Курс доллара вырос до уровня марта: почему это произо­шло и что будет в августе

После нескольких месяцев крепкого рубля курс доллара перешел к стабильному росту.

Устойчивый тренд на повышение курса доллара к рублю начался 28 июля, когда он составлял 78 ₽. С тех пор он поднялся примерно на 5%, а за месяц — более чем на 8%. 10 августа курс находился на уровне 82 ₽ — это максимум с конца марта.

В чем причина этого и что будет с этой валютной парой дальше? Ответ в подборке мнений и прогнозов экономистов.

Против рубля сложилось сразу несколько факторов, говорят экономисты.

Нефть и валютные операции. Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец отмечает, что в первом полугодии 2026 года в пользу рубля играли продажи валюты ЦБ на сумму 4,62 млрд рублей в день в рамках зеркалирования операций ФНБ  . Сейчас этот объем снизили до 0,58 млрд рублей в день, и он уже не будет поддерживать российскую валюту.

Еще один фактор, который связан с предыдущим, это то, что 5 августа Минфин решил увеличить объем покупок валюты и золота в рамках бюджетного правила. С 7 августа по 4 сентября ведомство будет покупать валюту на 6,5 млрд рублей в день — на 20% больше, чем месяцем ранее. Это решение приняли из-за более высоких нефтегазовых доходов бюджета в августе. С учетом зеркалирующих операций ЦБ чистые покупки вырастут с 4,8 до 5,9 млрд в день. Это приводит к повышенному спросу на валюту на внутреннем рынке.

Вдобавок к этому на ситуацию повлияло завершение налогового периода, когда экспортеры активнее продавали валюту, отмечают Т-Инвестиции. При этом возвращение нефтяных цен к росту пока не поддержало рубль, так как есть задержка между изменением цен и поступлением выручки.

Повышенный спрос на валюту. Т-Инвестиции и ПСБ напоминают, что сейчас идет сезон повышенного спроса на валюту со стороны импортеров и населения  . В результате на рынке также возник дефицит юаней, отмечают управляющий эксперт Центра аналитики и экспертизы банка «ПСБ» Богдан Зварич и ведущий аналитик «Финама» Александр Потавин. Из-за этого ставки на краткосрочные займы для компаний и банков выросли в несколько раз.

Основатель аналитического сервиса Invest Heroes Сергей Пирогов высказал мнение, что многие россияне начали закупаться долларом, так как не верят в геополитическое урегулирование и ждут потрясений в августе и сентябре. По его словам, также из-за этого выводят частный капитал из страны.

Зерновые и бензин. На рубль дополнительно еще давит то, что из-за атак БПЛА ограничен экспорт зерновых, запрещены поставки нефтепродуктов из страны, но при этом начат их импорт, говорит Пирогов.

Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец прогнозирует, что если импорт не будет сильно расти, то в августе в базовом сценарии можно ждать курса в диапазоне 79—81 ₽. При ускоренном увеличении закупок за границей курс может дойти до 83—84 ₽. «Ослабление рубля мы рассматриваем как нормализацию, прежде всего в контексте торгового баланса, где увеличивается импорт. Это будет трендом второй половины 2026, но мы не ждем какого-то резкого падения нацвалюты», — пояснила она. 10—14 августа курс, по прогнозам Т-Инвестиций, будет в интервале 82—84 ₽ за доллар и 12—12,4 ₽ за юань.

В «Сберинвестициях» ожидают, что если текущие тенденции сохранятся, курс доллара может приблизиться к 85 ₽ уже в августе. На неделе с 10 августа там прогнозируют курс юаня на уровне 12,2 ₽, а при росте продаж валюты экспортерами — 12 ₽.

В «Альфа-инвестициях» к концу августа ожидают доллар по 79—81,5 ₽, юань — по 11,7—12,1 ₽, евро — по 90,5—92,5 ₽.

В ПСБ прогнозируют, что к 14 августа доллар стабилизируется в верхней половине диапазона 77—82 ₽, а юань вернется к отметке приблизительно 12 ₽.