметно ниже.

При этом реальная доходность, то есть доход выше инфляции, зависит от инфляционных ожиданий, а они у россиян пока повышенные: в сентябре и октябре 2025 года население ждало инфляцию около 12,5%. Если ставки продолжат снижаться, депозиты могут перестать опережать ожидаемый рост цен. Но эксперты уверены, что массового оттока денег все равно не будет: исторически россияне держат большую часть накоплений на вкладах и редко активно перекладывают их между инструментами.

Заметно усилилась конкуренция депозитам со стороны фондов денежного рынка. В 2025 году ими уже пользовались примерно 2 млн человек, а объем вложений превысил 1,5 трлн рублей. Эти фонды дают доходность, близкую к ключевой ставке, и позволяют в любой момент вывести деньги без потери процентов — это делает их зачастую привлекательнее депозитов. Но экономисты считают интерес к ним временным: если в 2026 году ставка начнет снижаться, часть инвесторов переключится на облигации и другие более доходные инструменты.

Ожидаемое снижение ставки делает облигации главным фаворитом рынка 2026 года. В «Синаре» прогнозируют, что, если ключевую ставку снизят примерно до 13%, совокупная доходность длинных ОФЗ за счет купонов и роста цены может достигнуть 30% годовых. Но помнить о рисках необходимо: бюджетный дефицит означает увеличение объема госзаимствований — осенью 2025 года рынок уже пережил просадку именно из-за роста предложения ОФЗ.

Более консервативный вариант — бумаги с плавающим купоном, доходность по которым следует за ставкой ЦБ. По словам экспертов, на годовом отрезке они могут приносить около 15% без большого риска рыночных колебаний.

Среди более рискованных инструментов — корпоративные облигации. В секторе высокодоходных облигаций, ВДО, за 10 месяцев 2025 года произошло 26 дефолтов — более чем двукратный рост по сравнению с предыдущим годом. Но аналитики подчеркивают: системного кризиса нет, проблемы из-за возросшей долговой нагрузки сложились в отдельных отраслях, например в строительстве и угольной промышленности.

Валютные облигации могут стать выгодными на фоне прогнозируемого ослабления рубля: ожидания экспертов колеблются от 90—95 до 100 ₽ за доллар в 2026 году. Эксперты отмечают, что ослабление рубля традиционно коррелирует с ростом цен на недвижимость в России. А вот продолжения стремительного роста золота аналитики не ждут: в этом году скачок цены был связан с торговыми войнами и снижением ставки ФРС США.

Российский рынок акций в 2025 году разочаровал инвесторов: индекс Мосбиржи просел более чем на 10%, прибыль многих компаний, особенно сырьевых, упала на 30—50%, а крепкий рубль ухудшил выручку экспортеров. При этом высокая ключевая ставка делает инвестиции в акции «математически неоправданными», по словам Игоря Даниленко. Эксперты сходятся в том, что возвращение стабильного роста возможно только после смягчения денежной политики и ослабления рубля, но пока акции остаются инвестициями второй очереди.