Курс рубля укрепился с 2 по 14 сентября на фоне роста цен на нефть.
2 сентября курс доллара на Forex превышал 88 ₽ и был на максимуме с марта 2025 года. По версии ЦБ, курс достиг локального пика 3 сентября, когда составил почти 87 ₽ за доллар. К 14 сентября на Forex рубль постепенно укрепился на 3 ₽ — до 84 ₽ за доллар. Тем самым национальная валюта отыграла падение конца августа — начала сентября и вернулась к уровню 26 августа.
К юаню за этот период курс укрепился с 13 до 12,5 ₽.
Рубль укрепляется, кроме всего прочего, благодаря подорожанию нефти, которая растет в цене на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Brent на бирже подорожал с 95 $ за баррель в начале сентября до 108 $ 11—14 сентября. Дисконт к российскому сорту Urals снизился, и к 9 сентября баррель этой марки в российских портах стоил 82—84 $.
Решение ЦБ по ставке не оказало выраженного влияния на курс. Поддержать рубль могли рост предложения валюты со стороны экспортеров и сезонное снижение спроса на импорт, сказал «Интерфаксу» главный экономист «Газпромбанка» Павел Бирюков.
«По данным Центра ценовых индексов, в июле экспортные цены нефти выросли в 1,5 раза — с 48 до 71 $ за баррель, что с лагом примерно в 1,5—2 месяца сейчас может транслироваться в увеличение валютной выручки и рост продаж валюты экспортерами. Кроме того, после сезонного роста в июле — августе импорт, вероятно, перешел к снижению. Новости о новом росте мировых цен на нефть — Brent поднялась выше 100 $ за баррель впервые с мая, — а также о сокращении дисконтов по отдельным отечественным экспортным поставкам могли оказать дополнительную поддержку рублю», — пояснил он.
Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин тоже считает, что укреплению рубля способствовало увеличение экспортной выручки — с лагом минимум в месяц. Вдобавок повлияло сохранение ключевой ставки на уровне 14%: «Пауза в смягчении денежно-кредитных условий была ожидаемой, все же они остаются относительно жесткими. Это один из главных факторов устойчивости любой национальной валюты». По его мнению, также для курса рубля сыграли позитивную роль ожидания, что улучшится геополитическая ситуация для России.
Директор аналитического департамента инвестбанка «Синара» Кирилл Таченников в разговоре с «Праймом» спрогнозировал, что выручка российских экспортеров от продажи нефти за сентябрь может оказаться близкой к максимальным в 2026 году значениям. Но против рубля такие факторы, как запрет на экспорт дизеля, импорт бензина и оборудования для нефтеперерабатывающих заводов и временное снижение объемов экспорта зерновых. Объемы продаж валютной выручки экспортерами на внутреннем рынке снизились в июле — августе до 2,2 млрд долларов с июньских 7,6 млрд. То есть эти факторы полностью заместили эффект от роста стоимости нефти, который происходил в течение августа.
Цены на нефть могут продолжить повышение на фоне постоянного снижения запасов в США, ЕС и Китае. Поэтому у рубля есть шансы укрепиться с текущих уровней, говорит Таченников. Его базовый прогноз — 83—87 ₽ за доллар при сохранении текущей рыночной конъюнктуры.
Директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков пишет, что курс рубля на неделе 14—20 сентября будет зависеть от трех факторов: нефти, операций Минфина по покупке валюты и геополитики. По его мнению, диапазон 84—86 ₽ за доллар пока выглядит устойчивым, существенных факторов ослабления рубля нет, а приток валютной выручки экспортеров может еще больше укрепить рубль.
Аналитик Freedom Global Владимир Чернов прогнозирует, что Brent при сохранении напряженности на Ближнем Востоке может оставаться в диапазоне 103—110 $ за баррель, а доллар в ближайшей перспективе — стоить 83—86 ₽.
Т-Инвестиции отмечают, что в сентябре на рубль будут давить следующие негативные тенденции:
- Влияние топливного дефицита на экономику опять выросло.
- Атаки на логистическую инфраструктуру в российских портах добавили негатива.
- Ставки привлечения валюты снова выросли, крупным участникам рынка может потребоваться больше валюты для платежей, чем доступно на рынке.
- Общая напряженность на российском рынке может усилить рост розничного спроса на наличность.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique
